Блог

Как один из параметров к ситуации, описанной в предыдущей записи.

Факторы для нефтяных доходов:

1.

Чтобы удержать американских сланцевиков "в узде", ОПЕК и России нужно смириться с ценами не выше 40 долларов за баррель, предупреждают аналитики Bank of America Merill Lynch.

Если же котировки вернутся в диапазон 60-70 долларов за баррель, сланцевая добыча в США будет увеличиваться на 720 тысяч баррелей в сутки каждый год. В результате за 5 лет сланцевые компании добавят на рынок 3,5 млн баррелей дополнительных ежедневных поставок, покрыв почти две трети всего нового спроса в мире.

От пакета законов Яровой, который был принят уже некоторое время назад, все до сих пор жмурятся. Но, видимо, от пакета, который ждет нас после Выборов 2018 вообще сложно будет глаза открыть:

1. повышение НДС;
2. повышение НДФЛ;
3. налог на расчеты наличными;
4. повышение пенсионного возраста.

Какое-то безумие. Можно сколько угодно усиливать администрирование, чтобы повысить собираемость налогов, вытесняя доходы из теневой части экономики, только все эти действия будут приводить к перекладыванию предприятиями возросших расходов на плечи конечного потребителя через рост цен. Рост цен (инфляция, значения которой важны ТОЛЬКО до Выборов) будет вести к снижению спроса, к падению деловой активности и сжатию экономики / ВВП в натуральных показателях / в старых ценах.

Патовая ситуация: любой шаг или внешние изменения (даже самые позитивные  -  рост цен на нефть к 70-80 долларам) ведет к росту инфляции и в лучшем случае дрейфу экономики / доходов населения / социальной ситуации на текущем уровне. Единственное, что может помочь сдвинуть ситуацию в лучшую сторону для населения это рост цен на нефть куда-то в район 140-170 долларов и выше. Тогда не распиленные крохи будут увеличивать количество рабочих мест в стране и опережать ростом доходов ту самую инфляцию (правда, первые пару лет). То есть на среднесрок и догосрок ничего кроме полной смены экономической политики и искоренения коррупционной составляющей (распил бюджет в значительной степени на инфраструктуре среди своих) нам не поможет.

Если последнего не случится, то тут только жестое полицейское государство сможет справляться с ростом социальной напряженности, который мы увидим в поствыборные и последующие годы.

ММВБ тем временем вернулось в канал.

2180-2200 сверху теперь будет значимой зоной сопротивления. Внизу нас ждет пока 1970-1950.



Рекомендация без изменений. Держим шорты в стоках.

Два инвестпроекта разных направлений одной и той же крупной финансовой группы.

Если еще пару недель назад активно обсуждалась тема доллара (скорее через ставку ОФЗ), то сейчас в проф. среде всем вообще пофиг, что там дальше будет, похоже. Тема даже не поднимается. Не проскальзывает в беседах.

А когда интереса / страха больше нет, то рынку пора и локально развернуться.

Сантимент.

Посмотрите вот эти две ссылки на исследования РБК на Авито. Для некоторых региональных / межрегиональных предпринимателей много полезной информации:

/ всё, описанное в этом посте, имеет характер оценочного суждения, результатом анализа публичных данных и не является рекомендацией / мотивацией к действию /

Ежемесячное обновление списка банков, по которым совпали несколько ключевых показателей, указывающих на проблемы банка с заемщиками и возможные сложности с ликвидностью в перспективе.

Upd. Поскольку ситуация с надзором в России меняется, меняется и "подход" банков к подготовке отчетности (кто-то стал лучше прятать проблемы, кто-то стал более открытым, чтобы не брать на себя риски "непонимания" регулятора. Поэтому иногда я добавляю "уточняющие" коэффициенты и дополнительные показатели (1 раз добавлял). И вот сейчас я добавил такие показатели, поэтому в списках есть некоторые изменения. Например, из-за этого список РИСК-3 стал короче, банки оттуда переместились в другие группы.

Много веков назад жил один великий человек и величайший завоеватель, строитель империи и основатель крупнейших городов. Мы знаем его как Александра Македонского или как Александра Великого.

Согласно легенде, перед самой смертью он позвал своих генералов и велел им исполнить его последнюю волю – три посмертных желания. Александр попросил, чтобы гроб с его телом несли его лекари, чтобы путь к последнему пристанищу был усеян золотом, серебром и драгоценными камнями, и чтобы руки его свисали из гроба. Говорят, что именно так он бы хотел поведать миру три жизненных урока, которые он постиг слишком поздно.

Вот как, согласно легенде, Александр описывает эти жизненные уроки: если лекари будут нести гроб с моим телом, люди поймут, что не всякая хворь им подвластна. Лекарь не в силах вырвать человека из объятий смерти, посему жизнь не следует воспринимать как должное. Золото, серебро и драгоценности, разбросанные на пути к последнему пристанищу, напомнят людям о том, что можно жизнь потратить в погоне за богатством, но это лишь пустая трата времени, ведь в мир иной не возьмешь с собой ничего. Что до последнего желания, им я хочу сказать, что пришел в этот мир с пустыми руками и таковым ухожу из него.
_________________

Я стараюсь широко не касаться политических событий / решений, тем более, без увязки с экономическими последствиями таких событий / решений. Но вот смотрю на наших ребят и с каждым таким моментом всё сильнее ощущаю, куда мы идем:

Цитата:

«Улучшение прогноза стало возможным благодаря активным действиям правительства, направленным на снижение зависимости российской экономики от нефтегазовых доходов и постепенное восполнение суверенных фондов», — заявил Силуанов. По его мнению, повысив рейтинг России, эксперты агентства Moody's присоединились к оценкам «своих коллег из «большой тройки», которые приняли аналогичное решение в прошлом году. Теперь все три агентства «подтверждают факт стабилизации российской экономики, ее выхода из рецессии», заметил министр.

Все-таки думаю, что это всё (максимум будет еще один сквиз длиной в 1-2 дня). Чуть запоздали с реализацией прогноза от октября 2015:

... если оч повезет, то возможно в течение 12 месяцев дадут еще докупиться около ~57. И это всё. Дальше только лонг доллара. (с) /dollar-zakryvaem-short-i-nachinaem-otkryvat-long-87920

Хотя, временнЫе техники за

Цитата:

В числе краткосрочных факторов, приведших к укреплению рубля, Орешкин назвал сезонный фактор первого квартала, а также приток капитала, в том числе в результате приватизационных сделок. «Эти факторы играют сейчас на укрепление рубля», — пояснил министр (с) http://www.rbc.ru/finances/17/02/2017/58a6d2f69a79476f799fa608

Какая-то бесконечная приватизация. Вчера падение доллара последних дней связывали с обменом Роснефтью валюты на рубли для выкупа Башнефти у миноритариев. Сегодня говорят о внешнем притоке валюты под приватизацию. Закрылись сделки, не закрылись, сколько еще будут ликвидность рыночную зажимать / увеличивать (валютную / рублевую), пока не понятно - даже у Fitch возникли вопросы к прозрачности сделки.

Тем временем, испытывая рыночную благодать (укрепляя рубль и снижая стоимость бочки нефти для бюджета), мы "ищем внутренние резервы" для

Отвечая на комментарии и вопросы.

59-57 в прогнозе стоял минимальным и самым сильным уровнем. Это не означает, что от 59 надо шортить (вОвремя начали), а значит, что надо покупать в этом диапазоне.

золото. прикрыл по 1242,1 те самые 25%, купленные по 1190 /zoloto-386923 . прибыль +4,4%. осталось 50% в позе.

евро-доллар. снова начинаю открывать позиции в лонг. 30% по 1,0650.

Вернулся из недельной командировки, а такое ощущение (судя по настроениям на рынке), что пропустил целый год.

Доллар пришел к минимальному прогнозному уровню прошлого года - 59-57 (в прошлом году до этой отметки дойти не успели). Ниже из ключевых только 53, 48-47 и 43. Бюджетная математика пока держит и такие отметки доллар-рубля (до 15% вниз при текущей нефти).

Если фикса на стате ОПЕК не будет и нефть начнет выходить вверх, то новая точка будет 64+.

А то мы все о негативных сценариях. Альтернатива.