Важнейший показатель российского бюджета, характеризующий наполняемость его доходной части нефтегазовыми доходами, - рублевая стоимость российской бочки нефти (расчетная) - впервые с января 2016 года (то есть впервые за 4 года) упал до отметки 2300, в моменте (в понедельник) опускаясь до отметки 2100:

Однако, средняя (расчетная) цена с начала года составила 3519, что пока вполне терпимо для бюджета (только с точки зрения рублевых доходов, а не проблем валютной ликвидности).

Зависит, конечно, от действий ЦБ (по валюте), но, чисто математически рынок в виде фьючерса на индекс РТС может оказаться (после "планки" и проторговки) где-то в районе 106.000 - 108.000 пунктов.

В дни, когда на рынке достигаются "планки", торговать крайне не рекомендуется. Тем более, не рекомендуется набирать среднесрочные позиции (если не происходит чего-то объективно очевидного). Лучше понаблюдать со стороны.

Два с половиной года назад, 26 октября 2017 года (ссылка), я дал прогноз относительно того, что период снижения ставок ЦБ [на тот момент] подходит к концу - и нас ждет период роста цен на недвижимость (речь шла прежде всего о Москве как о наиболее ликвидном, прогнозируемом и востребованном локальном рынке в России) и рекомендовал покупать жилье в рублях в течение 6 месяцев, если есть такой неотложный запрос на ближайшие 1-2 года.

Этот прогноз за 2,5 года полностью реализован: как мы видим на графике ниже, через 6 месяцев после прогноза начался рост цен на недвижимость. В среднем цены за этот период выросли на +12%. В дорогом сегменте, на мой взгляд, существенно сильнее (в том числе даже за последний год - активно слежу за ЦАО Москвы). На глаз и по разным объектам, в дорогом сегменте: от +15 или +25%:

Ипотечная ставка с того момента сначала росла и затем начала снижение — сейчас разница с октябрем 2017 года около 0,5-1% (по вторичке; если не прав, поправьте). Я в прогнозе допускал дельту не более 1,5% даже на том этапе снижения ставки ЦБ.

За последние несколько месяцев ситуация в экономике существенно изменилась. Существенно.

Еще раз напомню ту запись от 23 января (ссылка), когда наш рынок еще стоял у максимумов, американский SP обновлял исторические максимумы и никто не думал и не верил в наши прогнозы:

>>  Никто ещё не понял, но оно уже началось // 

Но, как видите, это именно черный лебедь и оказался. Плюс полная реализация нашего видения относительно появления череды дней с падением РТС в 5-7% (ссылка) - уже таких 5 дней было (чего мы до текущего момента не видели уже несколько лет).

В продолжение предыдущих записей:

• Риски паники
• Риски паники - 2

В общем, всё пока идет по нашему декабрьскому прогнозу (см. последний график по ссылке) - и по уже экстремальному сценарию в нефти (ссылка).  Посмотрим, как отреагируют страны в понедельник-среду (а они отреагируют). Если нефть всё же не отобьется от $30-35, то идем, как написано по этой ссылке.

Посмотрим, что там будет в 02:00 на уже каком-то реальном рынке. В рамках нашего январского прогноза (ссылка).

Пока показывает падение -36%. С $45 за баррель Brent до $32.

За всю историю торгов такого еще не было.

В пятницу Россия не поддержала идею ОПЕК+ о сокращении добычи. Нефть обвалилась на -9% - до $45 за баррель Brent.

Первое, что обращает на себя внимание, это очередные (как и в 2014 году) вбросы через специализированные ресурсы (теперь это телеграм-каналы политической направленности) относительно виновников будущих последствий происходящих в России [экономических] процессов.

Виноватым за "разрыв" с ОПЕК+ назначили снова Игоря Ивановича как главного лоббиста этой идеи (как в 2014 году - главным за сквиз валюты в декабре 2014 года). Кто-то должен быть крайним (кто-то, но не тот, кто за 20 лет не смог диверсифицировать экономику страны и снять ее с нефтяной иглы). За такую "вредность" - в прямом и переносном смысле этого слова - и доплачивают.

Но вот, о чем мы все забываем (помимо того, что саудиты в ответ угрожают начать наращивать добычу нефти), когда смотрим на сегодняшнюю цену на нефть и прогнозируем будущие цены, пытаясь понять, где дно:

В продолжение записи Нефть по 30: экстремальный сценарий.

Конечно, предпринятые Саудовской Аравией действия после встречи ОПЕК+ (угрозы повысить добычу нефти до максимумов), а также реакцию на такие действия со стороны других членов ОПЕК+, - рынок завтра-послезавтра и даже в среду еще будет переваривать. Только после этого будет понятно, насколько всё негативно для нефтепроизводителей и цен на нефть.

И, если пробой $48-45 состоится, то очевидно, что для рубля эта история будет очень негативная. Однако, как мы все помним, у нас есть предстоящие политические события - и такие ситуации мы всегда обходили потерями бюджета в моменте, удерживая рубль от более сильного падения и снижая рублевую цену бочки - как это было, например, в 2018 году перед Выборами (см. сравнение нашего прогноза от 12 марта 2018 года и его реализацию в записи от 24 сентября 2018 года).

По итогам прошедших двух месяцев имеет смысл вернуться к двум темам, которые могут снова сыграть ключевую роль в доверии россиян в целом банковской системе страны.

Как мы помним, действия властей по лишению лицензий / санации банков в 2013-2017 годах принесли как много проблем, так и в целом снизили кредит доверия граждан к банкам и в частности к коммерческим банкам. Итогом той политики ЦБ стали многомиллиардные потери россиян, суды и миграция клиентов в банки с государственным участием.

В 2014 году кризис валютной ликвидности (и рост доллара с 34 до 54 рублей), в т.ч. спровоцированный в конце года окологосударственными участниками системы, также привел к тому, что физические лица, начали выносить банки, в том числе и с государственным участием. Вспомните историю, как Сбербанк подвергся кэш-ауту и чуть не встал. Кто забыл, как это происходило, перечитайте старые записи того времени в порядке их публикации:

Обратил внимание, что коллега вчера написал следующий комментарий:

>> П.С. Если бы торговал по методике Дениса — закрытие минуты ниже уровня стопа, то был бы в позе) //

Прошу обратить внимание, что "методика" несколько иная - и она описана по ссылке. Всегда внутри дня защитные стопы на 10-минутках (2 подряд), в среднесрочных сделках - на часах (два подряд). 

Не успел вчера с открытием США опубликовать запись, поэтому графики будут на начало торговой сессии вчерашнего дня (сейчас рынки уже сильно ниже), но для пояснения этого более чем достаточно.

Несмотря на то, что в среду рынок США закрылся очень позитивно, на четверг мои ожидания были негативными: как по нашему рынку (день закончится длинной свечой - свеча в итоге составила почти 8.000 пунктов в fРТС, и работаем от шорта), так и по рынку США (как основному поводырю).

Фундаментальная (скажем так) причина та же, что я озвучил сутками ранее:

Принято: тема недвижимость / ипотеки - актуальна. Тогда в продолжение предыдущей записи.

Вернемся чуть назад, в 26 октября 2017 года (ссылка):

>> То есть момент низких цен в недвижимости, который мы можем увидеть в конце 10-ых — начале 20-ых гг. (а, если я не прав, то мы видим этот момент сейчас), лучше использовать для приобретения жилья в его максимальном количестве с учетом того, чтобы оно могло обеспечить вашу старость / будущее детей.

>> И еще одно НО (отступая уже от пока еще далекого будущего): время низких цен на жилье (если этот момент не сейчас) может не совпасть с низкими ставками по ипотеке. Я предполагаю, что мы где-то рядом с моментом предельно низких ставок по ипотеке, плюс-минус 1,5% (кому не по силам купить жилье наличными, но кто уверен в своих силах, вполне возможно этим вопросом стоит озадачиться уже до конца первой половины следующего 2018 года). //

Первый абзац касается и инвестиционного жилья - и мы разберем его отдельно в будущих записях. Пока поговорим лишь о жилье, в котором "мы нуждаемся" (то есть не инвестиционном), и о втором абзаце.

В продолжение этого:

>> То есть решение ФРС никакого позитивного результата для российской валюты пока не принесло, вопреки ожиданиям (скорее, приведет к обратным последствиям в среднесрочной перспективе; поговорим об этом в скрытых записях в ближайшие дни). //

Два дня никак руки не дойдут до этой заметки, хотя тут всего два слова надо сказать. 

Еще немножко о мифах в продолжение записи Рубль как средство расчета и мировая резервная валюта и пула записей по тегу экономическое чудо В. Путина.

Конечно, finanz немного ангажировано всегда подает новости и многие факты приходится пепепроверять, но поверим СМИ в этот раз на слово (тем более, что ситуация по фактам такая и есть) относительно реальности высказываний рыночных аналитиков:

(Блумберг) -- Ставки облигаций федерального займа и длинных еврооблигаций РФ снижаются после того, как экстренные меры монетарных властей США против коронавируса вернули глобальные рынки к росту.

"Решение ФРС стало подарком для развивающихся рынков", - написал по электронной почте портфельный управляющий УК "Арикапитал" Алексей Третьяков. По его словам, понижение ставки в США подогревает интерес к евробондам с инвестиционным рейтингом в ЕМ в целом и в России в частности. 

Запись как ответ на вопросы, которые приходят в почту, в результате чего их авторы попадают в черный список [почты].

Вся текущая история вокруг этого сайта это обучение. Я не просто так по несколько раз объясняю некоторые моменты и не просто так, выкладываю графики (это не просто мое видение ситуации, которое я выкладываю для ознакомления и принятия к сведению), рассказываю про сантимент или как на движения цены влияет "появление" инсайдеров в открытом интересе того или иного производного инструмента.