Нефть обвалилась до $45: факторы, которые мы не учитываем

В пятницу Россия не поддержала идею ОПЕК+ о сокращении добычи. Нефть обвалилась на -9% - до $45 за баррель Brent.

Первое, что обращает на себя внимание, это очередные (как и в 2014 году) вбросы через специализированные ресурсы (теперь это телеграм-каналы политической направленности) относительно виновников будущих последствий происходящих в России [экономических] процессов.

Виноватым за "разрыв" с ОПЕК+ назначили снова Игоря Ивановича как главного лоббиста этой идеи (как в 2014 году - главным за сквиз валюты в декабре 2014 года). Кто-то должен быть крайним (кто-то, но не тот, кто за 20 лет не смог диверсифицировать экономику страны и снять ее с нефтяной иглы). За такую "вредность" - в прямом и переносном смысле этого слова - и доплачивают.

Но вот, о чем мы все забываем (помимо того, что саудиты в ответ угрожают начать наращивать добычу нефти), когда смотрим на сегодняшнюю цену на нефть и прогнозируем будущие цены, пытаясь понять, где дно:

• крупнейший производитель в мире - США - всё еще продолжает наращивать добычу (последняя неделя сентября - 15,7 млн баррелей в день - сравните с данными на конец ноября 2019 года - прирост около +20%);
• до [полной] себестоимости добычи крупнейшим нефтепроизводителям падать еще более чем в 2 раза:

• кредитная нагрузка у них существенно меньше / дешевле, а возможностей для "компенсации" потерь на национальном уровне (косвенное и прямое субсидирование, ЗВР и т.п.) - для "переждать низкие цены" - у них существенно больше, чем в России;
• "правильные" производители нефти захеджировались от падения цен еще на "атаке дронов" по объектам Saudi Aramco - на фоне роста нефти к $70 - осенью 2019 года (ссылка);
• на фоне глобального снижения (это ключевое в этой строке) доли нефти в потреблении энергоресурсов - доказанные запасы у самых активных игроков продолжают расти - и с ними  надо что-то делать (среднесрочно):

•  США решили устроить в ближайшие 2 месяца распродажу из Стратегического резерва, что добавит на рынок еще в среднем 0,2 млн баррель в день (в апреле и мае);
• и самое главное - если в конце 2015 - начале 2016 года во время падения нефти к $27 долларам за баррель, Китай отличался тем, что он только начинал существенно пополнять свои Стратегические резервы, и в том числе столь высокими объемами закупок со стороны Китая удалось удержать цены на нефть (а не только оральными интервенциями ОПЕК+), то есть мы подходили к аналогичной ситуации с условно "пустой тарой", - то сегодня ситуация обратная - в Китае "затоваренность" после того, как промышленность встала (нефть девать некуда), в том числе потому что на фоне торговой войны с США - Китай продолжал пополнять Резервы всё это время:

МОСКВА, 19 апр - ПРАЙМ, Андрей Карабьянц. Международное энергетическое агентство (МЭА) сообщает об увеличении стратегических запасов нефти в Китае значительно выше, чем в предыдущие годы. Китайские власти стремятся создать стратегический резерв углеводородного сырья, чтобы одержать верх в экономическом противостоянии с США.

Последние 15 лет в Китае создается стратегический запас нефти – самый большой с 1970 года. В последние годы реализация этой программы замедлилась в связи с избытком предложения на нефтяном рынке и технических проблем, возникших при создании подземных хранилищ. Однако после обострения торговых отношений между Пекином и Вашингтоном стратегические запасы углеводородного сырья начали быстро расти.

В последнем ежемесячном отчете МЭА говорится, что Китай значительно увеличил закупки нефти для формирования стратегических запасов. В первом квартале объем закупок вырос на 95 тыс. барр./сут. – на 30% больше, чем в январ-марте 2017 года. (с) https://1prime.ru/articles/20180419/828736399.html 

Такая ситуация с запасами нефти в Китае может привести к настоящей катастрофе на рынке нефти в моменте. Вопрос лишь в том, когда технически произойдет пробой текущих уровней вниз: на этом этапе снижения или после отскока от границы проторгованного широкого многолетнего диапазона:

Напомню, что (после основных и наиболее качественных прогнозов под доллару и нефти, ссылка) дополнительно в июле 2015 года, когда нефть подошла к отметке $52, мы говорили о том, что нефть в ближайшее время пройдет и $37, и затем и $27 долларов (ссылка) - ровно это и произошло.

Теперь же техническая картина позволяет потрогать не только уровень $27 ($30), но и пойти гораздо ниже (ссылка) - с учетом перечисленных выше факторов. Конкретные цифры, как обычно, по ссылке.

P.S. Что еще важно отметить? Поступок представителей России в ОПЕК+ вполне рыночный, даже законный, учитывая, что все действия ОПЕК+ до этого момента попадали под картельный сговор. Другой вопрос, что когда рынкам и старшим мировых элитам это понадобится и возникнет вопрос о как минимум мягком эмбарго в отношении России (ссылка 1, ссылка 2), то вчерашние партнеры поддержат это решение.

То, что наши элиты ведут свою игру (даже если во главе стоит жадность) это очевидно, потому что принять квоты по сокращению добычи было проще простого. Также, как и в прошлый раз. С учетом того, что, со слов саудитов, мы и в предыдущие "сокращения" квоты не соблюдали. Просто, в этот раз мы даже в "игру слов" не захотели сыграть - и пострадали все нефтепроизводители. Вот это нашей элите не забудут просто "потому что" (хотя, технически, юридически и рыночно мы правы в своем поступке). Но вспомнят всё это, когда соберут в один "том" все вопросы: Грузию, Крым, Боинг, Солсбери, Эмсбери, "честность результатов" Олимпиады в Сочи и 210 "друзей Оушена", ставших миллиардерами на нищете россиян.

_

Если Вы хотите лучше понимать, что происходит вокруг Вас, получать больше полезной информации, разобраться, когда выгоднее покупать валюту, акции, золото или нефть, а когда необходимо от них избавляться, если Вы хотите научиться эффективно управлять Вашим капиталом / сбережениями, опережая инфляцию, то обязательно присоединяйтесь к чтению скрытых записей нашего сайта по ссылке.

Не забудьте подписаться на телеграм-канал https://t.me/ecworld, чтобы оперативнее получать уведомления о новых записях на сайте — заходите и нажимайте внизу канала кнопку JOIN.