Внутри дня можно еще от шорта иногда работать, а вот среднесрочно все шорты в нефти закрыл и начинаю потихонечку собирать лонг под эту историю (ссылка).

Пока взял на 20% позиции по $69,28. Остальные заявки поставил так:

• 68,38;


• 67,38;


• 65,88;


• 64,88.

Нефть марки Brent упала ниже $70 за баррель. Текущий новый минимум $69,15.

Августовский минимум обновлен и мы вернулись к значениям полугодовой давности - от 10 апреля 2018 года:



Наш прогноз (ссылка) продолжает работать. Кроме того, реализуется и вторая часть прогноза от 22 октября (ссылка) из скрытых записей. Цитата от того прогноза:

Поскольку нефть инструмент, который неплохо отрабатывает классические фигуры, то почему не предположить самый простой вариант.

То есть на сегодняшних итогах ФРС обновляем минимумы локальные  - возможно, до наших прогнозных (ссылка) $68-65 за баррель, а затем после встречи ОПЕК+ уходим на коррекцию и дальше по графику:



То есть у текущего падения интервал окончания движения в диапазоне $69,7 - 65,3 в зависимости от того, как далеко стоят стопы (и насколько те позиции велики у младших участников) за предыдущем минимумом.

Как раз по таймингу укладываемся в два захода (пред- и финального) "укрепления" (на самом деле  -  крепости) рубля, чтобы поскромнее базу (пониже) создать для стартующих в конце 2019 года процессов (тоже укладываемся по графику (тест $50 за баррель в октябре-ноябре 2019 года.

Тогда, по логике,

Сегодняшняя статистика по внешней торговле Китая позитивна. За 9 месяцев экспорт вырос до 2,04 трлн долларов, то есть на 12,6% (год к году), а импорт до 1,79 трл долл, то есть на 20,3%.

Кажется, что всё замечательно  -  что торговые войны никак не сказываются пока на экономике Китая. Но:

1. импорт растет вдвое быстрее; экономика снова начинает потреблять быстрее, чем производить (рынок потребления, а не рынок производства);
2. растет "выручка" экономики, но не ее маржинальность (что связано в том числе с ростом расходов из-за роста цен на ресурсы, ссылка).

По первому пункту. Статистика по обслуживанию кредитов печальна. Китайский регулятор заливает балансы банков деньгами (в т.ч. через смягчение резервных требований / нормативов). Борется с девальвацией:

Рынок готовится к вечерней статистике. Напомню, что у нас сегодня статистика по безработице в США и заседание ФРС по ставке.

На валютном рынке видны нетипичные сделки. Доллар к рублю переписывает локальные максимумы:



Сегодня рынок будет тестировать границу локального восходящего канала снизу. Завтра к вечеру с большой долей вероятности уже будет понятно, отобой  или возвращение доллар-рубля к росту.

Доллар пока находится в локальной лонг-формации. Во-первых, начинает играть роль рублевая цена бочки нефти (подошли к тем минимумам, о которых мы говорили)  -  и рост доллара к рублю идет даже на фоне отскока в нефти и евро-долларе. Во-вторых, рынок пока не понимает относительно санкций (сохраняется неопределенность).

В третьих, технически мы закрепились выше 65,8 рублей, которые долго тестиили снизу и теперь уже успели дважды сверху потестить:



Пока ниже 65,7 рубля не уйдем, можно работать от лонга.

Кстати, новая раскладка по демократам / республиканцам (Сенат - большинство у республиканцев, Конгресс - большинство у демократов) среднесрочно нам минус (будут дожимать Трампа), а долгосрочно - нам плюс (с демократами у нас лучше отношения + когда Трампа дожмут, истерия с "вмешательством в выборы" закончится).

Почему рынок считал и считает иначе (в большинстве экспертов), для меня  -  загадка.

НО: у меня сомнения, что Трампа дожмут быстро. А пока к Выборам карту с "Россией" они так и будут разыгрывать. И чем ближе к президентским, тем жестче по отношению к нам. Если бы не влияние (политическая игра, не более!) демократов, Трамп бы спокойно работал, выдавливая Китай с "рынка труда". Россия для него лишь инструмент давления как на Китай, так и на Европу (больше именно на Европу, так как это относительно независимый от США капитал  -  капитал, а не рынок).

Поэтому до начала декабря наш рынок будет "думать" по санкциям. Потом политически будет полегче. А вот ближе к выборам президенстким (США) будет сложновато нам политически.

С конца декабря наш рынок будет сильнее зависеть от цен на нефть.

Ближайшие дни (прежде всего сегодняшний и завтрашний) будут очень важными для нашего рынка.

С одной стороны, суперпозитивная реакция рынка на выборы в США, особенно в Сбере и ВТБ. С другой стороны, мы подошли к технически важным уровням в РТС:



- плюс на исторических максимумах по Лукойлу сегодня мы видим хорошие продажи:

Акции Роснефти сегодня выросли на +5%, что вызвано в т.ч. хорошей отчетностью. Компания потихонечку снижает кредитное плечо. Выручка растет.

А теперь чуть внимательнее посмотрим на отчетность компании и примечания к ней. Свел в одну картинку скрины из двух отчетов компании  -  за 1 и 3 кварталы этого года:



Вы отлично помните, что в этом году В. Путин подписал поправки, разрешающие компаниям, попавшим под санкции, не репатриировать валютную выручку. Проще говоря, коснулось это Роснефти. В итоге за полгода

На прошлой неделе нефтепроизводители договорились с правительством о том, что цены на бензин внутри страны повышаться не будут. При этом ФАС совместно с ЦБ и СПбМТСБ до 12 ноября должны представить в Правительство изменения в правилах биржевой торговли нефтепродуктами, которые будут предусматривать запрет на участие трейдеров ("спекулянтов" - по мнению правительства) в торгах бензином на бирже. Правила будут включать предквалификацию участников торгов и таким образом до 31 марта 2019 года на торги будут допускаться только АЗС и конечные промышленные и сельскохозяйственные мелкооптовые (!) потребители. Итак, договорились.

Но смотрим на результаты сегодняшних торгов на бирже (СПбМТСБ)  -  третий столбец в каждой из двух таблиц (Европейская часть России и Москва):



- мы видим, что рост цен на бензин составляет от +1,5% до +2,5% только за сегодня  -  в первый (!) день после заключения устных (пока) договоренностей не повышать цены.

Почему и в результате чьих действий на самом деле растут цены на бензин, мы обсуждали

Встреча В. Путина и Д. Трампа, которая должна была состояться в начале второй декады ноября была одним из факторов проявления "локальной" силы рубля. Участники рынка ожидали, что в результате этой встречи произойдет некое потепление отношений между двумя странами. Но всё произошло ровно как прошлый раз (ссылка)  -  Д. Трамп опять всё переиграл в последний момент (не путать с "всех переиграл"  -  эта поляна уже занята):

Президент США Дональд Трамп не уверен, что будет встречаться со своим российским коллегой Владимиром Путиным в ноябре в Париже. Об этом американский лидер заявил журналистам в понедельник, 5 ноября, сообщает Reuters.

Параллельно Трамп допустил, что его встреча с Путиным может состояться в рамках G20 в Аргентине 30 ноября — 1 декабря. «Мы будем встречаться на G20, и, возможно, после этого у нас будут встречи», — сказал Трамп журналистам. «Я не уверен, что у нас будет встреча в Париже. Наверное, нет», — сказал он.

Ранее Трамп говорил, что его встреча с Путиным в ноябре в Париже на мероприятиях, посвященных столетию окончания Первой мировой войны, «скорее всего, состоится». Устроить встречу между США и Россией на высшем уровне в ноябре в Париже Путин предложил на встрече с Джоном Болтоном в Москве 23 октября (с) https://www.rbc.ru/politics/05/11/2018/5be090619a7947f69f4ddbcf

Стратегически рынок и так смотрит в рот ЦБ. А теперь еще и тактически (локально) игроки утром будут в недоумении. Еще месяц в "ожидании тепла". Или есть время .... "подготовиться" к новым санкциям, которые будут обозначены до конца ноября. И отыграть эти условия.

Главными и самыми терпеливыми игрокам на этом рынке теперь будут нефтяники. Мало того, что им и внешнюю рублевую цену бочки нефти своими действиями ЦБ режет (ссылка)  -  с максимумов начала октября она упала на -15% (хотя, цена эта более чем приятна по сравнению с ситуацией полгода и тем более год назад), так еще и правительство подрезает внутренние доходы, не разрешая повышать цены на бензин. По сути, сейчас теряют доходы

В принципе,  и на наш рынок сейчас можно смотреть с точки зрения американского индекса SP.

Помните позавчерашний прогнозный график SP (ссылка)?



А теперь посмотрите на текущую ситуацию:

Знаю, многих держателей валюты беспокоит этот вопрос :) Почему почти не падает рубль при таком падении нефти?

Потому (еще раз) что, Минфин спохватился, что не выполняет план займов и в 3 квартале (накопленный "недозаем", если мне память не изменяет, будет около 450-500 млрд рублей). А заемные деньги дешевле, чем свои. Во-вторых, уже много. Поэтому Минфин решил поиграть в "рынок", который уничтожил сам. То есть его варианта  -  на длительном этапе показывать устойчивость рубля или даже укрепление (если нефть начнет расти, то в идеале рубль нужно укреплять до 61-60 за доллар).

Но, как вы понимаете, это уже бьет на доходам бюджета и нефтяников. Пока ситуация не критичная (всего пару недель). Но, я думаю, Игорь Иванович уже недоволен. А скоро и сам Минфин поймет, что попытка "догнать" один-два показателя (займы, инфляция), губит другие (профицит) + майские указы.

Вторая причина. До 4400 ща бочку у нефти есть еще 6-7 долларов за баррель.

Третья причина  -  в Минфине ждут начала ноября (Иран + Выборы + встреча Первых лиц России и США), с чем связывают надежду на отскок в нефти. В какой момент тот же Игорь Иванович (как пару недель назад Герман Оскарович) сходит в очередной раз к Первому лицу с рассказом уже о его убытках (и вставит туда мысль о потери профицита бюджета и выполнении майских указов), это уже актуальный вопрос  -  ближайших двух недель. Скорее всего, первый заход будет сегодня-завтра. Контраргументом Минфина будет  -  подождать "еще немного" (события: Иранские санкции + Выборы + встреча Первых лиц России и США).

P.S. Кстати, с большой долей вероятности, сильного отскока нефти (увидим по тесту снизу в середине ноября) уже не будет. А значит, Минфин не сможет рыночно загнать инвесторов в ОФЗ. В итоге силой потащат накопления и вклады. Нарушая инвестдекларации и нормативы. Поэтому с усилием и рублебочку могут нагонять в конце года (компенсируя виртуальные потери).

Если бы не дедлайн этого года (и если Силуанов сможет объяснить Первому лицу, что профицит и так большой + цена на нефть вырастут), то у Минфина есть еще месяцев 6-7 на то, чтобы спокойно держать рубль. Потом уже только надежда на дорогую нефть. Или еще один этап девальвации.

Дополнительно к предыдущему посту о нефти. Тем, кто не перечитывает старые записи, напомню цитату из прогноза от 22 октября (ссылка):

>> ... ближайшие цели корреции прежние  -  $77,6 - 76,0 (ссылка) ...  В случае пробоя, увидим тест снизу. Если обратно не выйдем на этом тесте, то пойдем тестить нижнюю границу старого канала $68,0-65,0.

Смотрим на график:



На иранских событиях возможен отскок  -  тогда шортить нужно будет начинать от пробитой границы канала.

Судя по новым опционам (новый контракт), $71 за баррель для нас не предел.

Все это идет на оральных интервенциях со стороны США о смягчении санкций в отношении Ирана (ряду контрагентов разрешили покупать нефть у Ирана и после ключевой даты).

Пока так. Но повышенный риск через длинные выходные завтра лучше не переносить.