Будущее. Системно

Публичные

Мы наблюдаем крах бюджетных показателей федерального бюджета России

ecworld -
9530
20

Нефть еще раз обновила 18-летние минимумы, падая с открытия на -8%.

Новый минимум на текущую минуту - $23,07 за баррель Brent:

Учитывая расчетную цену на нашу Urals, рублевая цена бочки нашей нефти падает на значения, которые мы не видели с весны 2009 года - ниже 1650. Мы наблюдаем шаг к настоящему краху бюджетных показателей федерального бюджета.

Конечно, средняя [с начала года] цена нашей бочки в рублях еще находится на уровне показателей 2017 года:

- но в моменте цена падает экстремально, возвращаясь к 11-летним минимумам:

С учетом того, что мы видим не просто падение нефтегазовых доходов бюджета, но и:

  • падение НЕнефтегазовых доходов (ссылка), в том числе связанных с торможением экономики и вводом карантинных мер против коронавируса (ссылка),
  • рост бюджетных расходов, связанных с ликвидацией последствий предстоящего падения экономики и доходов населения,

- всё вместе это ведет к росту дефицита бюджета.

Компенсировать это "сжигая ЗВР" / "тратя ФНБ" невозможно, потому что система замкнутая и валюта остается внутри (перекидываемая между ЦБ и Минфином), соответственно вариантов остается немного:

  1. занять рубли (только у самих себя, то есть напечатать);
  2. напечатать рубли;
  3. ослабить рубль, подняв курс валюты.

В принципе, в данном случае всё это (пункты 2 и 3), по сути, одно и то же и будет иметь одни и те же последствия (для рубля и реальных доходов населения) с разницей во времени.

Если к утру цены на нефть не стабилизируются и не выйдут в плюс, то в течение дня, с большой долей вероятности, мы снова увидим значения выше 80 рублей за доллар (по сравнению с TOM 78,82 рубля на закрытии в пятницу). И это только начало.

_

Если Вы хотите лучше понимать, что происходит вокруг Вас, получать больше полезной информации, разобраться, когда выгоднее покупать валюту, акции, золото или нефть, а когда необходимо от них избавляться, если Вы хотите научиться эффективно управлять Вашим капиталом / сбережениями, опережая инфляцию, то обязательно присоединяйтесь к чтению скрытых записей нашего сайта по ссылке.

Не забудьте подписаться на телеграм-канал https://t.me/ecworld, чтобы оперативнее получать уведомления о новых записях на сайте — заходите и нажимайте внизу канала кнопку JOIN.

20

Комментарии

21
Аватар alex.demid
alex.demid
//Компенсировать это «сжигая ЗВР» / «тратя ФНБ» невозможно, потому что система замкнутая и валюта остается внутри (перекидываемая между ЦБ и Минфином)
Почему нельзя продать валюту из ФНБ на открытом рынке и получить за нее рубли?
30.03.2020, 09:27
Аватар ecworld
ecworld
Еще раз. Система замкнутая. В ней ограниченное количество денег, в том числе валюты. В ней сейчас:

- нехватка валюты - ликвидности - речь про ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (а она нужна для ВНЕШНИХ расчетов);
- нехватка рублей - речь про ПРОФИЦИТ БЮДЖЕТА (ПРИБЫЛЬ / УБЫТОК) (снаружи рубли прийти не могут).

Какие у вас могут быть единственно возможные действия исходя из этих двух условий?
30.03.2020, 10:49
Аватар alex.demid
alex.demid
Ответ на последний вопрос, видимо, напечатать рубли(ЦБ) и купить на них валюту у минфина?
Таким образом и минфин получит рубли для бюджета и валюты в системе прибавится..
Либо сильно девальвировать, т.к вариант с доп.налогами невариант в текущей ситуации
Пошёл читать по тэгу «скрытая эмиссия»
30.03.2020, 11:32
Аватар alfapunk
alfapunk
Тоже не понял этот момент. Можно ничего не делать и тратить средства ФНБ, временно компенсируя упавшие доходы и помогая системе восстановиться.
30.03.2020, 12:03
Аватар alex.demid
alex.demid
Я понял так: ФНБ в долларах, чтобы его использовать нужно их продать, соответственно, нужны рубли, а рублей в системе ограниченное количество и в данный момент их тоже дефицит (хотя вот тут я не понимаю как его оценить, не дефицит бюджета, а нехватку рублей в "системе")
30.03.2020, 12:11
Аватар alfapunk
alfapunk
А почему нельзя по рынку продать? Дневной объем USDRUB 0.2 - 0.5 трлн. р. Весь бюджет 16 трлн.р. Это еще и рубль укрепит.
30.03.2020, 13:07
Аватар alex.demid
alex.demid
А сколько по времени придется продавать? Плюс это же рубль укрепит, и еще сильнее снизит рублебочку, тк как уже было сказано в системе неоткуда взяться рублям
30.03.2020, 15:14
Аватар ecworld
ecworld
>> Это еще и рубль укрепит. //

ДЕФИЦИТ бюджета. Зачем им укреплять?
30.03.2020, 15:35
Аватар 1520energy@gmail.com
1520energy@gmail.com
Возможно подключили своих нерезидентов для покупки ОФЗ (RGBI подрос) за валюту, которую потом продают в рынок (доллар около 80)...
30.03.2020, 14:14
Аватар xxx1982xxx
xxx1982xxx
удивляет крепость рубля. может есть инсайд что нефть отскочит?
30.03.2020, 16:36
Аватар ecworld
ecworld
Второй график сверху. Средняя цена пока позволяет держать такой курс. Пока.
30.03.2020, 17:19
Аватар xxx1982xxx
xxx1982xxx
вы не расматриваете отскок по нефти до 35-37? укрепления руля на этом фоне до 72?
31.03.2020, 16:16
Аватар xxx1982xxx
xxx1982xxx
прошло три дня. все верно, в кремле прекрасно знали про инсайд по нефти, идем на 45+, дорога на 72 по рублю открыта.
03.04.2020, 09:34
Аватар El Hierro
El Hierro
https://www.finanz.ru/novosti/valyuty/cb-napechataet-dlya-byudzheta-2-trilliona-rubley-1029030638
"В рамках сделки с акциями Сбербанка, который будет продан правительству с баланса ЦБ, регулятор проведет эмиссию порядка 2 триллионов рублей.
...
Изначально ожидалось, что власти продадут валюту на открытом рынке, что привело бы к поддержке рубля. Но в нынешнем виде схема выглядит иначе. «Сначала будет произведена эмиссия рублей, которая только потом будет покрыта продажей валюты», - констатирует Райффайзенбанк. Вброс эмиссионной массы в систему может создать дополнительные риски для курса, писали ранее аналитики банка."

«Сначала будет произведена эмиссия рублей, которая только потом будет покрыта продажей валюты»
30.03.2020, 18:51
Аватар alex.demid
alex.demid
Странно, на рбк при этом »В соответствии с комментарием Банка России, регулятор будет использовать особый механизм из-за волатильности на рынке. ЦБ пояснил, что начнет продавать валюту, полученную от продажи Сбербанка, на внутреннем рынке прямо сейчас.»
30.03.2020, 19:34
Аватар xxx1982xxx
xxx1982xxx
больше на оральные интервенции похоже.
31.03.2020, 16:16
Аватар ecworld
ecworld
Если это правда (как раз по нашему декабрьскому прогнозу https://ecworld.fund/vokrug-sberbanka-2020-2021-ili-riski-tsb-rf/ ), то это и есть способ пополнить бюджет. Но хватит ненадолго, как я уже говорил, до июня-июля максимум, если цены на нефть не вырулят.
30.03.2020, 21:12
Аватар alex.demid
alex.demid
Говорят вон ОФЗ выпустят для финансирования дефицита бюджета...Подозреваю классический "бешеный спрос" со стороны банков и НПФ
03.04.2020, 06:27
Аватар HidyCloom
HidyCloom
Здравствуйте.
Вы могли бы (возможно, отдельной записью) прокомментировать увольнения губернаторов? Уже 3-ий за сутки пошел.
Будем благодарны
03.04.2020, 06:16
Аватар ecworld
ecworld
Первое лицо их постоянно меняет. Есть задачи: справляется - ок, нет - до свидания. Плюс перемещение для наращивания опыта и дальнейшего перевода на федеральную должность.

Тут нечего комментировать.
03.04.2020, 15:22