Исключительная волатильность рынков: не время для инвесторов

В прошлом году, к моменту, когда уже большая часть наших долгосрочных экономических и политических прогнозов, данных в предыдущие 10 лет, реализовалась, - я под тегом 2031 начал новый пул записей, которые включают себя прогнозы на следующие 10-20 лет.

В первой записи пула Долгосрочные прогнозы — 2030-2040: часть I я говорил о следующем:

>> Те инвесторы, которые будут покупать рынок акций США (индекс SP) сейчас от текущих значений (4400 SPX) и выше, через 10 лет (то есть в 2031 году, плюс-минус) будут иметь отрицательную реальную (среднегодовую) доходность.

>> Еще раз — отрицательную реальную доходность.  //

Далее, развивая эту мысль в следующих записях пула, одной из причин "слома" привычного [на треке в 150 лет] растущего и приносящего почти всегда прибыль тренда (на самом деле, за последние 150 лет на том же американском рынке мы видели 13 случаев, когда инвестиции в следующие 10 лет приносили номинальный минус, а не плюс), я выделял одной из причин предстоящую смену глобальной парадигмы: изменение в ключевых экономиках / странах мира подходов к построению социума (движение в сторону тоталитаризма), денежной политики (включая появление цифровых валют), экологии ...  именно эти вещи определят (делают запрос к) "технологической революции", которая как бы [по]меняет наш привычный образ жизни.

Если мы посмотрим сегодня, то есть спустя год после прогноза, на тот же рынок США, то увидим, что рынок не просто упал на -10% (а с учетом реальной рекордной инфляции за эти 12+ месяцев - реальная отрицательная доходность / убыток почти вдвое больше), но и волатильность возросла значительно:

Мы наблюдали похожее усиление волатильности в 2015-2016 годах и затем в 2018-2020 годах:

- которые (2019-2020) по всем признакам (в реальной экономике) могли стать надолго максимумами рынков (ссылка 1, ссылка 2) (собственно, поэтому в том числе мы сбросили долгосрочные портфели в конце 2019 года, перед обвалом 2020), но ... ситуацию в ручном режиме "перезагрузили" (ссылка) с помощью беспрецендентного QE (силами ФРС, ЕЦБ и так далее). Сегодня экономика пожинает плоды этой "перезагрузки" и находится в ситуации, когда некоторые из руководителей центральных банков хотят и вторую ногу поставить на люк колодца, под которым уже скапливается взрывоопасный газ.

Поэтому, на мой взгляд, не важно, начался ли цикл (часть цикла), о котором я говорил, в этом году, или начнется в следующем (или, пока маловероятно) дотянут до выборов 2024 года ... это неважно, - процесс уже запущен.

И нас ждет достаточно высокий уровень волатильности. И чем сильнее будет будет волатильность на рынках вроде США, тем сильнее с повышающим коэффициентом она будет на более слабых рынках. Мы видели, как в последние годы это происходило на рынках Китая, а в последние 10 месяцев увидели и на нашем рынке, который сложился с максимумов к текущему моменту на -45%:

Массовые "распаковщики" вкладов прошлого лета, которые под влиянием сотрудников банков и "рыночных гуру" принесли прошлым летом рекордный объем кэша на фондовый рынок:

• Сантимент инвестора
• Нет дна у российского инвестора
• Россияне: у нас слишком много денег
• Рашн инвестор принсипл: бай зе дип, бро

- сегодня, конечно, в печали (с такими убытками-то). Хотя, нет, конкретно сегодня у тех из них, кто не расстался с Газпромом даже после кидка на дивиденды 30 июня этого года (и падения Газпрома на -30% за день), снова загорелся лучик надежды (ну, тот, который всегда приводит их к неверным финансовым решениям). Ведь, сегодня с утра акции Газпрома показали аж +35% роста на сквизе (сейчас +25%) на обещании выплатить значительные промежуточные дивиденды за I полугодие 2022 года:

Газпром отработал в стиле "Своих не бросаем" и дал [таким свои решением] выйти по цене около 270 рублей хорошим ребятам, которые "случайно" оказались в акциях гиганта ранее. Наши роботы показали, как отработали это движение ... эээ, можно ли использовать слово "инсайдеры"? ...  но, как обычно, никто с этим в России разбираться не будет (поэтому публично подробности обсуждать нет смысла, а в рамках обучения я это уже подробно рассказывал).

А то, что кинули два месяца назад розничных инвесторов, а сегодня ошкурили тех, кто стоял в шорте (и сегодня отдавал шорты сам или по маржин-коллу), - так, это неважно. (с) Лес рубят, щепки летят. Тем более, что это новая норма.

Не знаю, в курсе ли вы, но во фьючерсе на индекс РТС нет (вообще нет) серьезных хеджеров. А в стаканах даже с моим размером капитала торговать даже днем на срочном рынке (фьючерсы на индексы) крайне сложно (проскальзывание очень большое, быстро позицию не закрыть) ... потому что вообще нет ликвидности. Знаете, что это означает? То, что:

• долгосрочно и даже среднесрочно (месяцы) в рынок никто не "верит";
• пустые стаканы позволяют гонять цену очень легко, если у тебя есть доступ не ограниченному объему средств (окологосударственные банки).

А это, знаете, что уже это означает? Это означает, что если на нашем рынке гарантировано можно было зарабатывать в 95% случаев только, если ты инсайдер, то теперь вероятность того, что вы на нем потеряете деньги, будет стремиться к 100%. Это будет тотальный рынок инсайдеров. Тотальный. Он уже им почти стал.

Волатильность. Долгие периоды набора. Быстрые движения. Раздачи. Быстрые обратные движения. Такое огромное количество людей и денег, которые зашли в фондовый рынок в последние годы (физики), грех не ошкурить. Если ты инвестор, тебя просто измотают годами в боковике в тех или иных стоках. Ближайшие 10 лет будут сложным временем для инвестиций. Именно поэтому за неделю до начала СВО я опубликовал запись Круто быть умным: новые подходы в инвестициях на следующее десятилетие, которая (вкупе с последующими записями) говорит о том, что:

1. зарабатывать обычному человеку (не профи) на рынке можно будет в основном на среднесрочных спекуляциях;
2. а диверсификация по совершенно разным типам активов (а не просто "купите 20 акций, а не 5") и хеджирование на глобальном уровне станут нормой и залогом того, что вы пройдете ближайшие 10 лет, сохранив (я не сказал "приумножив", ибо эта "опция" будет доступна только крайне активным) свой капитал.

Как я уже говорил, инсайдерская торговля станет нормой, "развод" физиков на движения - как следствие - тоже (наверное, помните, как в прошлом году все банки и "гуру" массово и очень громко и грубо загоняли физиков в акции, чтобы правильные пацаны могли об них закрыть позиции и выйти, - что показывали наши роботы (и поэтому мы снова сбросили долгосрочные рисковые позиции - перед обвалом)).

Это касается всех рынков. Рынков США, ЕС, Китая ... и даже рынка криптовалют. Впервые в публичном доступе я дам эту информацию, которой мы пользуемся регулярно (ее дают наши роботы, которые 24 часа в сутки отслеживают все основные рынки мира), чтобы различать в стаканах и направление работы правильных пацанов и обычных инвесторов и трейдеров, которые слушают сотрудников банков и "гуру", не хотят думать своей головой и потому становятся "мясом" для ребят, которым нужно либо разгрузиться, либо набрать позицию об них. Вот простой пример работы правильных пацанов на примере биткоина:

• в конце осени 2021 года в СМИ массово запестрели новости о том, что биткоин пойдет на обновление максимумов начала года и в ближайшее время мы увидим цену и $100.000 за биткоин, и $300.000 и в течение 3 лет даже $1.000.000 за биток;
• огромное количество криптоэнтузиастов поддерживали это шум, гнали тему и загоняли в крипту и самих себя (всё больше), и новых участников этого рынка;
• люди, которые запускали эту "истерию" в момент когда рынок показывал максимумы, уже почти не покупали крипту (лишь изредка помогая рынку сквизами обновлять максимумы) и в какой-то момент, когда рынок вышел к $60.000 за биткоин, начали раздавать:

• на графике вы видите т.н. "сантимент инсайдеров" (это условное название, которым я много лет пользуюсь для себя) в виде голубого поля / графика (в публичных записях я демонстрирую его первый раз за все эти годы). Как видно, в отрицательную зону сантимент уходит сразу после входа в зону $60.000+ (выделил на графике выше красным). Еще раз обратите внимание, что это происходит на росте цены. А цена растет, потому что обычные физики скупают биткоин под давлением публикаций в СМИ и оральных интервенций "гуру" этого рынка. Об физиков ребята и разгружаются ("сантимент" отрицательный);
• далее на графике также хорошо заметно, как в начале этого года (выделил зеленым на графике выше) цена отскакивает, поскольку физики скупают крипту (в надежде, что "это дно"), и делает с минимума до максимума около +40%, но правильные пацаны не участвуют в этому движении. Наоборот, они продолжают потихоньку раздавать;
• далее уже весь рынок продавливает цену ниже, пробивая значимые уровни.

Кому-то очень нужна цена пониже (и в данном случае ситуация на выделенном красным и зеленым участках говорит о том, что покупать долгосрочно пока (на те моменты) нельзя). И это точно не физикам и не мелким и средним майнерам, чьи бизнесы превратились в по уши закредитованных банкротов на этом падении.

Ниже оставлю тот же самый график, но без пометок. Некоторым криптоэнтузиастам (да и инвесторам в рынки акций, особенно в российский рынок) будет полезно поместить его на рабочий стол в качестве регулярного напоминания о том, что теперь ваша прибыль это лишь временное желание и издержки времени на формирование позиций правильных пацанов:

Кстати, механика работы правильных пацанов сильно отличается от рынка к рынку. Криптовалюты это новый и молодой рынок. Он только проходит свои первые шаги (это что-то вроде рынка США конца XIX - начала ХХ века). Поэтому здесь механика существенно отличается от рынков акций, товаров, валют ...

Но и в 2019 году (перед обвалом на пандемии) и в 2020 году (перед падением рынка США и в момент принятия решения об СВО) мы видели всё то же самое (поэтому два раз подряд впервые за долгие годы сбросили свои долгосрочные инвестиционные портфели). Почти по всем спектрам активов, в которых правильные ребята имели интерес.

Глобальный интерес сейчас практически отсутствует. И это касается не только рынков акций, но и таких защитных инструментов как золото (сегодня, кстати, серебро обновило минимумы за два года, а платина и золото приблизились к аналогичной ситуации). Когда интерес глобально появился, мы увидим это. Но пока мы видим лишь отдельные истории / кейсы и, судя по активности правильных ребят, большая часть этих историй - локальные, среднесрочные. Не долгосрочные. Я думаю (по причинам, описанным в начале записи), мы будем наблюдать "рынки инсайдеров" или "операторов рынка" все следующие 10 лет. Движения будут хаотичными, рынки широко высоковолатильными, лучше будут работать отдельные истории (акции, сектора, узкие типы активов ...).

Пока (в последний год+) широко и глобально мы видим только исход в действиях правильных ребят. А ориентироваться на действия топовых и публичных профучастников, которые вынуждены покупать / держать активы, глобально (именно глобально) будет некорректно. Среднесрочно (как и физики под влиянием СМИ) они могут гонять отдельные истории или целые рынки (ну, а как еще? деньги-то будут приходить), но долгосрочно и глобально пока позитивного сантимента я не вижу.

P.S. Если вы считаете данную запись полезной или интересной, поделитесь ссылкой на нее с вашими знакомыми, в социальных сетях, ТГ-каналах, на форумах и чатах, где вы общаетесь.

_

Если Вы хотите лучше понимать, что происходит вокруг Вас, получать больше полезной информации, разобраться, когда выгоднее покупать валюту, акции, золото или нефть, а когда необходимо от них избавляться, если Вы хотите научиться эффективно управлять Вашим капиталом / сбережениями, опережая инфляцию, то обязательно присоединяйтесь к чтению скрытых записей нашего сайта по ссылке.

Не забудьте подписаться на телеграм-канал https://t.me/ecworld, чтобы оперативнее получать уведомления о новых записях на сайте — заходите и нажимайте внизу канала кнопку ПРИСОЕДИНИТЬСЯ.