Фьючерс на стоимость недвижимости (жилья) в Москве

Интересная новость. Я всё ждал, когда же это произойдет (вместе с последующим выносом деривативов на физиков по секьюритизированной ипотеке):

МОСКВА, 21 августа. /ТАСС/. Мосбиржа планирует запустить фьючерсы с привязкой к индексу стоимости недвижимости в Москве, сообщил журналистам директор департамента срочного рынка Московской биржи Арсений Глазков. Примерная дата запуска продукта - четвертый квартал 2019 года.

По его словам, расчет индекса недвижимости будет производиться с учетом цены одного квадратного метра жилья в Москве на базе ипотечных сделок Сбербанка.

"Мы работаем над этим проектом со Сбербанком. Сбербанк - обладатель 60% всей ипотеки... Индикатор будет рассчитываться еженедельно на базе цен ипотечных сделок, которые заключаются с привлечением кредитов Сбербанка", - пояснил Глазков.

Он добавил, что пока в выборку для расчета индекса недвижимости будет входить только вторичный рынок, кроме того, из нее будет исключена элитная недвижимость (с) https://tass.ru/nedvizhimost/6783083 

Вообще, хорошая цепочка получается:

1. спрогнозированная нами еще в августе 2014 года и прошедшая в 2015-2017 национализация банковского сектора и НПФ, которые владели большим пулом коммерческой недвижимости плюс имели "закладные" по большому объему рынка жилья;
2. концентрация права собственности над крупнейшими объектами коммерческой недвижимости (прежде всего - Москвы) и основной частью рынка жилья (ипотеки) в руках государственных банков (3-4-х) - как следствие предыдущего пункта;
3. национализация крупнейших застройщиков в руках государственных банков через механизмы кредитования (1-2-х);
4. зачистка рынка строительства жилья от частных конкурентов через механизм эскроу (началась);
5. дериватизация рынка жилья (для повышения степени контроля над ценами).

Проблема в том, что если рынок недвижимости "поедет", как это было после серьезного падения цен на нефть в 2008-2009 и 2014-2016:

- а мы знаем, что такие риски есть (ссылка 1, ссылка 2) - то залоги в банках (и НПФ) начнут обесцениваться - заливать [ЦБ] рублей придется много, а отчитываться о "рекордной прибыли" [госбанкам или, правильнее говорить, двум госбанкам и в большей степени - одному] будет всё сложнее. Ну, и самое главное - поедут залоги всех тех, кто всю эту пирамиду отстраивал в личных интересах. Плюс после витка снижения цен повысится риск появления сильного конкурента (который может воспользоваться значительным снижением цен - не только внутреннего, но и, например, прямого (проправительственного) китайского происхождения, попытку которого объемно зайти на этот рынок мы видели в 2018 году).

Отсюда все эти недавно появившиеся инструменты, которые, конечно, реализованы не ради повышения безопасности приобретения жилья физиками (эскроу) и улучшения их жилищных условий (реновация).

Отсюда интересно и появление нового инструмента - фьючерсов (и интересен бенефициар - Сбербанк).

Для Сбербанка плюсов много. От перечисленных выше до самого простого вроде - дальнейшей упаковки фьючерсов в структурные продукты (вроде ИСЖ, в который завели не самых финансово грамотных граждан на сотни млрд рублей, вытащив из вкладов со стабильным процентом), где в базе все равно будут сидеть те же ОФЗ, а Сбербанк будет зарабатывать на комиссии, которая "отбирается" у клиента через отрезание доходности структурного продукта - таким образом, будут и волки (государство) сыты и овцы (банк) целы.

Но есть еще один интересный момент. Про курицу и яйца. Кто давно торгует на фондовом рынке России (особенно активно и внутри дня), тот помнит давний спор о том, какой инструмент начинает движение первым: базовый актив (акции Сбербанка, Газпрома, доллар TOM ...) или фьючерс на этот актив. В случае с недвижимостью (расчет стоимости предлагают делать по стоимости ипотечных сделок) это (фьючерс "правит" базовым активом) звучит пока фантастически (тем более, что несколько в другом смысле), но будет ли КТО-ТО на пустом (неликвидном) российском рынке делать новый инструмент, спрос на который профучастники до этого момента практически не демонстрировали ... как-то в голову опять не приходит вариант с "заботой о пользователях, которую они еще и не ждут".

Технически есть способ это реализовать и еще и заработать на этом через удержание рынка + бенефициарам процесса через фьючерс (как Керимов на акциях Сбербанка когда-то) + через дальнейшую упаковку в структурные продукты + запихнув в последние еще и ОФЗ (там они обычно 60-90%). Этот способ не мог заработать раньше, так как включает в себя как раз контроль над всей цепочкой, описанной в пп 1-5 первой части этой записи. Добавить сюда пул управляемых риэлторов (ввести лицензирование для контроля?) с их умением влиять на рынок, когда заинтересованная сторона во фьючерсе: лонг или когда-то шорт (как когда-то умер КИТ) - сможет организовать нужные рекомендации по управлению ценой + хорошая реклама нового инструмента с привлечением в него большого количества внешних заинтересантов (участников рынка) ... всё это может заработать общими усилиями. Почему нет? Когда в 2012-ом (ссылка) и начале 2014 года (ссылка) я писал о большой предстоящей девальвационной волне 2014-2020 в рубле, это тоже выглядело со стороны фантастически. Когда в августе 2014 года я писал о том, что банковский сектор, НПФы, крупнейшая недвижимость будут национализированы (ссылка), это тоже выглядело как фантастика. Но сегодня мы с этим уже живем и не обращаем внимание ("фантастические" прогнозы реализованы).

P.S. В какой-то момент цель может быть не лонг. Хороший инструмент (включая цепочку 1-5) - для манипулирования - чтобы в какой-то момент парализовать [гос]финсектор и вызвать очень серьезную работу эмиссионного станка (с сильнейшей нагрузкой на рубль / бюджет).

P.P.S. В целом цепочка 1-5 выглядит отличным здравым шагом перед серьезными событиями 2020-2030-ых.

_

Если Вы хотите понимать, что происходит вокруг Вас, а также получать больше полезной информации и получать ее более оперативно, поставьте приложение Telegram и присоединяйтесь к нашему каналу — https://t.me/ecworld — заходите и обязательно нажимайте внизу канала кнопку JOIN.