Блог

Еще несколько слов о вещах, которые мы начали затрагивать здесь, здесь и в пуле записей раздела меню Материалы - Платные - Статистическая основа инвестирования.

Долгосрочные тренды.

Как вы могли заметить, в совершенно разных записях на сайте (разные инструменты, темы) всё чаще появляется порядок слов "в ближайшие 3-5 месяцев". На рынке глобально вырисовывается еще одна временная / реперная точка, в которой пересекаются /заканчиваются / могут начаться какие-либо значительные изменения / явления / растянутые во времени события.

Обычно такие точки задают либо долгосрочные "тренды", либо резкие среднесрочные изменения, которые происходят благодаря перемещению больших денег между группами активов.

Есть моменты, на которые "обращают внимание" только исключительно крупные капиталы, и ниже я отмечу несколько таких моментов, которые также указывают на некую временную точку в 3-5 месяцев (какие-то чуть меньше) как точку, которая сыграет значимую роль на рынке и в цене ряда финансовых инструментов.

Первый график - это график индекса Доу-Джонса (индекс 30 крупнейших компаний США - голубых фишек) за чуть более чем 100 лет, с учетом инфляции:

- как видите, индекс встал у верхней границы растущего тренда, который каждый раз заканчивался

III квартал этого года оказался очень насыщенным как на внешнеполитические события, так и события внутренние. Мы увидели рекордное за 10 лет часовое падение нефти и рекордный за 30 лет рост цен на нефть на открытии рынков. Волатильность рынков и событий заметно усиливается, что говорит о предстоящей в среднесрочной и долгосрочной перспективе смене глобальных трендов как в политической жизни мира, так и в экономической.

Ниже собраны наиболее читаемые и полезные для прогнозирования будущего (тренды в политике, экономика, движения финансовых инструментов) записи за прошедший квартал:

Сырьевой придаток Китая и Германии, или как нам врут про иностранные инвестиции в Россию в СМИ /syrevoj-pridatok-kitaya-i-germanii-ili-kak-nam-vrut-pro-inostrannye-investitsii-v-rossiyu-v-smi/

Девальвация рубля — 2020 /devalvatsiya-rublya-2020/

Россия как Международный финансовый центр /mezhdunarodnyj-finansovyj-tsentr/

Мифы про госдолг США /mify-pro-gosdolg-ssha/

Рекордный за 30 лет рост цен на нефть, "атака дронов" и война твиттов, которая имеет шанс превратиться в реальную войну /kogda-vojna-tvittov-imeet-shans-prevratitsya-v-realnuyu-vojnu/

Трамп, ФРС и Китай: еще один черный день на фондовом рынке + примеры среднесрочной торговли валютой на основе рыночной информации /tramp-frs-i-kitaj-eshhe-odin-chernyj-den-na-fondovom-rynke/

Золотая лихорадка — 2019: почему растет цена на золото? /zolotaya-lihoradka-2019/

Сложный момент для дальнейшей интерпретации происходящего. Так как появляются только первые признаки некой нестандартной [как минимум для последних двух лет] динамики. Поэтому запись не окончится некими конкретными выводами, а будет жить в виде отдельного пула тем в ожидании новых подтверждающих событий. То есть делюсь просто первыми наблюдениями.

О чем речь? Речь идет о сравнительной динамике индексом российского индекса ММВБ и американского индекса SP:

/ небольшая вводная: падение цен на нефть начинает оказывать влияние на бюджетные показатели с лагом в ~2-4 месяцев /

Что необычного мы видим на графике?

Обновление данных от января 2019 года.

Отличие данных графиков от всего остального, что мы видим или на что обращаем внимание каждый день, это то, что они погодовые. То есть каждая отдельная свеча на графике — это один год. Иногда важно смотреть на происходящее шире.

Золото, 1999-2019 (сентябрь) гг.:

Нефть марки Brent, 1999-2019 (сентябрь) гг.:

Вчера Bloomberg обратил внимание на изменение валюты расчетов по части проектов и продуктов Роснефти:

Russia’s state oil giant Rosneft tendered to sell a cargo of crude, asking would-be buyers to pay in euros for the consignment, just weeks after doing the same for refined fuels.

The company is seeking to sell 100,000 tons of Urals crude from the Baltic port of Primorsk, with delivery late this month, according to a notice on its website. The default currency for the transaction is the euro. Since late August, Rosneft has also sought payment in euros for cargoes of marine diesel and fuel oil.

Rosneft’s move toward the euro -- the U.S. dollar is the traditional currency for oil transactions -- occurs amid a flurry of American sanctions in recent months on entities in Russia, Iran, China and Venezuela. Russia is one of the world’s top three oil-producing nations and a major energy supplier to Western Europe (с) https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-10-02/russian-oil-giant-rosneft-asks-traders-to-pay-in-euros-for-crude  

- а сегодня уже и Reuters пишет, что основной валютой во всех экспортных контрактах "Роснефти" на поставку нефти, нефтепродуктов, сжиженного газа ... стал евро.

Точки сходятся. В ММВБ ситуация, похожая на ту, что сейчас наблюдается в нефти, - индекс подошел к поддержке - линии локального тренда с минимумов декабря 2018 года (предыдущего минимума в нефти):

Ближайшие дни покажут,

Вот мы и подошли к технически среднесрочно самому важному моменту. Конечно, если брать только технику, то можно еще в боковике провести до февраля 2020 года. Но очень, уж, необычное событие и реакцию на него мы видели [в выходные] с 13 на 16 сентября.

Поэтому с большой долей вероятности события начнут развиваться очень быстро в ближайшие недели:

Когда в популярных околокремлевских телеграм-каналах появляется "инсайд" о том, что кто-то там из старшей элиты о чем-то там договорился с Д. Трампом (особенно по санкциям) и вот-вот нас ждет "головокружительный успех", то всё - надо сразу уходить в рублевое золото. Не дожидаясь, когда прилетит этот "успех".

А когда во власти начинается очередная истерика в стиле "доллар вот-вот падет" или "США конец" и звучит это из уст Первого лица, то уже не знаешь, чего и ждать.

МОСКВА, 2 октября. /ТАСС/. Владимир Путин на форуме "Российская энергетическая неделя":

"Мы видим попытки использования доллара как пoлитического оружия. Считаю, это еще одна крупная ошибка, ведь дoллар пользовался очень большим дoверием во всем мире. Это пoчти единственная была универсальная валюта мирoвая. Зачем-то Соединенные Штаты начали испoльзовать долларовые расчеты как инструмент пoлитической борьбы, вводить ограничения на испoльзование доллара, своими руками пилить сук, на котором они сидят, но скоро они грохнутся". 

Худшие за 10 лет данные по деловой активности в производственном секторе США и Германии продолжают давить на рынки. Американский индекс SP продолжает сегодня просадку, в соответствии с нашим ночным прогнозом (ссылка), к текущему моменту снижаясь на -2%:

Падение идет широким фронтом, затрагивая все сектора:

Пока мировые фондовые рынки падают (в том числе американский SP, немецкий DAX, российский ММВБ), а показатели деловой активности возвращаются к рекордно низким за последние 10 лет уровням, - уровням кризисного 2009 года, мы вернемся к "тихой гавани" - российскому бюджету.

На днях Минфин выставил план займов (ОФЗ) на 4 квартал, назвав цифру в 420 млрд рублей: объем размещения ОФЗ со сроком погашения до 5 лет составляет 100 миллиардов рублей, от 5 до 10 лет - 160 миллиардов рублей, от 10 лет - 160 миллиардов рублей. В предыдущие три квартала размещение происходило хорошо (выходя весной на рекордные уровни) - с точки зрения кэш-потока всё очень хорошо.

А с точки зрения профицита, как показал август, - еще лучше. Перевыполнение плана доходов (прежде всего речь о сборах налогов) уже по итогам первого квартала этого года было очевидно. В итоге в июле В. Путин

В продолжение истории с рисками ухудшения ситуации в реальной экономике (ссылка):

>> Теперь посмотрим на вчерашние [предварительные] данные по деловой активности в Еврозоне:

• индекс деловой активности в производственном секторе Еврозоны — 45,6 — худший более чем за 7 лет (с августа 2012 года);
• индекс деловой активности в производственном секторе Германии — 41,4 — худший более чем за 10 лет (с июня 2009 года).

Во вторник пришли данные из США (Календарь обновлю днем, извините за задержку):

• индекс деловой активности в производственном секторе США - 47,8 - худший более чем за 10 лет (с июля 2009 года).

Ситуация "что-то не так" может перейти в активную фазу в ближайшие два квартала (теперь к этим показателям будет еще больше внимания - и столько же к показателям ВВП).

Индекс SP на столь низкие значения PMI отреагировал соответствующим образом - падением более чем на -1%:

Кто бы что ни думал, большая игра в нефти, на самом деле продолжается.

В последние дни сентября появились сообщения о том, что добыча в Саудовской Аравии после "атаки дронов" восстановлена полностью. Рынок нефти отреагировал на это падением цен:

- на месячном графике нарисовав довольно-таки редкую техническую картину (смотрите две последние свечи) - большинство сегодняшних трейдеров такого не видели никогда (так и хочется ее сломать зеленой свечой вверх):

В продолжение записей:

• Война элит: анализ ситуации текущего периода
• Политический сантимент
• Война элит: горячий июль 2019
• Лучше 20 лет сидеть на бутылке, чем 2 часа под дождем

Самая сложная для восприятия тема на сайте. Но, на мой взгляд, самая важная для прогнозирования событий, которые будут происходить в России в ближайшие 10-15 лет. Сразу [чтобы логика не упиралась в ограничение данного фактора] оговорюсь, что через 10 лет В. Путину будет всего лишь 77 лет, а через 15 лет - тоже не так, уж, много - 82 года.

Как и в случае с темой инсайдера в нефти, я стараюсь из темы в тему вести единую логику, которая со временем обрастает всё новыми и новыми фактами. Поэтому для понимания (с минимально возможным эмоциональным фоном) описываемого, лучше читать и предыдущие темы в порядке их появления (список вверху записи + в каждой из них есть отсылки к предыдущим элементам пазла большой игры).

Коллеги, не забываем, что для многих из вас завтра - последний день Курса. Чтобы не потерять скидку, оплачивайте, пожалуйста, заранее.

Форма для оплаты как обычно находится в самом низу Публичной оферты (меню сайта) или по ссылке.

Закрытие половины позиции в нефтерубле с прибылью в +14% (ссылка) в понедельник 16 сентября на гэпе, связанном с атакой дронов на Саудовскую Аравию, было оправдано. На 15%-ом росте нефти действия ЦБ / Минфина по сдерживанию укрепления рубля привели нефтерубль к локальным максимумам в районе 4300, после чего коррекция началась и в нефти, и в долларе (к рублю) - в результате чего нефтерубль вернулся к локальным минимума в районе 3800:

Сегодня нефть продолжает движение к закрытию гэпа почти двухнедельной давности - от 20%-го роста в моменте осталось всего 3% до значений закрытия пятницы 13-го сентября: