Нефть еще раз обновила 18-летние минимумы, падая с открытия на -8%.
Новый минимум на текущую минуту — $23,07 за баррель Brent:
Учитывая расчетную цену на нашу Urals, рублевая цена бочки нашей нефти падает на значения, которые мы не видели с весны 2009 года — ниже 1650. Мы наблюдаем шаг к настоящему краху бюджетных показателей федерального бюджета.
Конечно, средняя [с начала года] цена нашей бочки в рублях еще находится на уровне показателей 2017 года:
— но в моменте цена падает экстремально, возвращаясь к 11-летним минимумам:
С учетом того, что мы видим не просто падение нефтегазовых доходов бюджета, но и:
- падение НЕнефтегазовых доходов (ссылка), в том числе связанных с торможением экономики и вводом карантинных мер против коронавируса (ссылка),
- рост бюджетных расходов, связанных с ликвидацией последствий предстоящего падения экономики и доходов населения,
— всё вместе это ведет к росту дефицита бюджета.
Компенсировать это «сжигая ЗВР» / «тратя ФНБ» невозможно, потому что система замкнутая и валюта остается внутри (перекидываемая между ЦБ и Минфином), соответственно вариантов остается немного:
- занять рубли (только у самих себя, то есть напечатать);
- напечатать рубли;
- ослабить рубль, подняв курс валюты.
В принципе, в данном случае всё это (пункты 2 и 3), по сути, одно и то же и будет иметь одни и те же последствия (для рубля и реальных доходов населения) с разницей во времени.
Если к утру цены на нефть не стабилизируются и не выйдут в плюс, то в течение дня, с большой долей вероятности, мы снова увидим значения выше 80 рублей за доллар (по сравнению с TOM 78,82 рубля на закрытии в пятницу). И это только начало.
_
Если Вы хотите лучше понимать, что происходит вокруг Вас, получать больше полезной информации, разобраться, когда выгоднее покупать валюту, акции, золото или нефть, а когда необходимо от них избавляться, если Вы хотите научиться эффективно управлять Вашим капиталом / сбережениями, опережая инфляцию, то обязательно присоединяйтесь к чтению скрытых записей нашего сайта по ссылке.
Не забудьте подписаться на телеграм-канал https://t.me/ecworld, чтобы оперативнее получать уведомления о новых записях на сайте — заходите и нажимайте внизу канала кнопку JOIN.
//Компенсировать это «сжигая ЗВР» / «тратя ФНБ» невозможно, потому что система замкнутая и валюта остается внутри (перекидываемая между ЦБ и Минфином)
Почему нельзя продать валюту из ФНБ на открытом рынке и получить за нее рубли?
Еще раз. Система замкнутая. В ней ограниченное количество денег, в том числе валюты. В ней сейчас:
— нехватка валюты — ликвидности — речь про ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (а она нужна для ВНЕШНИХ расчетов);
— нехватка рублей — речь про ПРОФИЦИТ БЮДЖЕТА (ПРИБЫЛЬ / УБЫТОК) (снаружи рубли прийти не могут).
Какие у вас могут быть единственно возможные действия исходя из этих двух условий?
Ответ на последний вопрос, видимо, напечатать рубли(ЦБ) и купить на них валюту у минфина?
Таким образом и минфин получит рубли для бюджета и валюты в системе прибавится..
Либо сильно девальвировать, т.к вариант с доп.налогами невариант в текущей ситуации
Пошёл читать по тэгу «скрытая эмиссия»
Тоже не понял этот момент. Можно ничего не делать и тратить средства ФНБ, временно компенсируя упавшие доходы и помогая системе восстановиться.
Я понял так: ФНБ в долларах, чтобы его использовать нужно их продать, соответственно, нужны рубли, а рублей в системе ограниченное количество и в данный момент их тоже дефицит (хотя вот тут я не понимаю как его оценить, не дефицит бюджета, а нехватку рублей в «системе»)
А почему нельзя по рынку продать? Дневной объем USDRUB 0.2 — 0.5 трлн. р. Весь бюджет 16 трлн.р. Это еще и рубль укрепит.
А сколько по времени придется продавать? Плюс это же рубль укрепит, и еще сильнее снизит рублебочку, тк как уже было сказано в системе неоткуда взяться рублям
>> Это еще и рубль укрепит. //
ДЕФИЦИТ бюджета. Зачем им укреплять?
Возможно подключили своих нерезидентов для покупки ОФЗ (RGBI подрос) за валюту, которую потом продают в рынок (доллар около 80)…
удивляет крепость рубля. может есть инсайд что нефть отскочит?
Второй график сверху. Средняя цена пока позволяет держать такой курс. Пока.
вы не расматриваете отскок по нефти до 35-37? укрепления руля на этом фоне до 72?
прошло три дня. все верно, в кремле прекрасно знали про инсайд по нефти, идем на 45+, дорога на 72 по рублю открыта.
https://www.finanz.ru/novosti/valyuty/cb-napechataet-dlya-byudzheta-2-trilliona-rubley-1029030638
«В рамках сделки с акциями Сбербанка, который будет продан правительству с баланса ЦБ, регулятор проведет эмиссию порядка 2 триллионов рублей.
…
Изначально ожидалось, что власти продадут валюту на открытом рынке, что привело бы к поддержке рубля. Но в нынешнем виде схема выглядит иначе. «Сначала будет произведена эмиссия рублей, которая только потом будет покрыта продажей валюты», — констатирует Райффайзенбанк. Вброс эмиссионной массы в систему может создать дополнительные риски для курса, писали ранее аналитики банка.»
«Сначала будет произведена эмиссия рублей, которая только потом будет покрыта продажей валюты»
Странно, на рбк при этом »В соответствии с комментарием Банка России, регулятор будет использовать особый механизм из-за волатильности на рынке. ЦБ пояснил, что начнет продавать валюту, полученную от продажи Сбербанка, на внутреннем рынке прямо сейчас.»
больше на оральные интервенции похоже.
Если это правда (как раз по нашему декабрьскому прогнозу https://ecworld.fund/vokrug-sberbanka-2020-2021-ili-riski-tsb-rf/ ), то это и есть способ пополнить бюджет. Но хватит ненадолго, как я уже говорил, до июня-июля максимум, если цены на нефть не вырулят.
Говорят вон ОФЗ выпустят для финансирования дефицита бюджета…Подозреваю классический «бешеный спрос» со стороны банков и НПФ
Здравствуйте.
Вы могли бы (возможно, отдельной записью) прокомментировать увольнения губернаторов? Уже 3-ий за сутки пошел.
Будем благодарны
Первое лицо их постоянно меняет. Есть задачи: справляется — ок, нет — до свидания. Плюс перемещение для наращивания опыта и дальнейшего перевода на федеральную должность.
Тут нечего комментировать.