Блог

В продолжение разговора о золоте.

Кто забыл, вот эту тему о золоте перечитайте в ее связке с темой денежной массы и подготовкой девальвации силами ЦБ.

А теперь посмотрите на график ЗВР спустя полгода после предыдущего поста. На следующем графике:синяя линия - общий объем ЗВР, красная линия - валютная позиция, зеленая линия - золото. В асболютных цифрах:



А теперь соотношение между валютой (красная линия) и золотом (зеленая линия):

Меткомбанк (ваш, а не череповецкий, купленный Совкомбанком).

Странное движение в активах. И очередные -10% вкладов вышли за месяц.

Риск.

Поскольку в нашем телеграм-канале это уже всё было. Оставим и тут для истории.

В продолжение пятничных слухов о том, что Сити планирует уходить из России:

Новая стратегия Ситибанка, дочерней структуры американской Citigroup, привела к оттоку розничных клиентов. За два года их число сократилось на 40%, а подразделений — вдвое, пишет «Коммерсант». По мнению экспертов, сокращение бизнеса направлено на то, чтобы в случае необходимости быстро и безболезненно свернуть бизнес в России.

- появились слухи о том, что МКБ может сменить владельца:

Одна из крупнейших российских нефтяных компаний проявила интерес к покупке Московского Кредитного Банка (МКБ), входящего в топ-10 кредитных организаций по размеру активов и получившего в сентябре статус системно значимого банка. По этому вопросу ведутся переговоры, рассказали Банки.ру источник, близкий к МКБ, и человек, знакомый с ходом переговоров. Основной акционер МКБ Роман Авдеев и председатель правления банка Владимир Чубарь в беседе с Банки.ру опровергли факт переговоров (с) http://www.banki.ru/news/lenta/?id=10039791

Но как они кредиторы (Авдеев) будут расплачиваться по кредитам (без перекредитования) при новом уровне "рыночного контроля" за действиями в банке, не понятно (там же активы котооые кредитуются, должны РЕАЛЬНУЮ доходность показывать). Вероятно, дыры, которые могут "возникнуть", придется

Вполне логичные, но между тем очень интересные новости пришли:

X5 Retail Group, управляющая сетями «Пятерочка» и «Перекресток», ищет покупателя на гипермаркеты «Карусель». Крупнейший в стране ретейлер хочет продать площади, на которых располагаются «Карусели», сохранив на этом месте магазины.

На конец июня 2017 года X5 Retail Group управляла 90 гипермаркетами «Карусель», из них 33 — отдельно стоящие. Их площадь — 379,7 тыс. и 159 тыс. кв м соответственно. Сколько «Каруселей» расположено на принадлежащих X5 площадях, а сколько — на арендуемых, в компании не раскрывают. Гендиректор «INFOLine-Аналитики» Михаил Бурмистров полагает, что примерно 60% «Каруселей» находятся в собственности у ретейлера.

Гипермаркеты являются наиболее слабым форматом и для других отечественных ретейлеров. Количество покупателей в магазинах крупных форматов сократилось за 2016 год, говорится в исследовании EY. Из гипермаркетов около 40% покупателей перешли в магазины формата «у дома», 19% — в супермаркеты и 12% — в онлайн-магазины. Крупный формат подводит и основного конкурента X5 Retail Group — сеть «Магнит». Выручка ее гипермаркетов сократилась в первом полугодии 2017 года на 9%, до 71,7 млрд руб (с) http://www.rbc.ru/business/03/10/2017/59d3da179a7947641722cad5

250 тыс. м2 на продажу минимум. И готовы эти же площадь арендовать у нового владельца. Ставка у арендуемых магазинов будет рыночная (так как владелец, если продадут, будет рыночный). То есть сама сеть гипермаркетов даже с учетом падения продаж который год не сильно пострадает с точки зрения маржинальности. Значит, проблема в самой недвижимости (и неважности наличия недвиги в собственности под этим форматом). Владение

Набирающий скорость на костях частной банковской системы рост акций Сбербанка начинает потихонечку притормаживать. И это на фоне двух крупнейших санаций: Открытия и Бинбанка, которые, казалось бы, должны были обеспечить рост пассивов Сбера и удешевить фондирование (за счет еще более резкого снижения ставок по вкладам и удешевления привлечения в таком объеме):



Но теперь уже и другие участники рынка начали замечать, что к будущим проблемам роста (ссылка 1, ссылка 2) лидера рынка добавляется еще одна - появление нового "монстра", о котором начали говорить в ЦБ:

В свое время хотел сделать в закрытой части блога еще одно направление - в котором бы рассказывал о финансовых инструментах, дающих некий стабильный (выше депозита) доход с минимальным риском, который можно заранее (перед возникновением риска) закрыть. Начал с "консервативных" инструментов ...  но до частных историй так и не дошел. И хорошо. Потому что ЦБ стал очень резкий и уже опережает мои прогнозы до вырезке частного финансового сектора.

Одной из таких историй был Сафмар / Бин с некоторыми его инструментами. На самом деле, таких историй на рынке достаточно. И если у тебя есть кто-то в такой компании / ЦБ / или рядом, кто может вовремя предупредить о риске, то такими инструментами можно торговать. В остальное время лучше держаться подальше.

Сафмар я, к слову, вспомнил по другому поводу сегодня.

Цитата:

Московская биржа купила компанию "Даталогия", благодаря которой на торговой площадке будет запущен новый продукт по принятию решений для инвесторов, сообщил управляющий директор по стратегии Мосбиржи Антон Говор на конференции InvestTECH.

"Это новый продукт на основе биржевых данных. Есть определенный массив данных, которые участники не видят - биржа не может раскрывать и продавать их, так это собственность участника торгов. А этот продукт будет агрегировать эту непубличную информацию о flows, то есть о потоках торговых данных", - сообщил он.

"Эти flows значимы, когда по ним можно догадываться, как цена будет вести себя в дальнейшем. Например, когда крупный западный инвестор начинает скупать акции определенных компании, то цена идет вверх - это сигнал для рынка, который по сути показывает будущий тренд. Но мы не можем раскрывать конкретного инвестора, но можем агрегировать эти потоки и продавать их инвесторам для принятия ими решений. Все инвесторы ищут новые источники данных, которые бы обогащали их стратегию", - добавил Говор (с) http://tass.ru/ekonomika/4604092

Забавно, очень забавно. Буквально еще 10 лет назад если кто-то даже с очень большими деньгами зашел в Газпром или ГМК и попробовал бы там "показать будущий тренд", его бы там раком поставили западные фонды. И был бы вам фолловинг. А буквально 5 лет назад и наши ребята из тех, кто держит один из основных пакетов, например, того же ГМК.

Что же будет теперь, в условиях, когда рынок по сути национализируется государством? Когда основные участники рынка это и есть государство. Когда рынок на столько "тонок другими игроками", что основной участник легким манипулированием ведет цену в нужном направлении в одном из активов. Взять хотя бы сегодняшний рубль. Или Сбербанк. Что будет продаваться в данном случае "Даталогией"? Направление манипуляции для еще большего раздувания цен или опускания их на нужный уровень для покупки инсайдером по более низкой цене?

А можно ли будет таким образом манипулировать рынком (например, при появлении нового западного игрока) и обманывать "подписчиков" даталогии, зная, что

Нефтерубль  -  один из лучших инструментов 2016 года. Как доллар в 2015 году.

Июль-август инструмент двигался в рамках старого прогноза, отскочив от 2600 рублей за бочку. На данный момент цена поднялась к 3300:



Объяснение, почему произошел рост инструмента,

Богатая русская душа. Не имея сами ничего лишнего, наши бабушки и дедушки всегда передавали в младшую семью всё последнее, что у них было. В 90-ые это было буквально всё: почти вся пенсия, большая часть выращенного на огородах, где всё лето они возились с тяпкой, курами, жаря картошку не на подсолнечном масле, а используя кожу свиньи ...  не разгибая спины, собирали колорадских жуков ...  Бабушку, сколько помню, всегда в одном из двух платьев. Но всегда счастливая и веселая.

Потом и наши мамы и папы каждый раз что-то начали передавать с собой или собирали тяжелые сумки сами и привозили. У самих вообще ничего. Последнее собирали и привозили. Я всегда вспоминаю детство, юность ...  и думаю, какие же стальные люди. После тяжелой смены на заводе или после двух, дом, подработки, семья и всё остальное. Это не наш интеллектуальный труд ...  нет, конечно, я тоже устаю, в 3-4 утра ложусь просто "без задних ног", когда глаза уже закрываются у компьютера или ноутбука, но с тем, что делали они, это всё просто не сравнить. Да, уровень ответственности выше кратно. Перед людьми. Перед коллегами. Перед акционерами. Перед государством / закномо. Но не уровень напряжения и и испытания человеческих сил и воли, не уровень отдачи и самоотверженности ... А как им ответило государство на этот их труд и подвиг?

Сегодня вот был в деревне ...

Ещё один фактор на следующий год - значительный приток валютной выручки из нового канала. Чемпионат мира по футболу - 2018. Бронирование для соорганизаторов и участников и основные оплаты валютой пойдут с конца зимы. Туристический поток с валютой - летом.

Плюс для бюджета и рубля.

Вообще, интересен не сам факт изменения предельной беспошлинной стоимости:

Власти собрались взимать с россиян пошлины за ввоз личных товаров дороже €20. Такие предложения содержатся в проекте федерального бюджета. Они будут снижены в 50 раз — в настоящее время беспошлинный порог составляет €1000 (с) http://www.rbc.ru/economics/29/09/2017/59ce91c39a794752d736834a

- и не то, что предельная сумма теперь даже не 200 евро (которую, все опасались), а 20 евро (что даже предположить никто не мог), потому что это объяснимо: 90% "китайской мелочи" выгоднее обложить меньшим налогом, чем всего 10% бОльшим налогом,  -  сколько интересны другие поправки в законодательство, которые предусмотрены (предлагаются) бюджетом 2018-2020 гг. в купе с изменением предельной стоимости беспошлинного провоза товаров (приложение к проекту бюджета есть по этой ссылке, pdf-файл).

Федеральный бюджет настолько "выскребают" по всем статьям, что даже ключевые регионы, которые требовалось поднимать, лишают части налоговых и неналоговых доходов:

В воскресенье в Каталонии должен пройти референдум о выходе из состава страны. Федеральная полиция изъяла миллионы бюллетеней. Но активисты их снова отпечатали. Конституционный суд запретил референдум, насколько я понял. Поэтому там уже начинаются конфликты между полицией Каталонии и их федеральными коллегами.

Положительные итоги референдума могут ударить по евро. А оно может унести другие виды активов. Если референдум провести не дадут, могут начаться столкновения. Риск и так, и так.

В любом случае через выхи ничего существенного лучше не переносить. В понедельник перезайдете.

С одной стороны, ужасная техническая формация на шорт доллара к рублю + плавное снижение ОИ (которое в этом году уже стало предвестников экстремумов-хаев) + статьи о дефиците доллар (аналогично) ...  с другой стороны, уровень 58, который тестируется сверху (в идеале до 57,83 плюс-минус).

День может стать показательным.

Коллеги, не забудьте, что в воскресенье уже октябрь.

Ситуацию с референдумом в Курдистане использовали для того, чтобы надавить на турков. По результатам сегодняшней встречи, как мы видим, стороны пришли к взаимному согласию:

В Анкаре завершились переговоры президентов России и Турции Владимира Путина и Рейджепа Эрдогана. После встречи оба они назвали друг друга «друзьями» и отметили «прогресс» в отношениях Москвы и Анкары. «Несмотря на трудности, нам все-таки удалось добиться положительного результата», — заявил Путин. «Сегодня обсудили Сирию и Ирак», — добавил Эрдоган. В итоге этого обсуждения, по его словам, президенты «сошлись во мнении о необходимости сохранения территориальной целостности Ирака и Сирии» (с) http://www.rbc.ru/politics/28/09/2017/59cd5b829a7947b336e60c43

То есть карта [с Курдистаном - в виде референдума], вброшенная нами перед встречей с Турцией, сыграла. Для нефти это, конечно, негативно, поскольку

Всё, налоги заплатили (спрос на рубль падает) - фактор нивелирован. Теперь геополитика, ФРС и т.п.

Единственное, что смущает: целевые ориентиры по инфляции на этот год вчера скорректировали официально в бюджете до 3,2%. То есть ниже, чем за весь пред. год. То есть ожидают снижения цен.