Нефтерубль + доллар-рубль + нефть: обновление

Нефть марки Brent сегодня ушла ниже отметки $70 за баррель. На этом фоне доллар начал рост и снова пытается снизу тестировать зону ~65 рублей.

Рублевая стоимость бочки нефти, которая уже два месяца удерживается выше среднегодовой цены 2018 года, немного снижается, уходя ниже 4400:

Таким образом, скрытая девальвация продолжается. За последний месяц среднегодовая рублевая цена бочки нефти (накопительным итогом) выросла дополнительно на +2,7%, еще немного приблизившись к среднегодовой цене 2018 года:

Хотя среднемесячная цена (апрель - май) практически не изменилась. Правительство держит удобный рублевый ценник для бочки для пополнения бюджета - а глава ЦБ Набиуллина на этом фоне заявляет об обратном:

У нас плавающий курс. Мы не проводим интервенций, которые направлены на поддержание определенного курса рубля. Центробанк закупает валюту для Минфина только в рамках бюджетного правила, которое призвано обеспечивать независимость экономики от нефтяных цен, а не направлено на поддержание того или иного курса рубля. Нет совершенно никаких оснований обвинять нас в манипулировании валютным курсом (с) https://iz.ru/880934/anna-kaledina/net-osnovanii-obviniat-nas-v-manipulirovanii-valiutnym-kursom 

Можно, конечно, послушать главу ЦБ, а можно обратить внимание на курс доллара к рублю, который на фоне двух супер-позитивных факторов:

• существенного роста цены нефти с начала года (+30%),
• продолжающихся "исторических рекордов в ОФЗ" (типа экстремального спроса на рубль, ссылка 1, ссылка 2),

- почему-то укрепился всего на 5,5%. Не потому ли, что рублю не дают укрепляться?

В продолжение, кстати, информации по ссылке 2 (см. выше) ...  Который год мы с вами говорим о том, что все вот эти вот внезапные "успехи" размещения и феерический спрос со стороны нерезидентов - не более чем инфо-мусор для населения, а большая часть "нерезидентов" на самом деле имеют российских бенефициаров (ссылка).

Реальные внешние инвесторы (если это не консервативные пенс. фонды, ссылка 1, ссылка 2) тут, на самом деле, и не нужны (чтобы не мешали управлять курсом и зарабатывать ребятам). Так вот, в продолжение нашей постоянной темы впервые в публичном федеральном СМИ поставили под сомнение то, о чем постоянно спешит рассказать нам зампред правительства и министр Силуанов, рапортуя об очередной "победе" (конечно, уже и объяснения по цифрам есть, но свои сомнения участники рынка и весной выражали, так как сделки проходили однотипные от "разных" участников при покупке долга):

В конце ноября — начале декабря 2018 года Минфин разместил редкий выпуск еврооблигаций в евро (на €1 млрд), на тот момент ставший лишь вторым выпуском в этой валюте. В Минфине отмечали, что подавляющее большинство бумаг — 76% — скупили иностранцы, продемонстрировав «высокий уровень доверия» к российской экономике.

Однако статистика Центрального банка, вышедшая 20 мая 2019 года (.xlsx), показывает, что нерезиденты меньше чем за месяц распродали большинство своих бумаг, а приобрели их россияне.

Если предположить, что нерезиденты в четвертом квартале целиком вышли из старого выпуска евробондов в евро (что маловероятно), их инвестиции в новый выпуск на конец года составили максимум €324 млн (32% выпуска).

Более вероятно, что иностранные вложения в старый выпуск остались примерно на прежнем уровне, то есть нерезиденты сохранили за собой 22% нового выпуска. Соответственно, около 80% этого выпуска оказалось у российских инвесторов.

Иностранные инвесторы вполне могли выйти из приобретенных в конце 2018 года евробондов, говорит главный экономист рейтингового агентства «Эксперт РА» Антон Табах. Но есть и второй вариант — внутрихолдинговые особенности выкупа: бумаги могли купить зарубежные «дочки» российских компаний, а затем передать их головным структурам. «Скорее всего, речь идет о бухгалтерских операциях», — резюмирует Табах (с) https://www.rbc.ru/economics/23/05/2019/5ce55c439a79472ce16ccb4a 

Пока продолжаем наслаждаться политикой ЦБ / Минфина и не забываем следить за опытом коллег из Турции (ссылка).

Ну, и как обычно, самые актуальные данные по указанным выше показателям подробнее можно изучить в разделе меню Инструменты — Рублевая Urals - или по ссылке.

_

Если Вы хотите понимать, что происходит вокруг Вас, а также получать больше полезной информации и получать ее более оперативно, поставьте приложение Telegram и присоединяйтесь к нашему каналу — https://t.me/ecworld — заходите и обязательно нажимайте внизу канала кнопку JOIN.