Будущее. Системно

Публичные

Россия - 2030: долгосрочные перспективы экспортной экономики

ecworld -
10560
12

В продолжение пула записей по тегу 2030 (о перспективах российской экономики, доходов населения и курса рубля в период 2020-2030 годов).

Пока В. Путин в рамках своей новой стратегии "люди - новая нефть" наращивает профицит бюджета за счет снижения пенсионных выплат, повышения налогов, их собираемости и расширения налогооблагаемой базы, "вчерашняя" нефть, в соответствии с нашим прогнозом (ссылка), продолжает падать в цене, снижая столь важную рублевую (бюджетную) стоимость нефти до минимумов 2017 года.

К текущему моменту рублевая цена бочки нашей нефти упала до среднегодовых 3700 (см. зеленую линию на графике ниже), в точности пока копируя динамику "выборного" 2018 года:

При этом в моменте мы пока имеем и видим замалчивание проблемы значительной потери валютной выручки.

Как бы смешно ни выглядела статистика по росту заболеваемости коронавирусом в Китае на фоне реальной заболеваемости гриппом в сезон в любой другой стране, сегодня этот повод провоцирует реальное замедление экономики Китая, вслед за которым падает потребление Китаем продукции и услуг внешних контрагентов, о чем китайские власти также предпочитают умалчивать, перенося сроки отчетности на целый месяц (ссылка).

В последние годы мы заметно переориентировали свою экономику именно на Китай, хотя в обмен на ресурсы кроме денежных средств, и то с дисконтом, мы ничего толком не получаем: быть инвестором в нашей экономике Китай не торопится, кроме экспортных отраслей и долгосрочной аренды земель (см. запись Сырьевой придаток Китая и Германии, или как нам врут про иностранные инвестиции в Россию в СМИ).

При этом очевидно, что на фоне падения экономики Китая, в первую очередь снижается потребление сырья / полезных ископаемых (китайские трейдеры уже начали использовать пункт договоров о форс-мажоре для приостановки поставок в страну), в том числе ввозимых из России.

Газ, нефть, уголь, металлы ...  - это удар по нашим основным экспортным статьям. Таким образом, если до конца февраля ситуация в Китае не наладится, то к марту (узнаем из статистики Минфина мы об этом только, к сожалению, в июне) профицит бюджета может упасть с прошлогодних 17% (профицит бюджета к расходам федерального бюджета) до 3-7%, что уже создает некоторые риски для рубля в к марту.

Проблема еще и в том, что тема коронавируса, которую крупные участники рынка пушат в СМИ, здесь, скорее, как прикрытие. Проблема дисбаланса на рынках нефти и газа сама по себе встала бы в начале этого года во весь рост (мы говорили об этом еще в ноябре 2019 года). Потребление той же нефти не растет прежними темпами, а вот производство растет темпами значительными.

Это влияет не только на цену нефти, но и на долю тех же стран ОПЕК+, которые берут на себя обязательства снижать добычу (ссылка). На графике ниже хорошо видно, как те же США быстро набирают темп роста добычи, опережая нашу страну (подробнее об этом мы говорили в записи Подарок для Путина-2024: добыча нефти в США за год выросла на 14%, а саудовский Акелла промахнулся):

Аналогичную ситуацию мы видим в добыче газа:

Итого что мы имеем как один из основных производителей нефти и газа и что получает наш бюджет? Два удара одновременно: первый - снижение цен на нефть и газ:

- второй удар - снижение объема продаж добытых в нашей стране нефти и газа.

Как следствие, потери бюджета и финансового рынка (валютной ликвидности) будут чувствительными. К концу года это будет дополнительно давить на рубль.

Дальше - больше. На рынке (и нефти, и газа) предложение будет расти.

Первое. В начале декабря 2019 года мы с вами говорили о том, что бразильская Petrobras к 2030 году может стать крупнейшей публичной нефтяной компанией мира, обогнав Роснефть (не считая Saudi Aramco):

>> Добыча в Бразилии может быть увеличена с 2,8 млн баррелей в сутки в среднем в 2019 году до более 5,5 млн баррелей в сутки благодаря потенциальной пиковой добыче Petrobras, составляющей почти 3,8 млн баррелей в сутки к 2030 году (с) см. запись Риски 2020 года: добыча нефти вне ОПЕК продолжает быстро расти + риски девалютизации 2020-ых.

На рынки выплеснется новая нефть и, вероятно, неподконтрольная ОПЕК. Это снова будет давить на цену нефти.

Второе. В Объединенных Арабских Эмиратах нашли новое газовое месторождение газа - у Джебель Али. Предположительно объем запасов составляет около 80 триллионов кубических метров:

Однако даже если окажется, что это новое открытие будет иметь только 8 триллионов кубических футов извлекаемых ресурсов - одну десятую от предварительной официальной оценки - этого все равно будет достаточно, чтобы позволить ОАЭ стать энергетически независимыми к 2030 году, что потенциально устранит его зависимость от импорта объемы из соседних стран, таких как Катар. Мы также видим снижение внутреннего спроса на газ после 2030 года, что еще больше ограничит потребность в импорте (с) https://www.rystadenergy.com/newsevents/news/press-releases/new-gas-find-set-to-boost-uae-energy-sufficiency-but-imports-still-needed/

Как вы понимаете, как только ОАЭ откажутся, да и в процессе постепенного отказа от газа того же Катара, этот избыток газовой добычи в Катаре будет уходить на другие рынки, создавая его переизбыток уже на мировом рынке. Это будет дополнительно давить на цены газа.

Третье. Гайана, которая находится рядом с Венесуэлой и Бразилией и о которой мало кто вообще слышал, может внести значительный вклад в мировую добычу нефти. В 2015 году ExxonMobil обнаружила на шельфе этой страны огромные залежи нефти. К текущему моменту только на 15 месторождениях оценка запасов составила около 8 млрд баррелей (топ-20 стран), в настоящий момент начинается разведка 16-го месторождения. К 2025 году добыча на шельфе может вырасти до 1 млн баррелей в сутки (для сравнения - напомню, что ОПЕК+ просит в феврале ограничить добычу еще на 0,6 млн баррелей в сутки на ВСЕХ производителей). Эта история также дополнительно будет давить на цены на нефть в 2020-ых.

Таким образом, история с доходами от нефти и газа будет становиться для нашей страны всё более болезненной - как через потерю доли рынка, так и через потери в цене (как прямые, так и через дисконты / скидки из-за качества нефти и политических договоренностей старшей элиты с мировым сообществом). Это будет стимулировать как усиление давления правительства на человеческий капитал через:

  • снижение реальных социальных расходов (в том числе здравоохранение, спорт и т.п.),
  • рост налогов (самое простое - дальнейшее повышение НДС после успешного эксперимента предыдущего года и повышение НДФЛ),
  • расширение налоговой базы,
  • усиление администрирования налогов (ужесточение законодательства в отношении бизнесов в серой зоне, прежде всего не официально самозанятых),

- так и стимулировать процесс пролонгируемой (длительной) девальвации на протяжении значительной части 2020-ых годов.

В конце концов эта история замкнется сама на себе за счет глобального снижения свободных денежных средств у широкой массы населения, что начнет приводить к снижению собираемости налогов (если цены на нефть не вернутся к отметкам выше $68-70 за баррель Brent).

Это в свою очередь заставит правительство сильнее давить на бизнес и кроме того, вероятно, направить социальный гнев широких масс именно на прослойку наиболее активных граждан / предпринимателей, что будет усиливать расслоение в обществе (инструмент манипулирования и удержания власти через смещение объекта "социальной напряженности"). Национализация экономики будет продолжаться.

_

Если Вы хотите лучше понимать, что происходит вокруг Вас, получать больше полезной информации, разобраться, когда выгоднее покупать валюту, акции, золото или нефть, а когда необходимо от них избавляться, если Вы хотите научиться эффективно управлять Вашим капиталом / сбережениями, опережая инфляцию, то обязательно присоединяйтесь к чтению скрытых записей нашего сайта по ссылке.

Не забудьте подписаться на телеграм-канал https://t.me/ecworld, чтобы оперативнее получать уведомления о новых записях на сайте — заходите и нажимайте внизу канала кнопку JOIN.

12

Комментарии

12
Аватар Mee7R4
Mee7R4
По аналогии с 2018 (выборным) рискну предположить, что курс будут держать также до некоего "эпохального" события (ну, "Братчане единодушно одобряют проект новой конституции СССР", передовица газеты "Красное знамя" от 7.6.77), потом отпустят и график еще больше будет похож.

А так всё верно, спасибо за статью.

Однако, "даже самая красивая девушка не может дать больше, чем у нее есть". Усиливать давление на человеческий капитал, по моему мнению, еще есть куда, но предел этого давления уже видно на горизонте. И рентная экономика образца 20-х ну никак не сможет дать сверхдоходы нулевых, хоть ее выжимай, - а цель-то именно такая. Даже, наверное, цель (вместе с аппетитами) всё растёт и ширится.

"Пьянствуют, вступают в связи с женщинами, используя свое положение, ни черта не делают, да и делать ничего не могут, потому что ничего не смыслят в том, что им поручено. Начальству втирают очки!" (М.Булгаков, "Мастер и Маргарита")
08.02.2020, 17:33
Аватар Smok
Smok
Примерно, так и есть.
Предела давлению на человеческий капитал не вижу, тут все ограничивается только фантазией тех кто у власти. В умении гробить население у правительства огромный опыт. Основная масса населения уже живет в параллельной реальности. О чем думают и чем думают остается только удивляться и ужасаться. Поговоришь с клиентами и жутковато становиться. Фатализм, безнадежность, закрыть глаза, отвернуться, светит солнце, есть что покушать... а в войну-то вообще есть нечего было. Как-то так. И бесплатная медицина с бесплатным образованием сильно подорожали.
Новые дворяне в погонах сократят число тех кто у центральной кормушки, и тех кто на местах. Помоишная птица для того и отправилась на юга, чтобы из ручейков делать речки. Все только начинается. Подснежники начали появляться.
09.02.2020, 07:01
Аватар ecworld
ecworld
>> Усиливать давление на человеческий капитал, по моему мнению, еще есть куда, но предел этого давления уже видно на горизонте //

Если говорить в целом о восприятии нашей нации "давления", то предела нет, что доказали 30-ые годы прошлого века. То есть люди сначала с одобрения партии с удовольствием раскулачат тех, кто получше живет (типичное "чтоб у соседа корова сдохла"), а затем позволят и себя вернуть в каменный век. Это хорошо видно, как по результатам регулярного голосования даже в типично проблемных (с угрозой для жизни) регионах https://ecworld.fund/kartochnyj-domik-ozyorskih-doping-vvoz-yadernyh-othodov-v-rossiyu-i-pochemu-my-tak-zhivem/ , так и по реакции людей после того, как сожгли их детей в Кемерово.

Если говорить об экономических пределах, то НДС можно выкручивать еще очень долго (в одной из предыдущих записей я выкладывал расчеты). По итогам 2019 года он (внутренний НДС) даст около 4 трлн рублей. Если подкрутить ставку всего на 5 пп, то даст еще 1 трлн рублей. Это только федеральный. НДФЛ даст около 3,8 трлн по итогам 2019 года. Если подкрутить еще на 5 пп, то это даст еще 1,5 трлн рублей бюджету. Падение нефти до $40 долларов уже потенциально отбили.

(да, нужно сделать поправку на инфляцию из-за НДС, но вытаскивание "жирка" по линии НДФЛ нивелирует часть инфляционного давления) (по серым схемам выплат ЗП тов. Мишустин пройдется так, что потери от рисков ухода при повышении ставки будут несущественными)

Но вот дальше ... Если цена на нефть упадет ниже $40 и будет держаться там достаточно долго - вот это уже проблема даже при повышении налогов. Поэтому и возраст пенсионный подняли (так как видели эти риски). Экономия за годы в тех же трлн рублей.

При падении цен на нефть (и на газ) начнут умирать бизнесы сначала вокруг нефтянки и газа. Потом этот снежный ком среди подрядчиков ляжет на всю экономику. Будет достигнут не только предел "налоговой платежеспособности", но и потребления. И ситуация в части налогов РЕЗКО начнет выходить из-под контроля. В моменте будет уже ничего не исправить.

Так что, пока терпимо. А дальше надо смотреть на нефть и газ, а не на людей :)
09.02.2020, 08:36
Аватар oleg_go
oleg_go
Люди допустим выдержат давление, а сама экономика сможет его выдержать?

Если у населения изымать с каждым годом все больше и больше, то оно и потреблять станет всё меньше. От этого закрываются торговые точки, какие-то предприятия и т.д. Не приобретет ли процесс закрытия предприятий и прочих работодателей само поддерживающийся характер? Обнищание населения вызывает уменьшение количества рабочих мест, а закрытие рабочих мест вызывает дальнейшее обнищание населения.

Пропаганда может внушить людям правильность курса, но при внешнем вроде бы одобрении, сами люди реагируют на экономику достаточно "парадоксально" с точки зрения государства. Например дикое падение рождаемости уже на 25% относительно 15 года. В телевизоре все ок, поддержка Путина била рекорды, одобрение его действий тоже, а рожать "почему-то" не хотят. Налицо глубокое противоречие - одобрение курса высокое, а экономическое поведение людей в вопросе рождения детей, говорит об ожидании глубокого экономического кризиса.

С дальнейшим давлением на население может получится что-то подобное. Усиление давления есть, одобрение его тоже есть, но экономическое поведение большинства будет обусловлено двумя "фигами" в кармане. Типа мы одобрямс, но фиг Вам а не наши денежки...
09.02.2020, 09:41
Аватар ecworld
ecworld
>> Обнищание населения вызывает уменьшение количества рабочих мест, а закрытие рабочих мест вызывает дальнейшее обнищание населения. //

Этот вопрос можно отчасти решить с наращиванием кредитования. Уже сейчас пошла тема со списанием долгов военки (как потери возместят банкам?) - значит, и по физикам помогут, если что. У нас в правительстве любят "пережидать": тут подлатали, там подлатали, авось, перетерпим полгодика, а там и на внешних рынках что-то изменится. То есть внутри могут регулировать. Но, еще раз, пока нефть позволяет.
09.02.2020, 09:46
Аватар ecworld
ecworld
>> Усиление давления есть, одобрение его тоже есть, но экономическое поведение большинства будет обусловлено двумя «фигами» в кармане. //

Говоря почти словами из "Властелина Колец": Мишустин еще не достал своё главное орудие. И, поверьте, когда они начнут массово тащить всех "я тебе на карту скину" в ФНС и РФМ, все тут же свои фиги разожмут. Потому что блокировка карт и средств во вкладах это нифига не прикольно.
09.02.2020, 09:48
Аватар Mee7R4
Mee7R4
Я примерно это и хотел сказать.
Несколько расширю свою мысль: давить, конечно, еще есть куда (и про 30-е годы Ваша ремарка вполне уместна), и пока еще даже валюту не изымают. Но конец возможностей давления (именно возможностей, а не методов) уже можно разглядеть. У условного шабашника/ИП/таксиста/купипродайщика Васи можно разными способами (НДС, Платоном, тотальным контролем карт и прочей маркировкой сапог) изъять его находящиеся на вкладе/закопанные на огороде/крутящиеся в обороте 20 или даже 50 тысяч рублей, но получить с него, скажем, миллион невозможно физически - у него просто столько нет.

Притом что такое "раскулачивание" можно провести ровно один раз. Дальше Вася становится банально нищим и перестает создавать хоть какую-то прибавочную стоимость.

А так, конечно, нефть-матушка и кормилица наша. Интересно, как происходят у них там заседания? "Иван Петрович, у нас нефть на 1.5$ упала, стало быть бедный наш бюджет недополучит 5 миллиардов. Вы уж раскидайте как-нибудь на холопов. Ну, "Платон" какой-нибудь введите. Что? Уже ввели? Ну маркировку трусов давайте что-ли попробуем, вроде никто так не делал. Ноу-хау, значит. Наверх так и доложим, может, премию дадут на министерство"
09.02.2020, 13:56
Аватар Lozano
Lozano
А мне кажется они так далеко и не думают, им оно не надо, достаточно посмотреть где их собственность счета и дети. У меня вообще сложилось такое впечатление что они сами в шоке, что столько продержались. Что большинство решений принимается в атмосфере номеров Славика и Димона из нашей раши.. Думаешь прокатит? Стопудова, да ты успокойся! И ведь катает.. А что там будет потом, да какая разница, может уже нас тут и не будет.
10.02.2020, 07:32
Аватар Azmaral
Azmaral
Уважаемые читатель, ваши опасения напрасны. Вот ссылка :https://news.mail.ru/politics/40535758/?frommail=1
Россия, наоборот, улучшила свои показатели в экспорте нефти.
11.02.2020, 04:58
Аватар ecworld
ecworld
Читать научитесь уже. Три года пишу, что кое-кто не исполняет требования ОПЕК+. Естественно, добыча растет (что ВИДНО НА МОЕМ ГРАФИКЕ ВЫШЕ, кэп) - и девать ее некуда кроме как на экспорт. Риски - В БУДУЩЕМ. Про-сы-пай-тесь ;)
11.02.2020, 06:39
Аватар Highwayman
Highwayman
Не могут эти известия про Гайану и Бразилию быть проявлением давления на Венесуэлу? Обещания увеличить добычу в этих странах вроде бы приходятся на период после выборов в Венесуэле. Если на выборах там победит Гуайдо какой-нибудь и снимут санкции с Венесуэлы, то тоже будет сильный эффект. Хотя маловероятно, что Мадуро сам уйдёт.
Ещё после общения с бюджетниками некоторыми, возникла версия, что РФ, помимо сужающейся кормовой базы, грозит кризис самой системы. За 20 лет вылепили корявую систему управления с большим количеством посредников, лишних ртов, большого количества ненужных действий, функций, отчётов и т.п. Держалась она на допинге из денег. Без допинга всё будет работать не так, как должно, а многие из чиновников же будут её саботировать, ломать и снабжать ложными данными. Так во времена распада СССР вроде было.
Судя по количеству уголовных дел против чиновников, на допинг уже не приходится рассчитывать.
13.02.2020, 07:56
Аватар ecworld
ecworld
>> Без допинга всё будет работать не так, как должно, а многие из чиновников же будут её саботировать, ломать и снабжать ложными данными. Так во времена распада СССР вроде было //

Это самый главный риск системы. СССР поэтому и развалился: денег стало мало и ключевых персон за совсем небольшую денежку уговорили подписать соотв. документы, а кого-то закрыть на это глаза, пообещав оставить старшими еще и на наделах.
13.02.2020, 08:30