Россия в кризисе 2020-2022: прогноз

Как вы помните, в 2012 году в рамках проекта ECWORLD (тогда еще на площадке LJ) я прогнозировал в России длительный период кратной девальвации в предстоящих 2014-2020 годах (см. запись Инфляционный).

После этого в 2014-2015 годах, используя это прогноз, мы успешно прошли первый этап девальвации и его последствия (см. запись Итоги года: никто в мире не давал более точных прогнозов и бесплатно), заработав как на ослаблении, так и на укреплении рубля. Затем, после импульса 2016 года и очередного этапа укрепления рубля, мы начали процесс подготовки ко второму этапу девальвации в записях с тегом девальвация этап второй. Сейчас мы успешно зарабатываем и на этом процессе (см. запись Лучший прогноз по доллару — 2020: I квартал).

Параллельно с этим, руководствуясь принципом, что в основе экономики лежит исключительно взаимодействие и борьба элит за ресурсы и влияние, мы прогнозировали соответствующие экономические, политические и социальные действия элит и их последствия для экономики России.

Большинство из записей на эти темы, как правило не находят отклик у широкой публики, в силу того, что эти записи содержат логический и цифровой системный анализ и формируют огромную целостную картину предстоящего в период 2020-2030 годов в России полноценного экономического, социального и политического кризиса. Человеческий же мозг, как правило, не любит сложных конструкций, не любит лишний раз "трудиться", углубляться в стороннюю логику и, тем более, старается не верить в развитие негативного сценария / защищается. Именно поэтому статистика "успешности" формируется вокруг цифр в 3-5% населения (остальным просто "лень" думать о собственном будущем и будущем своей семьи; проще плыть по течению, хотя и цена этого - предстоящие огромные финансовые, моральные потери, разрушение семей).

Однако, как вы могли заметить, подавляющее большинство прогнозов проекта ECWORLD реализуются. Это касается не только динамики валют, акций, товаров (нефти, золота), но и глобальных экономических процессов в России и мире. Большинство из них на сайте можно найти по тегу прогноз.

В России политическое и экономическое движение 2020-2030-ых наши элиты в последнее время пытались упаковать в тезис "транзит". Но, как я уже говорил (ссылка), слово "транзит" означает не транзит власти, как надеется активная часть населения, а транзит населения из эпохи высоких цен на нефть в постнефтяную эпоху — другими словами и экономически это будет выглядеть, как транзит населения из эпохи 2000-ых в эпоху 90-ых.

В той самой записи Транзит власти от 15 октября 2019 года я уже приводил этот график нефти (по логарифмической шкале и с учетом инфляции) и говорил о том, что мы увидим дальше в ближайшее время:

- как вы понимаете, движение пошло снова по нашему сценарию. Вот такое продолжение имеет график нефти сегодня (сравните оба):

Кстати, мы не упустили возможность заработать и на этом движении нефти вниз. Подробнее, как зарабатывать на таких движения, я показал в записи Лучший прогноз по нефти и акциям на 2020 год: I квартал.

Пока это движение - резкое падение цен на нефть - лишь начало "сложного периода" для граждан нашей страны. Как мы уже говорили, цены (с учетом инфляции) просто вернулись к своим нормальным историческим уровням $25-40 WTI (сдулся второй за почти 100 лет пузырь), а на фоне столь кризисных явлений и окончания крупнейшего экономического цикла логично: от нормальных значений пойти существенно ниже.

Российские элиты много лет готовились к предстоящим событиям, формируя для удержания власти прочный фундамент. Чтобы не отвлекаться (лень не позволяет большинству читателей нажимать на ссылки в записи, хотя в предстоящие годы эта информация позволила бы им минимизировать хотя бы часть тех огромных потерь, которые им предстоит понести), процитирую ниже несколько абзацев из записи Транзит власти.

... в последние годы элиты занимались тем, что большую часть усилий прикладывали к тому, чтобы укрепить фундамент текущей конструкции. Я бы разделил всё происходящее в последние 7-8 лет на три этапа (по мере их активизации; при этом продолжается реализация каждого из них по сегодняшний день):

1. законодательный;
2. инфраструктурный;
3. экономический.

Первый этап — законодательный.

Ключевые изменения законодательства, о которых мы с вами говорили и прогнозировали в последние 10 лет (еще со временем блога в LJ), начали реализовываться ускоренными темпами после событий 2008 года (резкое падение цен на нефть — с появлением первых реальных страхов у власти) и в публичном пространстве — со времен Болотной в виде пула «запретительных» законов (о митингах, о свободе слова в интернете и т.д.).

Второй этап — инфраструктурный.

Инфраструктурный начался чуть позже. Мы начали говорить о нем по тегу национализация еще летом 2014 года — за несколько недель до первого этапа девальвации (ссылка):

>> Все же понимают, что большая часть пенсионных накоплений, которую закачали в коммерческие банки, сейчас находится в настолько длинных вложениях (стройка, кредиты), что в ближайшие годы банки не смогут их вернуть?

>> А что это будет значить, когда их попросят вернуть? Это значит, что банки через цепочку станут должниками государства. А государство быстро «конвертирует» этот долг в долю капитала и станет обладателем контрольного пакета / собственником некоторых совсем не мелких комм. банков: http://www.cbr.ru/sbrfr/contributors/polled_investment/military/List_CO.docx + еще ряд банков, которые, мягко говоря, не успели вернуть пенсионные накопления и их нет в этом списке.

Как вы помните, за последние 5 лет (с момента нашего поста от лета 2014 года) доля активов финансового сектора, прямо или косвенно находящаяся под контролем государства, подошла к отметке около 85%. Крупнейшие банки, негосударственные пенсионные фонды …  всё попало под каток национализации, как мы и прогнозировали. Остался последний крупный коммерческий банк и последний крупный НПФ. Но и тут ждать осталось недолго, на мой взгляд. Основные цели в таких действиях две:

• контроль финансовых потоков — ключевой инструмент для контроля за финансированием «деструктивных» политических процессов;
• стабилизация и ручное управление финансовой системой / экономикой позволяют не только на достаточно длительный срок растянуть процесс выкупа прямой и непрямой денежной эмиссии для обеспечения потребностей бюджета (и его бенефициаров), но и контролировать процессы занятости населения (если уже говорить шире финансового сектора).

Третий этап — экономический.

Мы уже много раз говорили на тему того, что налоговые поступления в бюджет растут. Причем заметно. Предыдущий раз пару недель назад по этой ссылке, анализируя исполнение бюджета 2019 года. Улучшается администрирование (государство постепенно дотягивается до всё более глубоких слоев теневой экономики, и на эти процессы закладываются с очень большим оптимизмом — с 2020-2021 годов мы увидим, как эта машина выкатится на поле физиков и мелких предпринимателей, которые почему-то в этом сомневаются, через их банковские транзакции), растут сами ставки налогов. И это только начало процесса. Государство обеспечивает себе источник дохода, на который оно не сильно обращало внимание в пухлые от цен на нефть 2000-ые годы.

В 2020-ые — 2030-ые ситуация вокруг источников энергии сильно изменится. Это приведет к перестройке структуры пополнения и распределения бюджета. Социальные статьи расходов будут сокращаться (медицина, образование … всё это на приемлемом качестве для широких слоев населения сойдет к минимуму, ссылка 1, ссылка 2). А вот налоговая и в целом финансовая нагрузка (например, через бесплатный труд, ссылка) даже на фоне падения реальных доходов населения будет возрастать. В экстремальном сценарии, полагаю, могут вернуться и идеи из недавнего социалистического / коммунистического прошлого (это относится к владельцам крупных капиталов, накоплений).

Уже всё идет по нашим прогнозам. Теперь вернемся чуть назад - и посмотрим на наш прогноз от 20 ноября 2016 года (еще раз - 2016 года). Цитата (ссылка):

>> Примерно октябрь-декабрь 2021 года. Момент силы настоящего кризиса и «ощущения отсутствия перспектив». Начало критической фазы «полное г-но».

>> В ближайшие 5 лет будет ситуация плюс-минус (в значительной степени будет повторять движение нефти).Терпимо. Улучшение ситуации перед выборами (отклонение от прямой нефтяной динамики) за счет новых «старых» инструментов экономической политики (эмиссия, внутренние займы + ограничение потребительских возможностей / спроса, замораживание несырьевого производства) и пока еще возможного сильного скачка нефти вверх от текущих (см. ниже). В конце пятилетки заметное ухудшение: отрыв от нефтяной динамики в сторону ухудшения за счет отмирания значительной части частного бизнеса и усиления «национализации» и монополизации, а также за счет ограничения / предела действия новых инструментов экономической политики. //

Как вы понимаете, пока мы идем по прогнозу: перед выборами 2018 года накачали ситуацию, в том числе в рубле (см. сравнение нашего прогноза от 12 марта 2018 года и его реализацию в записи от 24 сентября 2018 года), затем шли по нефтяной динамике, расширяли внутренние заимствования (ОФЗ), погружая банковские (бывшие частные) институты в единую "конструкцию" с Минфином и ЦБ (выкуп ОФЗ на имитированные средства и пирамидинг долга), удержание ставки на высоких по сравнению с другими странами уровнях (осознанное удушение экономики), удержание рубля на определенных значениях с целью формирования колоссального профицита бюджета.

При этом всё это время (особенно в конце прошлого - начале этого года) валюта пылесосилась и выводилась за рубеж бенефициарами процессов и девальвации, и укрепления рубля. С того же ноября 2016 года валютные резервы (внутри ЗВР) выросли всего на +38%, хотя могли вырасти значительно больше. Как вы помните Минфин неоднократно отказывался докупать "долги по планам покупок валюты" (как вы понимаете, из-за такого поведения Минфина теперь в России будут наблюдаться проблемы с валютной ликвидностью - и создавать соответствующие риски для компаний и населения). Вместо этого ЗА рубли выкупалось золото [не будем говорить, что у лоббистов внутри страны], прирост которого составил около +86% в ЗВР за тот же период. Если кто-то не понимает, то золото не является ликвидным инструментом на таком уровне: попытки продать его в значительных объемах - обрушат рынок / цены (кроме того, при введении санкций риски того, что покупать его у нас никто не будет, также высоки), что сделает инвестиции в него неэффективными. Кроме того, во времена мировой рецессии золото имеет свойство падать в цене (так как падает спрос со стороны промышленности и снижается инвестиционная активность населения); чтоб будет в этот раз, обсудим отдельно в скрытых записях.

Как видите, наш прогноз от 20 ноября 2016 года реализовался в первых примерно 2/3 - осталось посмотреть, как будут происходить события в части последней 1/3 - в следующие 1-2 года.

Теперь вернемся еще чуть назад и посмотрим на наш прогнозный сценарий от 3 августа 2016 года. Цитата (ссылка):

1. Медведева (в которого по ресурсам капитально вложились) временно перемещают на другой пост;
2. назначают главой Правительства более «либерального» политика (не «своего»);
3. обострение кризиса, резко всё очень плохо;
4. либерала убирают, так как «не справился с кризисом»;
5. силовой блок (представитель) «так и быть» принимает на себя и экономическую и социальную политику //

- и вернемся в январь 2020 года, чтобы посмотреть как реализуется такой сценарий:

1. как вы помните, экстренно 15 января 2020 года Владимир Путин отправил Правительство в отставку, таким образом спрятав Д. Медведева (напомню, что человек подтвердил свою лояльность, не проявил попыток перехватить власть, то есть зарекомендовал себя лучшим образом - таких людей не бросают на амбразуру);
2. главой Правительства назначен М. Мишустин, которого сразу во всех деловых СМИ начали пушить как человека, который ратует за предпринимателей, "упростит жизнь", "сможет пройти образовавшийся застой" и т.д.;
3. моментально в след за этими событиями - начали падать цены на нефть, затем фондовые рынки, и теперь уже крупнейшие экономики мира.

Что будет дальше мы с вами еще увидим. Подвариантов развития кризиса достаточно. Предварительный вариант, как будет развиваться кризис на фондовых площадках, я описал в записи SP: среднесрочные перспективы. В ближайшие дни там же, в скрытых записях, я свое видение дополню.

Что касается экономики России в ближайшие 1-2 года, то неоспоримо следующее:

• поступления от нефтегаза составляют существенную часть доходов бюджета (а через зависимые от нефтегазовой отрасли пулы подрядчиков, думаю, значимо большую часть доходов бюджета);
• цены на нефть не смогут начать рост (краткосрочные импульсы вверх на возможных заявлениях расширенного ОПЕК+ и "падения сланцевиков" не в счет), пока не вернется в норму спрос со стороны крупнейших потребителей нефти;
• избыток нефти (превышение предложения над спросом) сегодня составляет, по разным оценкам, 6-9 млн баррелей в сутки; по информации rystadenergy на текущий момент заполнено уже около 80% мировых хранилищ нефти (включая танкеры) ~ около 7,2 млрд баррелей; это говорит о том, что простое ограничение добычи (даже если страны на это пойдут) не решит проблему низких цен на нефть; только эмбарго в отношении одного из крупнейших производителей нефти способно в этом отношении повлиять на рынок;
• дополнительные расходы Правительство из-за эпидемии, включая "смягчение" в отношении делового сообщества, также окажут значительное влияние на доходы и расходы бюджета;
• падение реальных доходов населения, а также предстоящий рывок безработицы (обязательно для чтения - ссылка) ударит по выручке большинства российских компаний, а значит, и по налогам / доходам бюджета.

Всё это вкупе с нарастающими рисками максимального снижения деловой активности (на фоне мероприятий против пандемии коронавируса) будет давить на Правительство, которое вынуждено изыскивать новые источники средств для решения нарастающего вала проблем. Таких источников в текущих условиях всего два:

1. эмиссия (пусть и скрытая; что также будет давить на рубль);
2. дальнейшее ослабление рубля (которое пока сдерживается лишь политической волей из-за ожидаемого голосования по поправкам).

На ЗВР не рассчитывайте:

• я давно уже сомневаюсь в достаточной ликвидности ЗВР;
• нет смысла на падающем рынке сжигать ЗВР, перекладывая их из кармана в карман, проще подождать момента стаблизации и "будет еще хуже";
• в ситуации падения нефтяных цен в район $17 за баррель Brent ($14-10 за Urals) ситуация с валютной ликвидностью будет настолько печальной (что экстремально повысит спрос на валюту из ЗВР со стороны крупнейших участников валютного рынка), что вся экономика всей своей массой будет выдавливать рубль вниз;
• внутреннему потребителю нужны рубли, а не валюта (а рублей при такой цене нефтерубля может очень скоро перестать хватать для исполнения обязательств);

Пока позитива ждать неоткуда.

Еще один момент. К выборам США может сформироваться отскок (на рынках) и будет период "некоторого облегчения". Я бы не стал на месте большинства наших соотечественников расслабляться в этот момент. Более того, с текущего момента и в ближайшие 1-2 года рекомендую действовать строго в рамках нашего русского "надеемся на лучшее, но готовимся к худшему". Поэтому еще раз повторюсь.

Готовьтесь к росту безработицы. 2020-2022 - это новый этап вашей жизни. Нужно просто это принять и двигаться дальше уже с этим допущением. Рассчитывайте свои силы (доходы, расходы, кредиты, необходимость приобретения товаров длительного спроса, реальная потребность в уже имеющихся пассивах / имуществе ...). Хеджируйте риски заранее.

Если вы не понимаете, как действовать в данной ситуации с точки зрения финансов, как проходить такие этапы, если вы боитесь потерять собственные сбережения, если не умеете управлять капиталом, не понимаете, как зарабатывать на падении рынков, то присоединяйтесь к нашему Курсу активного управления капиталом. Не теряйте время.

И, коллеги ...  не стесняйтесь расшаривать ссылку на данную запись в своих социальных сетях и форумах, чатах, где вы общаетесь. Поделитесь ссылкой на эту информацию с вашими знакомыми - позвольте им пройти этот путь легче, обладая хотя бы толикой знаний, которая есть у вас. Спасибо.

_

Не забудьте подписаться на телеграм-канал https://t.me/ecworld, чтобы оперативнее получать уведомления о новых записях на сайте — заходите и нажимайте внизу канала кнопку JOIN.