Блог

Через СМИ запустили вторую часть эпопеи "все плохо". Россия также не стала исключением (правда, все статьи с кучей логических ошибок, но не критично для понимания происходящего):

В США впервые с 2007 года произошла инверсия доходностей двухлетних и десятилетних казначейских облигаций (treasuries) — редкая ситуация, когда доходность коротких бумаг оказывается выше доходности длинных. Около 13:30 мск доходность двухлетних бондов превышала доходность десятилетних на 1,2 базисного пункта, свидетельствуют данные терминала Bloomberg.

По данным MarketWatch, доходность двухлетних treasuries составляла 1,632% годовых, а доходность десятилетних — 1,624%. Инверсия наблюдалась короткое время, но ставки по двухлетним и десятилетним облигациям находятся практически на одном уровне. По состоянию на 15:30 мск доходность десятилетних бондов составляла 1,61%, двухлетних — 1,60%. 

Пока нет какой-то определенности, от рынка лучше держаться подальше. Иначе просто получите сбор стопов или даже чуть больше. Как сегодня (могло, но не произошло) в индексе РТС. Резкое движение напрашивалось, поэтому не было необходимости рисковать и заходить в эти дни.

Рост произошел одновременно и в акциях, и в нефти (как следствие - в рубле) на фоне сообщений о переносе ввода США пошлин для китайских товаров с ближайших недель на декабрь. Вообще, команда Трампа очень грамотно работает: по сути вбрасывает негатив и затем через какое-то время частично или в значительной мере нивелирует его - в итоге участники рынка подсаживаются на эту иглу "выкупать просадку".

В продолжение записей:

• Политический сантимент и
• Война элит: горячий июль 2019

Предыдущие записи лучше освежить в памяти, чтобы понимать логику описанного ниже текста.

Далее просто структурированный набор выводов, которые я сделал для себя по итогам последних политических событий в Москве:

Запись в продолжение пула статей под общим тегом 2030. Ключевые записи пула, опубликованные ранее:

• США продолжают наращивать добычу нефти и газа — долгосрочные риски для российского бюджета растут
• Бюджетное предвкушение ближайшего десятилетия
• Борьба за Венесуэлу, рынок нефти и снижение последствий от возможных секторальных санкций в 2020-ых
• Что ждет россиянина к 2030-ым : США могут забрать у России большую часть доходов от энергорынков
• А если как в Венесуэле? Или какой будет Россия к 2030-ым?

Чтобы не повторяться - перечитайте указанные выше статьи, чтобы понимать, о чем пойдет речь во второй половине данной записи. Если прочитали, то идем дальше.

Не зависимо от того, к какой категории вы относите себя (к 86% или не к 86%) и как относитесь к происходящему сейчас в нашей стране, очевидно для всех одно - экономическая политика не меняется (с точки зрения долгосрочных перспектив), диверсификации экономики не происходит. Происходит лишь диверсификация расходов. От статей расходов, ориентированных на развитие человека, улучшение комфорта его жизни, повышения уровня образования и качества жизни, - в сторону статей: связанных с силовыми ведомствами, закрытых, связанных с высокомаржинальными низкоэффективными (а должно быть наоборот - за счет мультипликатора) инфраструктурными проектами, где

Раз, уж, мы говорим об экстремальных сценариях.

При пробое золотом канала и закреплении выше и росте доллара к рублю к историческим максимумам - перспективы рублевого золота выглядят более чем привлекательными. Пока выглядит фантастически, но с текущих 683 FXGD может вырасти процентов на 100-120% - в район 1500. 

Основной растущий канал, при выходе из которого пошло ускорение продаж в мае, мы обсуждали многократно и в том числе в предыдущей записи (ссылка - на последнем графике он выделен синими линиями).

А теперь посмотрим на график нефти чуть иначе - и как раз будет понятно, почему днем я говорил о значении $55,2 за баррель Brent как о последнем значимом уровне поддержки:

Как видите, границы этого канала нефть так же хорошо отрабатывает. В принципе, с пробоем такого канала вниз исчезнут надежды последних трейдеров на продолжение (роста) коррекции к падению 2014 года.

Последние торговые дни насыщены различными событиями, которые сказались значительным образом как на ценах на нефть, так и на курсе рубля (ссылка 1, ссылка 2, ссылка 3).

Рыночные аналитики уже неделю теряются в причинах подобного поведения рынков, пытаясь объяснить движения и предугадать дальнейшее движение цены нефти, фондовых индексов, курса национальной валюты то одним событием, то другим, то третьим (но пока мимо), хотя колокол прозвонил финально еще 31 июля (ссылка).

Так, и сегодня утром ключевые бизнес-издания России открылись новостями о том, что рубль начал укрепляться после внесения Минфином США ясности в санкции, и даже Захарова из МИДа успела выкрикнуть: "Вашингтон всякий раз лишь выставляет напоказ свое бессилие ... Россия ... продолжит поступательное развитие, укрепление экономики ..."

Вообще, странно было читать подобные обзоры и комментарии еще и днем, когда даже на фоне подрастающий (с 11 до 13:00) нефти и быстро растущего евро-доллара - на торгах доллар к рублю уже перестал падать (это как бы что-то говорит о "слабости санкций", точнее о том, что санкции тоже просто событие в линейке происходящего, но не причина, которую эксперты пытаются "угадать" уже который день).

В продолжение разговора, начатого в первой половине дня пятницы, 2 августа (ссылка):

>> Так, в среднесрочном лонге ж стою. Вчера не успел добрать — теперь плакаю  :) Пока думаю, что ложный выход вниз. Хотя, на месячном графике выглядит страшненько :) 

За полтора суток торгов евро-доллар вырос почти на +1% - и начал тест снизу:

Недельный график:

Рынкам пора остыть. Так решили владельцы самых известных информационных аккаунтов в мире.

Трамп, который чуть ранее сделал очередной шаг (ссылка) в противостоянии с Китаем, сегодня очередной раз дал понять, что "ребята, продолжаем":

- в ответ на то, что власти Китая сегодня девальвировали юань до 11-летнего минимума (последний раз эти значения мы видели в мае 2008 года):

Технически. В продолжение двух предыдущих тем:

• /novoe-zoloto-i-gmk-909975/
• /novoe-zoloto-prodolzhenie-istorii-palladiya/

Цены на палладий пытались отскочить после нашего последнего обзора, но в итоге технически "нарисовали" еще более негативную для дальнейшего движения картину:

С одной стороны, вроде бы, начавшаяся девальвация должна позитивно действовать на акции ГМК.

Обновлен Календарь событий на август.

Список банков обновлять не стал пока, так как изменений практически нет.

Заметил, что некоторые из нас "потеряли" среднесрочные сделки. Поясняю: среднесрочные сделки теперь не в отдельных постах, так как такой пост, я могу начать написать утром, а дописать после обеда - за это время цена может уехать. Поэтому теперь среднесрочные сделки публикуются в том же типе записей что и сделки внутри дня - с тегом дейтрейдинг (см. последнюю запись). Выделяю их первым словом: среднесрочно.

В четверг мы говорили (ссылка) о том, что:

>> Если произойдет выход из широкой зоны 64 вверх, то дальше новости начнут приходить под технику. 

День закрылся чуть выше широкой зоны 64 рубля - и сразу (в пятницу) пришли новости о санкциях, которые также добавили топлива для дальнейшего импульса, который позволил доллару закрыться в последний торговый день недели почти на рубль выше.

Какая техническая картинка складывается сейчас? Основная раскладка показана в предыдущей записи. Теперь о последнем технически важном уровне (сопротивление), к которому мы сейчас подошли. Выше - только объемные зоны, других "преград" для движения нет.

Первое это долгосрочная линия сопротивления, которая идет от исторического максимума в доллар-рубле в начале 2016 года:

Второе это ранее пробитая и многократно тестируемая снизу линия локальной поддержки, которая стала сопротивлением:

Черный лебедь пока не покидает российский рынок (ссылка).

Позавчера рыночные аналитики не понимали, почему рынок падает после позитивных заявлений ФРС (ссылка). Вчера думали, что причина падения рынка нефти в заявлениях Трампа (ссылка), хотя оно началось раньше. Сегодня винили санкции США, содержание которых еще неизвестно, в падении рубля и российского рынка (хотя, падение и здесь началось гораздо раньше).

А для тех, кто понимает, что все люди устроены и действуют одинаково (в том числе их поведение на фондовом рынке), есть специальная магия (шутка), которая объясняет, что рынок всегда одинаково ведет себя в критических точках. Доказательства этому мы собирали много лет и часть из них изложена в записях с тегом "события всегда приходят под технику" (их там 11, а если кто-то видит меньше, значит, у вас нет доступа к скрытым записям, ссылка).

Если же вернуться к цифрам и посмотреть на наш рынок, то можно увидеть, что сегодняшнее падение индекса РТС не совсем обычное:

Коллеги, давайте попробуем понять, насколько мы активы / инертны после анализа рынка.

Еще раз напомню, что у нас был прогноз на июль (от 20 июня, ссылка):

Если нефть не пойдет на $73 за баррель (и дальше с пробоем), то ближайшие 30-40 дней — с большой долей вероятности, последние наиболее комфортные дни для покупки валюты в этом году.

Поскольку — несмотря на огромный профицит бюджета и неспособность министерств / субъектов организовать расходование средств — на первом месте все равно стоит цена бочки в рублях (для нефтегаза в первую очередь, так как расходы в рублях) и необходимость пылесосить валюту для Минфина и частных заинтересантов. В том числе это проявится сразу после выплаты дивидендов, как только полученные рубли акционеры начнут переводить в валюту (конец июля — август).

Кроме того, если кто-то делал упор на покупку доллара на долгосрок, то, возможно, сейчас приходит время (первый этап изменения долей) несколько увеличить долю евро. Сейчас мы вернулись к уровню 71,4 рубля за евро + технически евро-доллар пытается пойти по описанному ранее сценарию вверх (для этого нужно выходить выше 1,14, ссылка).

Доллар сегодня вырос до 65,3 рубля (+2 рубля за меньше чем двое суток), а евро к 72,5 рубля (те же +2 рубля с заседания ФРС). Это не так много и еще финально ничего не значит (в т.ч. потому что пока нефть не пробила уровень). Но первые "эмоции", глядя на быстро растущий курс валюты, у всех уже проявились в любом случае.

Посмотрим на рынок чисто технически.

Индекс РТС отработав два технических момента (перенесу их описание из предыдущей записи):

• первый технический уровень — это верхняя граница (горизонтальная линия ~ 1355 пунктов) вспомогательного канала, который построен как равный по высоте от основного горизонтального торгового канала (1045 — 1200), в котором индекс стоял с гэпа (сквиза им Дерипаски) 9 апреля 2018 года по конец января 2019 года;
• второй технический уровень — это верхняя граница (косая линия) вспомогательного канала, который построен как равный по высоте от основного снижающегося канала 2018 года (две нижние косые линии).

- сделал резкий нырок вниз. Мы видим, как в очередной раз реализуется то самое наше события приходят под технику:

Этому поспособствовали два фактора.