Четверг будет очень интересным днем на бирже.

С одной стороны, рекордные выплаты по налогам (спрос на рубли). С другой стороны, такой внешний негативный фон.

Что касается первого фактора, то есть ощущение, что часть участников рынка уже поменяла валюту на рубли, а кому-то (Роснефть) этого и делать почти не нужно / могут сделать сильно заранее.

Третий фактор  -  Лукойл. Вот где интересно будет.

Смотрите на колл-опцион нефти на нашем срочном рынке. Страйк 78.

График еще дневной (сейчас последнее значение 0,43). До экспирации 2 дня. При этом кто-то набрал позиций на 140 млн рублей (очень много для опционов на нефть на нашем неликвидном рынке) еще 17-19 сентября:



Цена нефти тогда была как раз у $78 за баррель. Что это? Хедж?

Репост из телеграм-канала. Если вдруг кто-то захочет обсудить новость:

Интересный момент. В акциях Лукойла на послеторговом аукционе (проходит после закрытия торгов) прошла сделка(и) на 17 млрд рублей.

Одна из самых крупных сделок (в моменте и тем более на послеторговом аукционе) на ММВБ за всю его историю.

Это на порядок больше среднего дневного (!) объема торгов в акциях Лукойла.

Таким образом, и объем торгов по дню оказался близким к рекордному. Последний раз похожий объем мы видели в кризисном 2008 году, 12 сентября. То есть 10 лет назад:



Картинка кликабельна. Для примера на картинке выделен красным (и информация на желтом информере) типичный объем торгов в минуту (~35.000 лотов). И в конце дня виден почти рекордный объем послеторгового аукциона (объем более 3.000.000 лотов).

_
Если Вы хотите понимать, что происходит вокруг Вас, а также получать больше полезной информации и получать ее более оперативно, поставьте приложение Telegram и присоединяйтесь к нашему новому каналу - http://t.me/ecworld - заходите и обязательно нажимайте внизу канала кнопку JOIN.

Доля Лукойла в индексах MSCI выросла  -  Лукойл на этом вырос за эти два (точнее, на том, что рост доли оказался выше, чем ожидали).

Но: объем (понятно, что загрузились, так как доля выросла) за два дня прошел как за полмесяца, а рост всего 6% (понятно, что рынок падающий, но всё же). Такое ощущение, что кто-то очень большой потихонечку продавал на этом росте новым "инвесторам". И это не тот, кто готов манипулировать акциями Лукойла в целях давления на Алекперова (иначе бы продавали в другой ситуации, на тонком рынке). То есть выходил стратег, который понимает риски и который вполне мог знать (или "организовать" большее увеличение доли). И инсайдер.

Картина в Лукойле не изменилась (шорт). Ситуацию временно изменила новость о росте его доли в индексе. Как только ребята (которым положено по лимитам) заправятся, движение продолжится туда, куда Лукойл шел бы без этой новости.

Кроме того, ВТБ Капитал давал оценку о входе "новых" (слово не уместно, так как кто-то должен продать им инструмент) пассивных инвесторов на ~420 млн долл. Сейчас только один стратег / инсайдер раздал порядка акций Лукойла 270-280 млн долларов (только Мосбиржа). Плюс остальные участники порядка 30-70 млн долл. Запас "топлива" иссякает.

Поэтому пробую среднесрочно еще раз взять в шорт Лукойл: 4.940 на 40%. Прямо сейчас.

Еще заявки ставлю на 5030 (20%) и 5070 (40%). Стоп короткий  >1,6%  -  за 5093 рублей.

Upd. Может показаться логичным не такой сильный рост, так как резкий рост невыгоден покупателю (поэтому набирать должны аккуратно) + возможно многие стояли на продажу (отсюда сдерживающий объем). Но, во-первых, покупателей по MSCI много и часто это роботы. Тут кто успел, тот и съел. Это рост на новости, а не незаметная скупка актива. Во-вторых, у нас в стакане просто так (участники) никто не стоит такими объема в таком количестве в Лукойле.

После утреннего подарка (ссылка) нефть пошла закрывать т.н. тень (от спайка). Сейчас в моменте нефть подошла к отметке $76,2 за баррель и фактически реализовался наш прогноз от 11 октября (ссылка):

Если сегодня статистика выйдет "в руку"  -  и будет пробой $82 за баррель, то в следующие пару торговых суток (есть вероятность) сквиз вниз может достигнуть 6-8%. То есть нефть в таком случае может быстро потестить сверху границу каналу (77,6-76,0$)

Немного задержались с реализацией. Но прибыль в шорт-позиции сегодня забрали и на спайке, и затем немного еще в шорте прокатились по рыночным ценам. Прогноз реализован  -  мы пришли к границе канала:



И в чуть более крупном масштабе:

В дополнение к предыдущим двум записям (ссылка 1, ссылка 2)  -  не забываем: в пятницу ЦБ объявит ставку. В моменте это может создать дополнительное давление на валюту / поддержать рубль. Это будет в случае, если ЦБ сохранит ставку и покажет рынку :) что ситуация под контролем.

Пятница  -  день сквизов в валюте. Аккуратнее.

Момент же покупки валюты нужно будет искать либо в пятницу после обеда, либо в понедельник 11:00-16:00. Ближе к моменту посмотрим.

То, о чем мы говорили две недели назад  -  10 октября  -  в скрытых записях (ссылка), реализовалось. Цитата:

>> В ближайшие два вечера Штаты определятся с выходом (вверх-вниз). Сегодня и завтра размещение трежерис - будет поддавливать на рынки акций. Завтра статистика по нефти.

>> Наш рынок потихонечку распродается в ожидании санкций и ожиданиях начала существенной коррекции на развитых рынках. У ММВБ важная зона поддержки 2420-2390. Если пробить этот диапазон, то очень быстро сквизами придем к 2300-2250. Это будет концом растущего тренда.

Что мы сегодня видим на нашем фондовом рынке?



Рынок (индекс ММВБ) по итогам дня упал почти на -1,6%. В лидерах падения

Начнем разговор с цитаты из записи почти годичной давности  -  от 26 октября 2017 года (ссылка):

>> Я предполагаю, что мы где-то рядом с моментом предельно низких ставок по ипотеке, плюс-минус 1,5% (кому не по силам купить жилье наличными, но кто уверен в своих силах, вполне возможно этим вопросом стоит озадачиться уже до конца первой половины следующего 2018 года).

В апреле этого года всё стало еще очевиднее (ссылка на пост в телеграм от 19 марта 2018 года):

>> Подтверждается, видимо, наш прошлогодний прогноз: весна-лето 2018 - это  минимумы (плюс-минус 0,5 пп) ставок по ипотеке. Так что, у кого необходимость в улучшении жилищных условий есть, но времени нет, решать нужно в ближайшее время.

Как вы знаете, несколько месяцев назад первые ласточки в виде повышения ставок уже начали появляться на нашем финансовом рынке. Затем ЦБ начал повышать ставки  -  и вот сегодня мы являемся свидетелями, как нам говорят, временного заката эпохи низких ипотечных ставок:

Повышение ставок ипотечного кредитования станет сугубо временным явлением и не должно считаться чем-то удивительным на фоне повышения ставок Центрального Банка. Об этом заявил в понедельник ТАСС замминистра финансов Алексей Моисеев, комментируя повышение Сбербанком ставок по ипотечным продуктам на 0,4 процентного пункта (с) https://tass.ru/ekonomika/5705595

Напомню, что сегодня Сбербанк повысил ставки по ипотечным продуктам на 0,4 процентных пункта за исключением "Ипотеки с господдержкой для семей с детьми", "Нецелевого кредита под залог недвижимости" и "Военной ипотеки". Почти плюс полпроцента к ставкам. Вот так за один день.

Пока

В продолжение предыдущей записи (ссылка).

Что еще интересно. Расчетная рублевая цена бочки российской нефти сегодня опускалась до 4.970. Это, конечно, очень хорошо укладывается в бюджет и оставляет профицит в триллионы рублей. Но в ситуации, когда внешние займы ограничены, не пользоваться такой возможностью (как высокая рублевая цена нефти) грех и не дальновидно. Тем более, что даже основной параметр рублевой формулы  -  цена доллара к рублю  -  вполне устраивает электорат (к текущему моменту, вообще, если вы обратите внимание, все уже забыли про риски девальвации  -  всего за несколько недель).

Именно поэтому мы весной видели, как после выборов цена бочки стремительно летела вверх (ссылка).

Что же могло так сильно повлиять на решение наших властей, что с началом падения нефти  -  начала падать и валюту к рублю? Причем настолько резко, что рублевая бочка всего за несколько недель подешевела на 10% (это очень значимо для бюджета). А лоббисты, ведь, за ней стоят (помимо тех, о ком мы раньше говорили, вспоминая о планах по приватизации) хорошие  -  нефтяные компании.

Какие причины могут быть значимы? Мы помним, что Г. Греф пожаловался В. Путину на то, что Сбербанк из-за падения стоимости ОФЗ терпит многомиллиардные потери (к Грефу Первое лицо прислушивается). Но ситуация несет проблему не только Грефу, но и всем окологосударственным банкам и НПФ, которые наполнили свой баланс этими облигациями. Возможно, Греф сумел донести до Первого лица то, что не хотела доносить Набиуллина, которой выгодно снова пополнять балансы банков (заливать эмиссией в случае нужды и разгонять капитал, двигая долю Сбербанка (по капиталу) на рынке) -  то, что бесконтрольная эмиссия может привести к неконтролируемой инфляции. Значимый фактор для Первого лица? Значимый.

Более того, если посмотрим сегодня на rgbi, то мы видим, что

Интересная ситуация сложилась в доллар-рубле.

С одной стороны, технически доллар уходит в шортовую зону с целями в районе 63 (старая ценовая зона, при пробое - 61) рубля за доллар:



- и, кроме того, во второй половине недели начнет сказываться фактор налоговых выплат (ссылка) и давление на валюту должно будет усиливаться. Основные выплаты, напомню, 25 и 29 октября (четверг и понедельник). Четверг  -  максимальные выплаты налогов (спрос на рубли) с начала года.

С другой стороны,

Выглядит, конечно, красиво и вкусно падение цены на 25%. Так и хочется прикупить акции на долгосрок.

Только нельзя забывать, что рынок падает широким фронтом (ожидание санкций и продолжения падения нефти и SP), доходы домохозяйств следом за потерями держателей стоков (банки, фонды) пойдут вниз. Как потребление населения (запросы), так и юрлиц (реклама на Яндексе?) будет падать. Инвестиции будут сокращаться. Это значимо. Хотя, и вторично:



А первично, вот что. Посмотрите, на цену акций Яндекса на большом тайм-фрейме:

По последней части (ссылка) шорт-позиции в нефти стоп переношу за $80,88.

Если в ближайшие 2-3 суток не выйдем выше $81,3 (а шанс оттолкнуться ровно от текущих значений 50/50), то ближайшие цели корреции прежние  -  $77,6 - 76,0(ссылка):



В случае пробоя, увидим тест снизу. Если обратно не выйдем на этом тесте, то пойдем тестить нижнюю границу старого канала $68,0-65,0.

После этого можно ожидать долгого и нудного боковика. До того момента, пока Китай не решит опубликовать близкую к реальной статистику по экономической ситуации в стране.

Когда сталкиваюсь в публикациях с упоминанием фразы "золото-валютные резервы" (ЗВР), всегда с трудом понимаю логику авторов, пытающихся убедить читателя в том, что наши внешние валютные займы "обеспечены ЗВР" (типа если вдруг резко совсем не получится перезанять на Западе, мы сможем расплатиться валютой из ЗВР). Или то, что проблемы рубля можно будет решить (такое, вообще, кому-то нужно?), распродавая валюту из ЗВР.

Я неоднократно уже говорил (ссылка 1, ссылка 2, ссылка 3 и далее по тегу), что ЗВР в значительной мере неликвидны (это легко проверяется, погуглив по сделкам по финансированию проектов из ФНБ и других государственных фондов). И с каждым годом доля ликвидных ЗВР (счета, ценных бумаги государств, золото ...) снижается. Значимая часть ЗВР выдана в виде кредитов, часто [считай] невозвратных своим же кредитным организациям, под проекты вроде Олимпиады в Сочи, ЧМ2018 ...  внешним "дружественным" режимам. И т.д.

Вчера Первое лицо показало нам, как это происходит:

"У нас большие планы в совместной работе в сфере экономики. Это касается и энергетики, не только углеводородной, но и атомной энергетики. Мы приступаем к строительству атомной электростанции, как вы знаете, на основе российского кредита в объеме 25 миллиардов долларов. Причем это хороший кредит, с хорошей процентной ставкой. Выплаты тела кредита начинаются, по-моему, с 2029 года. Это хорошие, льготные условия", - сообщил президент.

Глава государства пояснил, что Россия таким образом обеспечивает загрузку производства энергетического оборудования и "развивает экономику Египта".

Ранее в четверг первый вице-премьер, министр финансов Антон Силуанов сообщил, что для строительства АЭС в Египте могут быть задействованы средства ФНБ. "Вы знаете, что атомная станция - один из ключевых проектов сотрудничества с Египтом - $25 млрд до 2028 года. Поэтому полагаем целесообразным - в условиях наших (ограниченных - ИФ) возможностей заимствования на рынках - задействовать средства ФНБ на это", - сказал первый вице-премьер (с) https://www.interfax.ru/business/634004

Средства в ФНБ  -  это часть ЗВР, чтобы

Смотришь на нашу финансовую систему все эти годы национализации и думаешь, что там будет в конце этого туннеля, когда в принципе последний частный капитал, который показывает хоть какую-то динамику (для клиента), так же отойдет государству / будет мягко санирован.

А потом вспоминаешь, как они же (еще живые сегодня) топили своих конкурентов, делали информационные вбросы, чтобы спровоцировать отток клиентов / вкладов от вчерашних коллег по цехзу, партнеров ...  или смотришь на сегодняшнее поведение некоторых из них и думаешь, после такого о**евшего загона имеют ли они моральное право оставаться на рынке.

Взять хотя бы еще вчера продвигавшего идеи предпринимательства Тинькова, запустившего когда-то цикл передач о предпринимателях,  -  человека, готовившего пельмени, продавашего пиво ...  без всяких там инноваций:

Нефть закрыл пока еще 25% шорт-позиции (ссылка) по 79,56. Прибыль +7,1%.

Осталось 25% позиции.