Блог

В продолжение предыдущей темы.

Обычно набор большой позиции, например, в путах на некий страйк в долларе говорит о том, что доллар упадет сильно ниже этой отметки к экспирации.

От страйка в 58 рублей за доллар мы уже отстаем на 2 с лишним рубля, но до экспирации еще 3 недели и стоит он дешево, и на этой низкой цене (ниже 190) его набрали уже 73.000 позиций:



Это достаточно много для неквартального опциона и для такой низкой цены. Хеджирование нарастающих рисков ...

Какие интересные движения происходят на нашем срочном рынке.

На срочке очень редко, но бывает такая ситуация, что, например, РТС растет, а путы на него не падают (должны), а стоят на месте  -  и видно, что набирается в них объем (ОИ сильно растет). Иногда в такие моменты путы даже чуть подрастают. Всё это к концу дня заканчивается тем, что путы резко падают и, например, складываются вдвое, а затем сгорают к экспирации (стоимость --> 0).

Но сегодня мы видим ситуацию, которая бывает ну совсем крайне редко. Смотрите, РТС (фьючерс ~131.000) вырос на +1% с закрытия вчерашней основной сессии (с 19:00):



  -  и, по идее, путы 120-ые (страйк 120.000) должны были упасть процентов на -30%. Но, что мы видим:

DXY (индекс доллара к основным валютам) обновил сегодня минимум за ~3 года.

Типа всё очень хорошо: уход из безриска.



Но интересно, что показавший вчера исторические хаи немецкий DAX

Евро сейчас 69,6 (TOM). Итого вырос уже на +1,6 рубля с того момента (+2,3%), когда мы говорили о нетипичной сделке и потенциале роста евро.

Рост произошел из-за роста евро-доллара. Евро-доллар притормозил у 1,23, а теперь вышел из консолидации вверх. Технически сходить к 1,25-1,27 можем успеть. Завтра заседание ЕЦБ и выступление Марио Драги:



Кто первую часть евро-доллара сдал у 1,23, можно еще четверть позиции сдать завтра около 13-14:00, перед заседанием ЕЦБ.

Я как-то давал уже ссылку на полезный бесплатный сервис о контрагентах.

Вот ссылка на еще один: https://tree.datafabric.cc/ Здесь добавили визуализацию:



Зарегистрироваться не забудьте.

Династический капитализм это когда детки чинуш продолжают удерживать власть в стране.

Ну, ладно, когда и родители, и дети двигают экономически страну вперед и при этом наблюдается рост благосостояния населения (кратно выше инфляционного роста). Но когда мы видим, что они за десяток тучных лет, подвинули только свои дачи ближе к Ницце, это очень плохо для жителей страны.

Все мы понимаем, что нас с вами всё сильнее выдавливают в плоскость самостоятельного накопления на пенсию (хотя, налоги на это дело никто пока не уменьшает). И государственному чиновнику это выгодно вдвойне. Потому что:

• это экономит государственные средства, которые можно, например, направить на укладывание в Москве нового слоя плитки, произведенной на заводе жены;


• это позволяет увеличить объем средств населения на счетах (сберегательных, страховых и пенсионных) уже сегодня и использовать эти деньги очень долго (ведь, пенсия не скоро) и почти безвозмездно (с учетом реальной инфляции), опять же вкладывая их в инфраструктурные проекты, близкие по духу супругу своей жены.

Честно говоря, я всегда удивлялся людям "с тремя копейками", которые, не понимая ничего в фондовом рынке, используют инструменты этого самого фондового рынка с подачи сотрудников банка, причем берут на себя "риск" ради дополнительных 2-3% годовых.

Нет, я понимаю (слюни), когда люди берут риск в МФО, куда они несут под ~20% годовых, то есть +13% годовых к ставке гарантированных государством вкладов. Но там многие "инвесторы" (и даже бабушки, прыгающие из одного обанкротившегося КПК в другой) осознают, что риск потерять деньги ЕСТЬ. А тут за +2-3% к ставке вклада люди несут в банковские и околобанковские облигации и близкие к ним бумаги (в т.ч. в недвижке). В стране уже минимум 3,5 года ад на банковском рынке: банки вырезают с нарастающей скоростью (в абсолютных цифрах) каждый год, банкротов-застройщиков всё больше ... и люди все равно несут "под личные гарантии" или, еще хуже, по совету девочки-менеджера.

Я не знаю, нужно ли таких людей жалеть / помогать им как-то? Должно ли это делать государство? Главная проблема всех, в том числе трагических, ошибок человека  -  неумение себя вести, соблюдать простые правила. Человек всегда думает, что именно с ним такого (чего-то нехорошего) не случится. Он ленится узнать что-то новое, прочитать, часто торопится сбросить с себя ответственность в т.ч. за свои поступки (именно поэтому многие предпочитают видеть "царя" в Кремле  -  чтобы самим никакие решения не принимать).

Еще интереснее смотреть на людей, у которых немало денег в валюте и они пытаются пристроить ее в России "под выгодный процент". Вдумайтесь, одолжив их чужому дяде под его личные гарантии. В России. Под личные гарантии. Левому человеку, да, с крышей в СФ. С бизнесами в двух самых падающих отраслях. У меня в голове не укладывается. В валюте, когда доходы бизнеса в рублях, недавно упавших к валюте вдвое и на грани второго захода на девальвацию.

Не так давно прошумела история

Неделя налоговых выплат. Ключевые дни 25 (НДПИ, НДС) и 29 января (Налог на прибыль). То есть продажа валюты будет с вечера 24 и 26 января. Давление на валюту (но не критичное, если посмотреть на старую таблицу, особенно к концу недели):



С другой стороны, не забываем, что к 29 января должны будут опубликовать список "околокремлевских олигархов". Поэтому от возможных неожиданных событий понедельника некоторые участники рынка начнут хеджироваться во второй половине этой недели.

Возможны резкие сквизы в валюте в обе стороны. Осторожнее.

К закрытию, конечно, будет понятнее, но, вполне вероятно, что мы видели финальный вынос шортистов в нефти "ни на чем".

Волатильность сильно выросла для такого узкого диапазона, что бывает чаще всего у локальных экстремумов:



Интереснее следующее. Дальний (очень дальний для нашей срочки с ее ликвидностью) фьючерс, на который обычно никто не смотрит (экспирация через две, ~70 дней) ... да, небольшие объемы, но на самом локальном хае пошел набор позиции. Нетипичная сделка.

В продолжение темы.

Теперь и МРСК после показанных объемов на локальных лоях в конце декабря начала поднимать голову к концу дня.



Чуть ниже текущих цен набирался большой объем во второй половине 2016 года.

Отчасти любителям техники.

Нефть показывает такой практически безоткатный рост, что некоторые трейдеры боятся уже даже такое небольшое движение вниз предположить :)



Коррекция даже

Не успел написать с утра про Россети - еще +4% сделали.

Итого к текущему моменту сквиз +6,5% к открытию:



В целом я пока придерживаюсь мнения, что с ростом широкого рынка пока всё (плюс-минус отсюда начнется коррекция), но есть ряд акций, которые могут быть сильно лучше рынка.

Прошлый в Россетях мы, конечно, рановато закрылись, но всё же около +100% к цене покупки взяли. Ну, и если

Относительно второго этапа девальвации в рамках прогноза от еще 2012 года (ссылка), о чем я неустанно повторяю (ссылка), пока рубль продолжает усыплять наше внимание.

Посмотрел сегодня на объемы напечатанного рубля, пирамида которого держится пока только на дорогой нефти и желании ЦБ (которое, опять же, определено хорошей внешней конъюнктурой), который продолжает стерилизовать лишнюю рублевую ликвидность за счет инструментов, которые не будут работать не только при низкой нефти, но и при высокой цене на нефть (хотя, в моменте и может быть резкое укрепление рубля и даже мы можем увидеть стерилизацию валютной ликвидности, но это будет последний аккорд).

Потому что все забыли самое главное: в обоих случаях (падение нефти или ее супер-рост на глобальной инфляции, а других причин для роста нефти нет, если только наши окончательно не сожгут Ближний Восток; правда, в этом случае мы можем приехать к росту цен на нефть только через эмбарго, но есть рост цен нас уже не коснется)  -  рубль ждет резкое ослабление к 2020-му году.

Оценка потенциала девальвации (к внешней валюте): 110-140 рублей за доллар (с учетом

В продолжение темы о том, что же на самом деле происходит с Сулеуманом Керимовым и золотодобытчиком Полюс. По итогам последних новостей.

В декабре 2017 схему владения Полюсом Керимовы упростили, убрав из цепочки владения золотодобытчиком швейцарскую прокладку.

Одним из трастов-прокладок был PG Trust,  протектором которого был Филипп Штудхалтер.

Протектор траста  -  это лицо, чьи решения являются обязательными для доверительного собственника, который представляет бенефициара. Полномочия его могут быть очень широкими (зависит от условий траста / желания бенефициара): от отмены любых решений по сделкам и имуществу траста до смены доверительного собственника.

Филипп - родственник Александра Штудхалтера. Александра арестовали по делу Керимова в январе этого 2018 года, сразу (!!!) после выхода его родственника из состава аффилированных лиц Полюса. Он был номиналом в сделках с недвижимостью Керимова и тоже обвиняется в т.ч. в мошенничестве с целью неуплаты налогов.

Очевидно, что Керимовы укрепляют структуру

U.S. Global Investors с партнерами сделали отличную и как обычно легкую для восприятия инфографику по доходностям основных биржевых товаров: от нефти и золота до кукурузы и пшеницы  -  за последние 10 лет.

Да, есть небольшие косячки из-за фьючерсов и тех. ошибок, но в целом картинка показательная, полезная и просто интересная (скрины кликабельны):

А теперь отдельно доходности по некоторым из представленных биржевых товаров: