Часто ли ошибается толпа, покупая и продавая валюту?

5
10333

В одной из саркастических записей, но тем не менее отражающих реальную статистику покупки валюты населением в «девальвационном» 2014 году, мы говорили о том, что население достаточно прибыльно работало с валютой в тот период. Если кто-то забыл, можете восстановить ту статистику из записи Кроме Сечина по 80 рублей бакс больше никто не покупал?

Теперь вернемся в наши дни и посмотрим на отчет ЦБ за декабрь 2019 года по покупкам-продажам валюты населением.

Из отчета мы видим, что спрос физических лиц на валюту в декабре 2019 года заметно вырос по сравнению с ноябрем 2019 (+39%):

— но составил меньше, чем в декабре 2017 года (сравниваю именно с 2017 годом, потому что это важно — и ниже поймете, почему):

Предложение физическими лицами валюты в декабре 2019 года по сравнению с ноябрем 2019 также выросло (+24%):

— но население продавало валюту меньше, чем в декабре 2017 года:

Теперь обратим внимание на чистый спрос (разницу между покупкой и продажей валюты) физических лиц:

— в виде общей динамики (по доллару и евро — раздельно):

А теперь посмотрите на график курса доллара, где красным цветом отмечены ноябрь-декабрь 2017, 2018 и 2019 годов:

Что видно из этого графика?

  • средний курс доллара ноябре-декабре 2017 года — 59 рублей (самый низкий);
  • средний курс доллара ноябре-декабре 2018 года — 68 рублей (самый высокий);
  • средний курс доллара ноябре-декабре 2019 года — 63,5 рублей (выше, чем в 2019 году).

Видите логику «толпы»?

Конечно, необходимо, учитывать, что покупает валюту не самая бедная часть населения, а предпочтения этой части населения за последний год сильно изменились (мы говорили об этом в записи Еще немного о дедолларизации и смещении модели накопления среднего класса и в записи Итоги дедолларизации населения и новой бюджетной политики: так ли всё плохо у людей?), — но всё же очевидно, что очень часто наиболее активная часть населения в виде некой «толпы» ведет себя вполне логично.

Наложим на последний график — еще одну линию — курс доллара (красным цветом) и сравним поведение «толпы» с динамикой курса:

За исключением одной ошибки (и спровоцированной усилиями СМИ — паники) за последние три года «толпа»:

  • начиная с сентября 2017 года на самых низких значениях курса и провале курса, усиливала покупки валюты;
  • затем на поствыборном росте курса в 2018 году снизила покупки (перед отпусками, что интересно);
  • допустила ошибку на августовском-сентябрьском импульсе доллара вверх 2018 года (хотя, и не на всем периоде);
  • совершила большую часть покупок именно на провалах курса после того импульса, не покупая на втором импульсе вверх в декабре 2018, а наоборот, продавая ее там;
  • начала усиливать покупки в декабре 2019 года, когда курс снова подошел к минимумам;
  • в декабре 2017 покупала много валюты на самом низком (из декабрей 2017, 2018, 2019 годов) курсе и покупала меньше валюты при самом высоком (из декабрей) курсе в 2018 году (см. второй сверху график — самую правую часть).

Интересна именно декабрьская динамика и схожесть с октября по декабрь на втором графике сверху динамики 2017 и 2019 года. Это начинает напоминать паттерн, поскольку ситуация с курсом доллара октября 2019 — февраля 2020 начинает повторять динамику октября 2017 — февраля 2018, за которым последовал импульс вверх.

Учитывая, какая ситуация складывается в Сирии (обострение между Россией и Турцией) плюс появившиеся первые признаки risk-off на внешних рынках, может и очередной черный лебедь прилететь.

Сегодня, например, рубль с утра начала снижаться (против внешнего фона и, очевидно, на инсайде). В итоге вечером на рынке произошел импульс — и корзина из доллара и евро выросла в моменте к рублю на +1%.

Мы ждали risk-off с 11:00 утра сегодня (ссылка) — цитата из записи:

>> Нетипичное поведение в валюте. ММВБ у верхней границы боковика. //

— в том числе в шорте фьючерса на индекс РТС, шорте фьючерса на индекс ММВБ и в покупке пут-опционов на индекс РТС, которые выросли к текущему моменту на +95% (половину прибыли мы уже зафиксировали).

Вообще, если возвращаться к основной теме записи, то нужно отметить два важных момента:

  • «толпа», которая покупает валюту в банках / обменниках (которую и мониторит ЦБ), заметно отличается от той, которая торгует валютой через фьючерсы на срочном рынке ММВБ (которая называет себя «профессиональные трейдеры»); первая толпа — «умная» и «спокойная» (перестала быть подверженной панике и реагирует сразу, начиная с 2014 года, а не ждет «ууу, пусть пониже вернется«), вторая группа — просто теряет деньги на фондовом рынке; а различие у них всего одно — вторая толпа использует плечи (заемные средства) при торговле валютой;
  • поведение «профессиональных трейдеров», которые торгуют с плечами или тех, кто не до конца понял, зачем ему вообще покупать валюту или когда правильно ее покупать (а мы в скрытых записях ее покупаем именно на среднесрочных провалах / на минимумах почти всегда) все больше напоминает историю, которую пару лет назад мы описали в записи Как население в нашей стране покупает валюту.

Таким образом, часть населения уже поняла, как действовать правильно (по крайней мере, встала на этот путь), или их жизнь обязывает их действовать правильно (неосознанно). А вот другой часть населения, которая, по идее, и должна зарабатывать больше других на валютных колебаниях, пора задуматься о стратегии собственного поведения и дисциплине.

_
Если Вы хотите лучше понимать, что происходит вокруг Вас, получать больше полезной информации, разобраться, когда выгоднее покупать валюту, акции, золото или нефть, а когда необходимо от них избавляться, если Вы хотите научиться эффективно управлять Вашим капиталом / сбережениями, опережая инфляцию, то обязательно присоединяйтесь к чтению скрытых записей нашего сайта по ссылке.

Не забудьте подписаться на телеграм-канал https://t.me/ecworld, чтобы оперативнее получать уведомления о новых записях на сайте — заходите и нажимайте внизу канала кнопку JOIN.

5
Оставить комментарий

2 Цепочка комментария
3 Ответы по цепочке
12 Последователи
 
Популярнейший комментарий
Цепочка актуального комментария
audrub
audrub

Очень интересные наблюдения, похоже Инвестор Алеша всерьез проигрывает Кузьмичу из Обменника 8)
По собственному опыту покупки-продажи обеспеченных полностью позиций на валютной секции на достаточно длинном интервале (год) дают лучший результат, чем болтания туда-сюда с фьючерсом. И главное меньше времени и сил отнимают.

Kirill_smt
Kirill_smt

Графики информативные получились, познавательно! спасЫба!