Блог

Когда еще только заваривалась и варилась каша с расследованием Мюллера (внешняя ссылка), были сигналы, приводящие к мысли, что всё происходящее - подставная кампания. Причем кампания в интересах Трампа.

Почему были такие предположения? Потому что невозможно было практически доказать выдвинутые обвинения без участия второй стороны (России). А наши ребята, как известно, козыри в начале игры не сбрасывают. Это при условии, что эти козыри вообще были. Поэтому организация демократами такого расследования априори и заранее была обречена на провал и давала бы Трампу только политические плюсы. То есть демократы (а точнее - те, кто был инициатором этого предложения внутри партии) заранее дали старт игре, которая должна была сыграть на руку Трампу.

Так и случилось. Расследование по сути закончилось ничем. А Трамп получили политические плюсики как человек, выигравший еще один сложный бой ("против меня весь мир стоял").

Теперь запустили новую тему. На еще более зыбком фундаменте. Зато с более громким названием - импичмент. Конечно, есть еще вторая стенограмма (другого разговора Трампа и Зеленского), суть которой должны были изложить в прошедший четверг - (не опубликовали) возможно, нужно подождать ее. Потому что из первой совершенно очевидно, что никаких противоправных действий Трамп не совершал (скорее, Зеленский там нелепо выглядит с "прокурор - мой человек").

Пазл российской экономики второй половины 2020-ых - начала 2030-ых продолжает постепенно собираться.

Несколько, казалось бы, не связанных между собой событий за последнее время:

• 21 сентября 2019 года вступило в силу постановление Правительства, устанавливающее, что государственная программа «Обеспечение доступным и комфортным жильём и коммунальными услугами граждан РФ» дополняется рекомендацией привлекать к осуществлению мероприятий студенческие строительные отряды (внешняя ссылка);
• 1 января 2020 года вступают в силу изменения законодательства, позволяющие "разворачивать" филиалы колоний-поселений и исправительных центров там, где есть работа для осужденных, - труд осужденных будут использовать в госкомпаниях и госкорпорациях, в том числе при строительстве крупных инфраструктурных объектов (внешняя ссылка);
• правительство продолжает выкачивать деньги из экономики (в том числе через повышение налогового бремени, удержание высоких ставок по кредитам, сдерживание роста реальных доходов населения) - бюджет пухнет от рублей (профицита) в то время, как число бедных в России растет; несмотря на это, первое лицо требует продолжать зажимать ликвидность реальной экономики:

В продолжение предыдущей записи.

Нефть начинает тест наиболее проторгованного ценового диапазона сверху:

Важно вот, что: нефть в текущий момент становится индикативным инструментом для самого широкого спектра рисковых активов во всем мире. До окончания теста диапазона.

В продолжение темы эра ФРС.

Вернемся на секунду к первым строкам одной из последних записей касаемо атаки дронов на саудитов и реакции "рынка" на нее (ссылка):

>> Сразу понимаешь, что что-то не то глобально (долгосрочно, структурно) с рынком нефти (с ожиданиями), когда производители начинают вести себя как спекулянты. 

Теперь посмотрим на вчерашние [предварительные] данные по деловой активности в Еврозоне:

• индекс деловой активности в производственном секторе Еврозоны - 45,6 - худший более чем за 7 лет (с августа 2012 года);
• индекс деловой активности в производственном секторе Германии - 41,4 - худший более чем за 10 лет (с июня 2009 года).

По сути, в основной экономике Еврозоны мы видим цифры, которые были характерны для нее в предкризисные и кризисные месяцы 2008-2009 годов (да, и для ЕС в целом). И никакие нулевые ставки не могут исправить эту ситуацию. QE может на какое-то время "заморозить ситуацию", но не более. Модель "залить всё деньгами" изживает себя.

В продолжение разговора.

Та редкая ситуация, когда мы видим, как крупный игрок перекладывается из контракта в контракт. Чаще всего выход из старого контракта более плавный и заход в новый тоже (и обычно чуть ближе к дате экспирации старого контракта / фьючерса).

Итак, старый контракт BRV9:

Новый контракт / фьючерс BRX9:

Не забываем, публичность стимулирует к выполнению собственных правил (исполнению современных входов в сделку, тейк-профитов, стопов).

В комментариях просто пишем свои ОНЛАЙН-сделки в формате:

Коллеги, не забываем, что Курс заканчивается не последним календарным днем месяца, а через 31 день, то есть в зависимости от дня, когда вы оплатили Курс [первый раз — для тех, кто непрерывно платит со скидкой].

На следующий 31 день Курс оплачивать лучше заранее (можно прямо сегодня взять и оплатить). Потому что потом как обычно многие забудут, скидка исчезнет (вернется стоимость 9.500 рублей вместо текущих 2.470) — и начнутся опять письма в почту.

Нет никакого смысла оттягивать оплату на последний день. Если оплатите заранее, система прибавит к оставшимся у вас 3-4 дням (или даже 10 дням) новый 31 день — и у вас будет 34-35 дней (или 41 день) оплачено вперед. Ничто никуда не пропадает, никакие дни не сгорают, если оплачивать заранее.

Долгосрочно.

Рубль продолжает укрепляться. Несмотря на то, что нефть стоит на уровнях в среднем сильно ниже уровней понедельника-вторника, доллар-рубль практически вернулся к отметкам открытия в понедельник (после роста). Почему рубль укрепляется? Основные причины три:

• пост-итоги заседания ФРС (минимальное влияние);
• первая реакция на атаку дронов в СА включала элемент "это просто краткосрочный всплеск в нефти" и риски причастности России к этому событию. Сейчас, когда нефть после коррекции консолидируется на уровнях сильно выше закрытия пятницы, игроки начинают смотреть на нефть еще под двумя углами: (А) "переоценка" рисков регулярных аналогичных ЧП в СА (там же) и (Б) нефть может пойти в рост после консолидации и значительной коррекции к открытию понедельника 16 сентября. Риски причастности России международным сообществом (США) даже гипотетически публично не рассматриваются;
• налоговый период на следующей неделе заставляет участников рынка продавать валюту по комфортным "пока еще" высоким ценам.

Технически доллар снова подошел к нашей наиболее проторгованной, сильной и психологической ступеньке 61-63 рублей (выделена красным на графике):

Евро выглядит негативно, так как пытается выйти вниз под долгосрочный девальвационный тренд (технически такие вещи могут гипотетически легко увести в зону 58-60 рублей за евро:

- в реальности это отсутствие профицита бюджета; готовы ли на это ЦБ / Минфин ради того, чтобы занять в ближайшие годы плановые 5 трлн рублей, я сомневаюсь; так как экспортеры и бенефициары, стоящие за ними, потеряют более чем много - поэтому в данном случае, скорее, возможна консолидация чуть ниже и дальнейший возврат в тренд в начале 4 квартала).

В ближайшие 8 торговых сессий нас ждут рублевые налоговые выплаты. Поэтому пришло время пополнять долгосрочный портфель валюты. Пойдет ли нефть к $80 или нет, никто не может этого знать, но то, что долгосрочные риски для цен на этот энергоресурс значительные, это факт. Поэтому долгосрочные покупки валюты для меня оправданы. Комфортные дни (частями):

• 23 сентября (вторая половина дня);
• 25 сентября (вторая половина дня);
• 1 октября (вторая половина дня).

Небольшое дополнение для трейдинг знания. Для тех, кто любит анализировать исключительно объемы:

Вот вам обратная ситуация. У вас открыты только цена и объемы на графике. "Никаких объемов не прошло", - промелькнуло в голове фоном - и работаете дальше. На самом деле,

Для формирования среднесрочных позиций, конечно, еще немного нужно подождать. Пусть рынок и переварит заседание ФРС, и подстроится под "новый мир", который в последние дни был определен двумя моментами:

• Саудовская Аравия оказалась неготова к ударам по нефтепроизводственным мощностям;
• "Акел(л)а промахнулся": ФРС оказалась не в состоянии удержать рынок ликвидности: ставки овернайт во вторник улетели в 4 (!) раза выше ключевой ставки: 10% в долларах против 2,5%:

Население уже настолько привыкло к тому, что премьер может только время переводить на зимнее, что даже не пытается серьезно взглянуть на новые инициативы Д. Медведева.

Да, на первый взгляд, может показаться, что это чисто популистский проект, связанный, возможно, с попыткой получить хоть какой-то позитивный отклик к думским выборам 2021 года (первые реально сложные выборы для ЕР и власти в целом). Но давайте посмотрим немного дальше.

Когда мы последний раз видели четырехдневную рабочую неделю? Тогда же, когда и трехдневную, двухдневную, однодневную ... Когда это было? В 90-ых годах. С чем тогда была сопряжена такая ситуация? Не только с перестройкой всей экономики и потерей межпроизводственных связей (а значит - снижением спроса и, как следствие, производства - рабочих мест), но и с низкими ценами на нефть:

Более подробно мы уже обсуждали это ранее, когда говорили о том, как удачно для себя всё устроили ребята, которые из России выкачивают все 20 лет не только нефть, но и нефтедоллары в эпоху высоких цен на эту самую нефть (ссылка). 

В продолжение предыдущей записи.

Да, информация утром подтвердилась в обновленных данных биржи: рост в покупках текущего фьючерса на нефть наблюдается всё там же  - у физических лиц. Тогда как ММ (маркетмейкер) наращивает короткую позицию:

Начнем с прошлого года.

Чтобы цены выросли с ~$60 до ~$70, саудитам пришлось сократить добычу более чем на 1,4 млн баррелей в сутки с ноября прошлого года. Таким образом, можно предположить, что резкое сокращение текущей добычи на 5,7 млн баррелей может гипотетически привести к росту цены до $90-110 за баррель.

Но есть несколько но:

1. речь может идти только о среднесрочной перспективе. Потому что несмотря на то, что официально Иран и Венесуэла под санкциями, нефть весь август простояла в диапазоне $57-61 за баррель Brent; то есть любые официальные сообщения о смягчении политики в отношении этих двух стран окажут негативное влияние на цену нефти - мы говорили и видели это на конкретных примерах на прошлой неделе (описано здесь и здесь);
2. США нарастили добычу за 12 месяцев (на последнюю отчетную дату - на 1 июля) на 1,9 млн баррелей нефти:

Глядя на резервы саудитов (сокращение с ноября) можно предположить, что цифра в 5,7 млн баррелей от лукавого (да, описание, какие именно мощности SA пострадали, читал). Скорее всего, меньше, но пока (на фоне потерь в моменте) выгоднее цену повыше держать, поэтому говорить можно что угодно. 

Завтра, конечно, посмотрим, кто это набирал, но пока мы видим, что размер позиции, открытой в текущем контракте, приближается к рекордному (за всю историю наблюдений на нашем срочном рынке).

Сегодня продолжили набирать:

А теперь посмотрите в целом на последнюю неделю:

В продолжение ранее начатой истории с работой крупного инсайдера в нефти на нашем срочном рынке (ссылка 1, ссылка 2, ссылка 3).

На вчерашнем открытии гэпом закрылось небольшое количество позиций, соответственно, наш инсайдер остался в позиции. Более того, с ростом цены на нефть в понедельник с 15:40 начался новый этап набора позиции в том же контракте BRV9:

Заходим на сайт биржи, смотрим изменения за день (надеемся, что нас не обманывают) и видим продолжение того же тренда, что мы видели на прошлой неделе: