Предыдущие несколько недель рынок США (SP) находился под давлением, в т.ч. по причинам, связанным с размещением значительного количества облигаций правительством США.

Ликвидность уходила с рынка (в т.ч. из акций) в облигации США. Рынок акций падал до этого и пока всё еще не может найти опору:



Пока всё развивается в рамках наших прогнозов по западным рынкам (ссылка). При этом есть вероятность, что и в ближайшее время фактор размещения облигаций правительством США не ослабнет (за грубый перевод прошу не пинать):

Цитата:

Избыточной волатильности курса рубля в случае усиления санкций США против России не произойдет, считает первый вице-премьер – министр финансов Антон Силуанов.

«Конечно, если будут введены какие-то санкции, мы должны быть к этому готовы. Если будут введены санкции, возможно, будут какие-то изменения, но они в конце концов будут прогнозируемы, и эти изменения не будут столь существенны, что нам придется каждый день, как это было раньше, смотреть на курс обменников, что происходит с курсом рубля», – сказал Силуанов в эфире телеканала «Россия 1» (цитаты по «Интерфаксу»).

Он напомнил, что после введения санкций США в апреле 2018 г. против нескольких российских компаний наблюдалась повышенная волатильность курса рубля из-за выхода иностранных инвесторов из российских активов. «Что будет дальше, если вдруг будут такие аналогичные санкции? Есть запас прочности – профицитный бюджет», – резюмировал Силуанов (с) https://www.vedomosti.ru/amp/6ab3de7522/economics/news/2018/10/26/784871-siluanov-rasskazal-o-reaktsii-rublya

Забавно, как министр противоречит сам себе. В конце сообщения Силуанов подчеркивает, что в случае крайней нужды всё будет заливаться рублями (из профицита бюджета). То есть в том числе ОФЗ будет выкупаться на свои (по сути QE). А также акции и корпоративные облигации, которые еще остались (не всегда прямо) на балансах консервативных западных участников фондового рынка. Правда, есть два НО:

1. после выхода из ОФЗ и других российских активов идет спрос на валюту (как здесь можно покрыть рублями проблему? Никак);


2. высокий профицит бюджета (порядка 13-15%) обеспечен не только высокими ценами на нефть, но и прежде всего искусственно (ссылка 1, ссылка 2, ссылка 3) заниженным курсом рубля (завышенным курсом валюты) процентов на 20%-25%. То есть с каждым таким выходом из ОФЗ / российских финансовых активов и тем более с каждым долларом снижения цены на нефть  -  потребность в девальвации рубля будет только расти, чтобы тот самый профицит был; ну, или снова печатать (эмиссия).

Который день в наши уши федеральные в т.ч. интернет-СМИ заливают (больше меры, заметили?) ...  нет, не пропаганду, а ... обычное пролоббированные распильщиками военных бюджетов позывы к осуждению США в их политике по расторжению договора о ликвидации ракет средней и меньшей дальности (ДРСМД).

Но если грамотный человек возьмет и посмотрит на карту мира, то увидит что ракеты средней (500-5000 км) и малой (150-500 км) дальности из США могут бомбить разве что Анадырь или Кубу, которая геополитически вообще из себя ничего не представляет (и если оттуда что-то начнет прилетать, то отвечать явно не туда будут, а совершенно в другую сторону и ракетами континентальными).

США приняли на себя роль виноватого. Хотя, очевидно, что только наша страна будет в выигрыше от расторжения этого договора. У нас под боком Китай, Европа (в т.ч. совсем рядом Польша, которая стоит во фронте потенциальной "агрессии" США с ее "ага, там ракетные комплексы и поставим"), Турция, Иран, Саудовская Аравия, Израиль, Пакистан. А у США только Канада, которая, по сути, является в этом отношении еще одним штатом США. Южнее лишь бедные страны, от которых никаких реальных угроз не исходит.

То есть нашей стороне выгодно жить без этого договора как геополитически, так и с точки зрения распила военного бюджета (там же основная часть статей все равно скрыта, пилить вдвойне удобнее). США до этого договора, вообще, как до звезды. Готовы расторгнуть, но не бесплатно. А судя по тому, что уже вышли с такой инициативой, значит, договорились.

Очевидно, что ребята только за этим из ездили с весны в Штаты на "консультации" по "военному сотрудничеству", чтобы убедить Штаты начать разговоры о расторжении договора. На какие уступки мы в ответ пошли, остается только

Цитата:

Информация о беспрецедентном темпе роста заработных плат, озвученная министром труда и социальной защиты Максимом Топилиным, была озвучена им после изучения данных Росстата. Об этом сам Топилин рассказал журналистам.

«Я опираюсь на данные Росстата, ничего от себя не придумываю. Я считаю, что все-таки хорошие новости должны восприниматься нормально, а почему-то это вызывает какие-то вопросы. Мне кажется, что все-таки надо учиться и уметь хорошие новости оценивать позитивно», — сказал он.

Ранее Топилин заявлял, что заработные платы за январь — август 2018 года по отношению к январю — августу 2017-го выросли беспрецедентными темпами (на 11%).

«Я думаю, здесь очень серьезную роль сыграло установление минимального размера оплаты труда на уровне прожиточного минимума», — подчеркнул министр (с) http://www.banki.ru/news/lenta/?id=10724287

Чтобы заработная плата (средняя по стране) выросла на 11%, нужно чтобы как минимум на эту величину выросли именно средние и большие зарплаты, а не минимальная заработная плата. Ну, либо министр только что подтвердил, что основная масса людей в нашей получала ниже прожиточного минимума (поскольку, чтобы средняя зарплата выросла, нужно чтобы минимальная зарплата в стране была у большинства населения). Это математика. То есть сейчас основная масса людей в нашей стране получает сейчас зарплату в размере прожиточного минимума. Сколько это? Около 10.000-11.000 рублей? То есть теперь в расчетах медианную зарплату используем тысяч 12.000-13.000 рублей

Интересно, все-таки, получилось с колл-опционами в нефти, о которых мы говорили ранее (ccылка).

Порядка 300 млн рублей просадка одного игрока на одним только двух страйках и прибыль второго игрока. Удивительно точная реализация ожиданий, что сегодня нефть удержится ниже значений страйков, в которых были набраны объем ($78, $79).

Как видите, рынок удержался ниже. Но сейчас нужно быть аккуратным. Отскок может технически реализоваться в ближайшее время (хотя, сегодея на штатах можем и позавчерашние минимумы обновить):



Тогда и отскок на ММВБ можем увидеть в моменте (а не только снижение, ссылка). Реперная точка. Поэтому большие стопы в шорте не ставьте. Лучше потом перезайти, забрав большую часть прибыли.

ММВБ сегодня второй раз тестирует нижнюю границу старого восходящего канала.

Пробой приведет к печальным последствиям (и, еще раз напомню, что степень снижения будет определяться уровнем девальвации рубля):



Подливают масла в огонь внешние рынки. Штаты вчера после попытки отскока снова уперлись в границу нисходящего локального канала:

Видимо, всё-таки, несмотря на в очередной раз нарисованную статистику таможенные ограничения со стороны США оказали сильное влияние на экономику Китая.

И, видимо, удалось заместить все поставки нефти, не вызвав шока на рынке нефти.

Трамп "торговой войной" как минимум двух зайцев в одном только Китае убил. И, по сути, мы видим как Трамп манипулирует внешней политикой Китая, который заявлял, что "не сдастся" и не пойдет на поводу у США:

Четверг будет очень интересным днем на бирже.

С одной стороны, рекордные выплаты по налогам (спрос на рубли). С другой стороны, такой внешний негативный фон.

Что касается первого фактора, то есть ощущение, что часть участников рынка уже поменяла валюту на рубли, а кому-то (Роснефть) этого и делать почти не нужно / могут сделать сильно заранее.

Третий фактор  -  Лукойл. Вот где интересно будет.

Смотрите на колл-опцион нефти на нашем срочном рынке. Страйк 78.

График еще дневной (сейчас последнее значение 0,43). До экспирации 2 дня. При этом кто-то набрал позиций на 140 млн рублей (очень много для опционов на нефть на нашем неликвидном рынке) еще 17-19 сентября:



Цена нефти тогда была как раз у $78 за баррель. Что это? Хедж?

Репост из телеграм-канала. Если вдруг кто-то захочет обсудить новость:

Интересный момент. В акциях Лукойла на послеторговом аукционе (проходит после закрытия торгов) прошла сделка(и) на 17 млрд рублей.

Одна из самых крупных сделок (в моменте и тем более на послеторговом аукционе) на ММВБ за всю его историю.

Это на порядок больше среднего дневного (!) объема торгов в акциях Лукойла.

Таким образом, и объем торгов по дню оказался близким к рекордному. Последний раз похожий объем мы видели в кризисном 2008 году, 12 сентября. То есть 10 лет назад:



Картинка кликабельна. Для примера на картинке выделен красным (и информация на желтом информере) типичный объем торгов в минуту (~35.000 лотов). И в конце дня виден почти рекордный объем послеторгового аукциона (объем более 3.000.000 лотов).

_
Если Вы хотите понимать, что происходит вокруг Вас, а также получать больше полезной информации и получать ее более оперативно, поставьте приложение Telegram и присоединяйтесь к нашему новому каналу - http://t.me/ecworld - заходите и обязательно нажимайте внизу канала кнопку JOIN.

Доля Лукойла в индексах MSCI выросла  -  Лукойл на этом вырос за эти два (точнее, на том, что рост доли оказался выше, чем ожидали).

Но: объем (понятно, что загрузились, так как доля выросла) за два дня прошел как за полмесяца, а рост всего 6% (понятно, что рынок падающий, но всё же). Такое ощущение, что кто-то очень большой потихонечку продавал на этом росте новым "инвесторам". И это не тот, кто готов манипулировать акциями Лукойла в целях давления на Алекперова (иначе бы продавали в другой ситуации, на тонком рынке). То есть выходил стратег, который понимает риски и который вполне мог знать (или "организовать" большее увеличение доли). И инсайдер.

Картина в Лукойле не изменилась (шорт). Ситуацию временно изменила новость о росте его доли в индексе. Как только ребята (которым положено по лимитам) заправятся, движение продолжится туда, куда Лукойл шел бы без этой новости.

Кроме того, ВТБ Капитал давал оценку о входе "новых" (слово не уместно, так как кто-то должен продать им инструмент) пассивных инвесторов на ~420 млн долл. Сейчас только один стратег / инсайдер раздал порядка акций Лукойла 270-280 млн долларов (только Мосбиржа). Плюс остальные участники порядка 30-70 млн долл. Запас "топлива" иссякает.

Поэтому пробую среднесрочно еще раз взять в шорт Лукойл: 4.940 на 40%. Прямо сейчас.

Еще заявки ставлю на 5030 (20%) и 5070 (40%). Стоп короткий  >1,6%  -  за 5093 рублей.

Upd. Может показаться логичным не такой сильный рост, так как резкий рост невыгоден покупателю (поэтому набирать должны аккуратно) + возможно многие стояли на продажу (отсюда сдерживающий объем). Но, во-первых, покупателей по MSCI много и часто это роботы. Тут кто успел, тот и съел. Это рост на новости, а не незаметная скупка актива. Во-вторых, у нас в стакане просто так (участники) никто не стоит такими объема в таком количестве в Лукойле.

После утреннего подарка (ссылка) нефть пошла закрывать т.н. тень (от спайка). Сейчас в моменте нефть подошла к отметке $76,2 за баррель и фактически реализовался наш прогноз от 11 октября (ссылка):

Если сегодня статистика выйдет "в руку"  -  и будет пробой $82 за баррель, то в следующие пару торговых суток (есть вероятность) сквиз вниз может достигнуть 6-8%. То есть нефть в таком случае может быстро потестить сверху границу каналу (77,6-76,0$)

Немного задержались с реализацией. Но прибыль в шорт-позиции сегодня забрали и на спайке, и затем немного еще в шорте прокатились по рыночным ценам. Прогноз реализован  -  мы пришли к границе канала:



И в чуть более крупном масштабе:

В дополнение к предыдущим двум записям (ссылка 1, ссылка 2)  -  не забываем: в пятницу ЦБ объявит ставку. В моменте это может создать дополнительное давление на валюту / поддержать рубль. Это будет в случае, если ЦБ сохранит ставку и покажет рынку :) что ситуация под контролем.

Пятница  -  день сквизов в валюте. Аккуратнее.

Момент же покупки валюты нужно будет искать либо в пятницу после обеда, либо в понедельник 11:00-16:00. Ближе к моменту посмотрим.

То, о чем мы говорили две недели назад  -  10 октября  -  в скрытых записях (ссылка), реализовалось. Цитата:

>> В ближайшие два вечера Штаты определятся с выходом (вверх-вниз). Сегодня и завтра размещение трежерис - будет поддавливать на рынки акций. Завтра статистика по нефти.

>> Наш рынок потихонечку распродается в ожидании санкций и ожиданиях начала существенной коррекции на развитых рынках. У ММВБ важная зона поддержки 2420-2390. Если пробить этот диапазон, то очень быстро сквизами придем к 2300-2250. Это будет концом растущего тренда.

Что мы сегодня видим на нашем фондовом рынке?



Рынок (индекс ММВБ) по итогам дня упал почти на -1,6%. В лидерах падения

Начнем разговор с цитаты из записи почти годичной давности  -  от 26 октября 2017 года (ссылка):

>> Я предполагаю, что мы где-то рядом с моментом предельно низких ставок по ипотеке, плюс-минус 1,5% (кому не по силам купить жилье наличными, но кто уверен в своих силах, вполне возможно этим вопросом стоит озадачиться уже до конца первой половины следующего 2018 года).

В апреле этого года всё стало еще очевиднее (ссылка на пост в телеграм от 19 марта 2018 года):

>> Подтверждается, видимо, наш прошлогодний прогноз: весна-лето 2018 - это  минимумы (плюс-минус 0,5 пп) ставок по ипотеке. Так что, у кого необходимость в улучшении жилищных условий есть, но времени нет, решать нужно в ближайшее время.

Как вы знаете, несколько месяцев назад первые ласточки в виде повышения ставок уже начали появляться на нашем финансовом рынке. Затем ЦБ начал повышать ставки  -  и вот сегодня мы являемся свидетелями, как нам говорят, временного заката эпохи низких ипотечных ставок:

Повышение ставок ипотечного кредитования станет сугубо временным явлением и не должно считаться чем-то удивительным на фоне повышения ставок Центрального Банка. Об этом заявил в понедельник ТАСС замминистра финансов Алексей Моисеев, комментируя повышение Сбербанком ставок по ипотечным продуктам на 0,4 процентного пункта (с) https://tass.ru/ekonomika/5705595

Напомню, что сегодня Сбербанк повысил ставки по ипотечным продуктам на 0,4 процентных пункта за исключением "Ипотеки с господдержкой для семей с детьми", "Нецелевого кредита под залог недвижимости" и "Военной ипотеки". Почти плюс полпроцента к ставкам. Вот так за один день.

Пока