Вчера общался еще с двумя группами людей. Одни просто обладатели очень крупного частного капитала, другие  -  "окологосударственные" распильщики. Интерес у них общий, на этом и стокнулись.

Интересно, что и те, и другие придерживаются позиции, что ЦБ / правительство будет четко придерживаться позиции "очень низкие ставки" в поствыборный период (от 5 лет). То есть речь шла о инфляции меньше 4% на  [условно] среднесроке. Отсюда низкие ставки ОФЗ, курс и остальное.

Немножко сломали пока восходящий тренд в акциях Сбербанка.

Временно можно запилить в горизонтальном канале 153 с тестом (пока маловероятно) 163, при пробое 153  -  в следующем канале с поддержкой в районе ~140. Пробой и закрепление с тестом снизу 140  -  приведет к тесту 110 (пока маловероятно).

Вот 1/3 Сбера можно закрывать прямо здесь в диапазоне 156,8-155,8.

Вот здесь (ММВБ 2040-2050) можно сдать 1/3 шортов в стоках.

Оставшуюся часть (2/3) продолжаем держать.

На прошлой неделе Первое лицо пообещало московскому градоначальнику поддержку в финансировании и сопровождении (новые решения в области прАва и их реализация) при сносе московских пятиэтажных хрущевок (тех, которых не было в изначальном плане под снос).

Понятно, что в последнее время одно из сильнейших федеральных лобби (элит) - начало терять свое влияние и наращивать риск снижения доходов в будущем. Все мы видим, как падают доходы населения и на фоне временного роста (всплеска благодаря гос. программам поддержки ставки) спроса на недвижимость - цены на нее не растут (на фоне ожидания Большим Продавцом ухудшения деловой активности и спроса в будущие годы, после Выборов 2018, и желания реализовать текущие объемы построенного жилья как можно быстрее).

Финансовые потоки все сильнее перемещаются в инфраструктуру и военку. Элиты, плотно связанные с недвижимостью (в основном - с Мск), вымываются из общега пирога гос. расходов.

Для выхода из-под давления основных игроков / больших роботов надо пробивать 58,8 и затем 60. Для выхода в растущую формацию - пробивать 63.

Есть высокая вероятность пробоя 58,8 и 60 в ближайшие три торговые сессии - и к двадцатым числам марта тест нижней границы 63 - 62,5.

Если нефть не начнет восход к 64+.

Цитата:

«Роснефть» в 2016 году предоставила неназванным банкам поручительства на €9 млрд сроком до 2022 года, говорится в годовом финансовом отчете компании. Это сделано «с целью обеспечения гибких условий поставок и расчетов по договорам трейдинга углеводородами». Что это за обязательства, по которым поручилась «Роснефть», и чьи они, в отчете не раскрывается. Представитель компании сказал РБК, что для увеличения эффективности деятельности и повышения маржинальности продаж трейдинговые контракты «Роснефти» могут предусматривать предоставление поручительств в пользу третьих лиц. Контрагентов и условия он не раскрыл.

Ой, и не понятно никому, конечно, на что и кому обязательства покрыли (считай заемную денежку дали). И еще дивы решили поднять. И пока на пять лет. А если еще у руля лет 10 постоять, то приватизация по сути бесплатно обойдется. Потому что заемные деньги не отданы, а работают и дают еще не меньше 5% годовых. А если 10%, то и за 6 (ага, шесть) лет собственником пакета без обременения можно стать. Или даже 5, то есть и пролонгировать обязательства не нужно. Контракты / обязательства, наверняка, с жестким условием "невозможности отмены" со стороны Компании. С антисанкциями, улучшающими позицию "должника".

В принципе, под налоги валюта уже продана. По сути сейчас в силу как фактор вступают риски марта. То есть, если нефть не начнет рост, то можно ожидать начала роста стоимости валюты из-за внешних выплат.

Плюс риски неопределенности выходных.

То есть, по идее, можно взять перед выходными коллы на доллар и / или путы на ртс.

Единственное, что смущает, за 4 дня распад будет значимый, если не двинемся. В отличие от спота здесь будут незначит. "временнЫе" потери. Поэтому стоит вопрос, какие коллы в том же долларе взять.

60 страйк в двух рублях от текущей цены и не очень дорог сейчас ~220 рублей. Как лотерейки брать 61. Всё имхо. Премия - ваши личные деньги.

Сейчас выплаты по налогам закончатся - и не забываем, что до 20-ых чисел марта компаниям нужно будет погасить около 12 млрд. долл. внешнего долга + Роснефть будет оплачивать покупку зарубежных активов, это еще около 3 млрд. долл.

Приток будет около 10 млрд. долл. Может возникнуть дефицит валютной ликвидности.

Что банкам будет выгоднее: покупать по текущим ценам доллар самостоятельно или временно брать в долг у государства - это вопрос - в текущих условиях (доллар уже относительно дешев, из стоков крупные игроки начинают выходить).

Как один из параметров к ситуации, описанной в предыдущей записи.

Факторы для нефтяных доходов:

1.

Чтобы удержать американских сланцевиков "в узде", ОПЕК и России нужно смириться с ценами не выше 40 долларов за баррель, предупреждают аналитики Bank of America Merill Lynch.

Если же котировки вернутся в диапазон 60-70 долларов за баррель, сланцевая добыча в США будет увеличиваться на 720 тысяч баррелей в сутки каждый год. В результате за 5 лет сланцевые компании добавят на рынок 3,5 млн баррелей дополнительных ежедневных поставок, покрыв почти две трети всего нового спроса в мире.

От пакета законов Яровой, который был принят уже некоторое время назад, все до сих пор жмурятся. Но, видимо, от пакета, который ждет нас после Выборов 2018 вообще сложно будет глаза открыть:

1. повышение НДС;
2. повышение НДФЛ;
3. налог на расчеты наличными;
4. повышение пенсионного возраста.

Какое-то безумие. Можно сколько угодно усиливать администрирование, чтобы повысить собираемость налогов, вытесняя доходы из теневой части экономики, только все эти действия будут приводить к перекладыванию предприятиями возросших расходов на плечи конечного потребителя через рост цен. Рост цен (инфляция, значения которой важны ТОЛЬКО до Выборов) будет вести к снижению спроса, к падению деловой активности и сжатию экономики / ВВП в натуральных показателях / в старых ценах.

Патовая ситуация: любой шаг или внешние изменения (даже самые позитивные  -  рост цен на нефть к 70-80 долларам) ведет к росту инфляции и в лучшем случае дрейфу экономики / доходов населения / социальной ситуации на текущем уровне. Единственное, что может помочь сдвинуть ситуацию в лучшую сторону для населения это рост цен на нефть куда-то в район 140-170 долларов и выше. Тогда не распиленные крохи будут увеличивать количество рабочих мест в стране и опережать ростом доходов ту самую инфляцию (правда, первые пару лет). То есть на среднесрок и догосрок ничего кроме полной смены экономической политики и искоренения коррупционной составляющей (распил бюджет в значительной степени на инфраструктуре среди своих) нам не поможет.

Если последнего не случится, то тут только жестое полицейское государство сможет справляться с ростом социальной напряженности, который мы увидим в поствыборные и последующие годы.

ММВБ тем временем вернулось в канал.

2180-2200 сверху теперь будет значимой зоной сопротивления. Внизу нас ждет пока 1970-1950.



Рекомендация без изменений. Держим шорты в стоках.

Два инвестпроекта разных направлений одной и той же крупной финансовой группы.

Если еще пару недель назад активно обсуждалась тема доллара (скорее через ставку ОФЗ), то сейчас в проф. среде всем вообще пофиг, что там дальше будет, похоже. Тема даже не поднимается. Не проскальзывает в беседах.

А когда интереса / страха больше нет, то рынку пора и локально развернуться.

Сантимент.

Посмотрите вот эти две ссылки на исследования РБК на Авито. Для некоторых региональных / межрегиональных предпринимателей много полезной информации: