Фьючерс на стоимость недвижимости (жилья) в Москве

8
3286

Интересная новость. Я всё ждал, когда же это произойдет (вместе с последующим выносом деривативов на физиков по секьюритизированной ипотеке):

МОСКВА, 21 августа. /ТАСС/. Мосбиржа планирует запустить фьючерсы с привязкой к индексу стоимости недвижимости в Москве, сообщил журналистам директор департамента срочного рынка Московской биржи Арсений Глазков. Примерная дата запуска продукта — четвертый квартал 2019 года.

По его словам, расчет индекса недвижимости будет производиться с учетом цены одного квадратного метра жилья в Москве на базе ипотечных сделок Сбербанка.

«Мы работаем над этим проектом со Сбербанком. Сбербанк — обладатель 60% всей ипотеки… Индикатор будет рассчитываться еженедельно на базе цен ипотечных сделок, которые заключаются с привлечением кредитов Сбербанка», — пояснил Глазков.

Он добавил, что пока в выборку для расчета индекса недвижимости будет входить только вторичный рынок, кроме того, из нее будет исключена элитная недвижимость (с) https://tass.ru/nedvizhimost/6783083 

Вообще, хорошая цепочка получается:

  1. спрогнозированная нами еще в августе 2014 года и прошедшая в 2015-2017 национализация банковского сектора и НПФ, которые владели большим пулом коммерческой недвижимости плюс имели «закладные» по большому объему рынка жилья;
  2. концентрация права собственности над крупнейшими объектами коммерческой недвижимости (прежде всего — Москвы) и основной частью рынка жилья (ипотеки) в руках государственных банков (3-4-х) — как следствие предыдущего пункта;
  3. национализация крупнейших застройщиков в руках государственных банков через механизмы кредитования (1-2-х);
  4. зачистка рынка строительства жилья от частных конкурентов через механизм эскроу (началась);
  5. дериватизация рынка жилья (для повышения степени контроля над ценами).

Проблема в том, что если рынок недвижимости «поедет», как это было после серьезного падения цен на нефть в 2008-2009 и 2014-2016:

— а мы знаем, что такие риски есть (ссылка 1, ссылка 2) — то залоги в банках (и НПФ) начнут обесцениваться — заливать [ЦБ] рублей придется много, а отчитываться о «рекордной прибыли» [госбанкам или, правильнее говорить, двум госбанкам и в большей степени — одному] будет всё сложнее. Ну, и самое главное — поедут залоги всех тех, кто всю эту пирамиду отстраивал в личных интересах. Плюс после витка снижения цен повысится риск появления сильного конкурента (который может воспользоваться значительным снижением цен — не только внутреннего, но и, например, прямого (проправительственного) китайского происхождения, попытку которого объемно зайти на этот рынок мы видели в 2018 году).

Отсюда все эти недавно появившиеся инструменты, которые, конечно, реализованы не ради повышения безопасности приобретения жилья физиками (эскроу) и улучшения их жилищных условий (реновация).

Отсюда интересно и появление нового инструмента — фьючерсов (и интересен бенефициар — Сбербанк).

Для Сбербанка плюсов много. От перечисленных выше до самого простого вроде — дальнейшей упаковки фьючерсов в структурные продукты (вроде ИСЖ, в который завели не самых финансово грамотных граждан на сотни млрд рублей, вытащив из вкладов со стабильным процентом), где в базе все равно будут сидеть те же ОФЗ, а Сбербанк будет зарабатывать на комиссии, которая «отбирается» у клиента через отрезание доходности структурного продукта — таким образом, будут и волки (государство) сыты и овцы (банк) целы.

Но есть еще один интересный момент. Про курицу и яйца. Кто давно торгует на фондовом рынке России (особенно активно и внутри дня), тот помнит давний спор о том, какой инструмент начинает движение первым: базовый актив (акции Сбербанка, Газпрома, доллар TOM …) или фьючерс на этот актив. В случае с недвижимостью (расчет стоимости предлагают делать по стоимости ипотечных сделок) это (фьючерс «правит» базовым активом) звучит пока фантастически (тем более, что несколько в другом смысле), но будет ли КТО-ТО на пустом (неликвидном) российском рынке делать новый инструмент, спрос на который профучастники до этого момента практически не демонстрировали … как-то в голову опять не приходит вариант с «заботой о пользователях, которую они еще и не ждут«.

Технически есть способ это реализовать и еще и заработать на этом через удержание рынка + бенефициарам процесса через фьючерс (как Керимов на акциях Сбербанка когда-то) + через дальнейшую упаковку в структурные продукты + запихнув в последние еще и ОФЗ (там они обычно 60-90%). Этот способ не мог заработать раньше, так как включает в себя как раз контроль над всей цепочкой, описанной в пп 1-5 первой части этой записи. Добавить сюда пул управляемых риэлторов (ввести лицензирование для контроля?) с их умением влиять на рынок, когда заинтересованная сторона во фьючерсе: лонг или когда-то шорт (как когда-то умер КИТ) — сможет организовать нужные рекомендации по управлению ценой + хорошая реклама нового инструмента с привлечением в него большого количества внешних заинтересантов (участников рынка) … всё это может заработать общими усилиями. Почему нет? Когда в 2012-ом (ссылка) и начале 2014 года (ссылка) я писал о большой предстоящей девальвационной волне 2014-2020 в рубле, это тоже выглядело со стороны фантастически. Когда в августе 2014 года я писал о том, что банковский сектор, НПФы, крупнейшая недвижимость будут национализированы (ссылка), это тоже выглядело как фантастика. Но сегодня мы с этим уже живем и не обращаем внимание («фантастические» прогнозы реализованы).

P.S. В какой-то момент цель может быть не лонг. Хороший инструмент (включая цепочку 1-5) — для манипулирования — чтобы в какой-то момент парализовать [гос]финсектор и вызвать очень серьезную работу эмиссионного станка (с сильнейшей нагрузкой на рубль / бюджет).

P.P.S. В целом цепочка 1-5 выглядит отличным здравым шагом перед серьезными событиями 2020-2030-ых.

_
Если Вы хотите понимать, что происходит вокруг Вас, а также получать больше полезной информации и получать ее более оперативно, поставьте приложение Telegram и присоединяйтесь к нашему каналу — https://t.me/ecworld — заходите и обязательно нажимайте внизу канала кнопку JOIN.

8
Оставить комментарий

3 Цепочка комментария
5 Ответы по цепочке
9 Последователи
 
Популярнейший комментарий
Цепочка актуального комментария
Smok
Smok

У кого-то есть четкий план действий для контроля за … Кто-то умеет заинтересовать исполнителей.
Убийство конкуренции, убийство возможности выбора. Самая важная функция чиновников — создание конкуренции во всех сферах жизни извратилась в конкуренцию за контроль над денежными потоками. А население голосует чтобы нищета была гарантирована.

Monostat
Monostat

Если учесть инфляцию, то индекс 2000 года в сегодняшних ценах — это около 120 т.р. Разница всего в полтора раза. А ведь за двадцать лет и ипотека появилась и государственное субсидирование ввели. Надо смотреть очень далеко, чтобы получить профит в таких условиях. Пока что я вижу только уменьшение маржи у всей цепочки при непрерывном её удлинении. Это не на вывоз мусора налог вводить.

DonKnut
DonKnut

Будьте добры, поясните пожалуйста -как именно дериватизация рынка недвижимости приводит к «повышению степени контроля над ценами» ? Что конкретно имеется ввиду ? Есть некий индекс недвиги в Мск (он привязан к реальным ценам). Будет фьючерс » спривязкой к индексу» (?). Его «понакупят» допустим, но как это мешает недвиге «поехать» ?? Ведь это фьючерс не на сам актив ( недвигу). + В статье выделено два нежелательных (для больших дядей) риска — падение недвижимости — заход конккуретнтов (например Китайцев) на этот рынок на просадках. И естт фраза «Отсюда все эти недавно появившиеся инструменты, которые, конечно, реализованы не ради повышения безопасности приобретения жилья… Подробнее »