Война Трампа, или риски китайской и мировой экономики

Трамп, конечно, сложный для переговоров и рынка. С одной стороны, он постепенно приучил фондовый рынок США не слишком резко реагировать на очередное осложнение отношений в рамках торговой войны между США и Китаем (SP по-прежнему у исторических максимумов) и теперь у него есть "запас" (условно назовем - доверие рынка) даже на фоне последнего значительного повышения пошлин для китайских товаров и обратной реакции Китая. Трамп умеет "задобрить" рынок / отношение инвесторов очередным твиттом.

С другой стороны, он не дает "партнерам" выдохнуть и выдавливает их в поле вынужденных действий / реакции, которая в случае с Китаем ослабит его экономику и даст США еще немного времени оставаться экономическим лидером: все-таки рост Китая и его лидерство по тому же ППС по сути пирамидально и построено на не самом крепком фундаменте (ссылка). Китай сейчас в ситуации культуриста, который работал на массу - и приходит время "сушки". Это последний шанс США формально удержаться под номер 1.

Несмотря на то, что происходящее сейчас в мировой экономике для Трампа выгодно:

• внутри: бэкенд (бенефициары) зарабатывает на высоких ценах на нефть и подготовке к возможным конфликтам и участии в существующих (оружие и нефть);
• внешне: доходы компаний растут, капитализация у максимумов (не хуже чем "никакой Барак"), безработица у исторических минимумов,

- последствия могут выйти из-под контроля, подвернув под себя и экономику США. Против Трампа в текущей ситуации могут сыграть:

• время: у Трампа на то, чтобы прогнуть Китай без существенных негативных последствий для США перед Выборами 2020, или / и с учетом временных затрат на восстановление рынка (вот здесь ФРС и может понадобиться - в последний для существующей "американской парадигмы" раз) времени совсем минимум: 6-7 месяцев;
• риски ухода Китая от модели регулярной смены власти: концентрация ее в руках узкой группы лиц, у которых возможность "подождать пока труп врага проплывет мимо" еще выше;
• риски значительной девальвации юаня могут выйти боком Трампу и всей экономике США (формально в цифрах Китай отстанет, но конкурентоспособность его экономики вырастет, если правительство Китая сможет грамотно залить всё деньгами) и потребовать от Трампа (прежде всего от национальных компаний) более резких действий (запретов) в отношении Китая и его компаний как потребителя технологий, так и производителя. Это может привести США к ситуации "санкции против всех" (обратите внимание, как сейчас США избегают этого; например, из повестки СМИ совсем исчезли упоминания о пошлинах и торговой войне с ЕС и разговоры вокруг СПГ; или, например, игра вокруг санкций: смягчение / ужесточение - в отношении Ирана и Венесуэлы, ссылка + ослабление в это время и перенос вопроса по санкциям в отношении России).

А потенциал девальвации юаня значительный. Сейчас мы видим техническую попытку курса выйти выше значений "стабилизца", к которому правительство Китая пришло после событий 2008 года:

О росте таких рисков свидетельствует и усиливающаяся накачка в СМИ Китая, которая [своей массовостью и переходом в иную форму] чем-то начинает напоминать поведение наше правительства перед девальвацией: "вокруг враги", "США хотят построить военную базу на почти родной нам земле", "нерезы могут обвалить рубль". Об этом как раз недавно писал Коммерсант:

Государственные СМИ Китая запустили кампанию по обличению поведения США в «торговой войне», заявляя, что для Китая это «народная торговая война». Государственные газеты и телевидение Китая, традиционно достаточно аккуратно комментирующие ход торговых переговоров, сообщили, что народ КНР «готов к сражению» с США, так как за последние пять тысячелетий «прошел все битвы». Правительство Китая, вчера объявившее о введении против товаров из США дополнительных экспортных пошлин, в свою очередь, начало выдавать китайским фирмам, зависящим от американского экспорта, изъятия из этих пошлин (с) https://www.kommersant.ru/doc/3968021 

Мягкая подготовка населения (компаний) к возможной просадке экономики, выраженной в реальной валюте. Это про "затянуть пояса" и про "и такой этап может быть".

Интересно, что пока США сами подталкивают Китай к такому сценарию (ожидая, что это ослабит экономику лишь Китая и не столь критично последствиями скажется на экономике США или в идеале - такие ожидания заставят правительство Китая пойти навстречу США). Поскольку на тех же переговорах (по сообщениям Блумберг) США просили Китай не проводить девальвацию, иначе это приведет к усилению давления по размеру пошлин, и тут же сами США повышают пошлины. Китай, естественно, тут же отреагировал юанем.

Такая ситуация создает риски для дальнейшего снижения не столько на первом этапе фондового рынка США (ссылка на скрытые записи, см. нижнюю часть записи), сколько - для рынка нефти (США пока удерживают баланс цены путем вынужденного обострения ситуации с Ираном) и девальвации других "энерговалют", в том числе рубля.

SP в случае, если текущая фаза торговой войны (а судя по заявлениям и действиям китайских властей, уступать на июньской встрече они пока не готовы) затянется и США продолжат додавливать, а время при этом продолжит уходить (теряться - перед выборами 2020), то рынок США может начать реагировать очень сильными продажами в какой-то момент (по 5-6% процентов в день). На ожиданиях и потере того самого "доверия", о котором мы говорили в начале записи.

P.S. Если с Китаем все разрешится благополучно, то следующим шагом США - будет "работа" с Индией, которая претендует в перспективе занять место второго мирового экономического лидера (в ближайшие десятки лет). Здесь Трампу работать будет еще удобнее. Конфликт Индии с тем же Пакистаном будет позитивно действовать на цены на нефть. Однако, такие события, скорее всего, лягут ровно на второй срок президентства Трампа, куда могут перенестись риски значительного падения фондового рынка и ухудшение ситуации в экономике США, о чем нам в последние месяцы дает сигнал ФРС своими "паническими" заявлениями на фоне позитива в экономике (ссылка 1, ссылка 2). Так что, второй срок президентства Трампа (2021 - 2024) может стать очень некомфортным для всей мировой экономики . А, учитывая, любовь Трампа к "покупать в пик кризиса" ухудшение ситуации к концу правления Трампа и углубление кризиса сразу после его смены - может быть намеренно спровоцировано. Он вернется к бизнесу.

_

Если Вы хотите понимать, что происходит вокруг Вас, а также получать больше полезной информации и получать ее более оперативно, поставьте приложение Telegram и присоединяйтесь к нашему каналу — https://t.me/ecworld — заходите и обязательно нажимайте внизу канала кнопку JOIN.