В. Путин ударил по банкам: количество банков в 2020-2021 годах снова сократится, а комиссии вырастут

Вернемся еще раз к ноябрьской заметке РА Эксперт по банковскому сектору (ссылка):

По итогам последних четырех завершившихся кварталов 20% кредитных организаций продемонстрировали отрицательный финансовый результат. С начала 2019 года доля убыточных банков остается практически неизменной. С учетом положительной процентной маржи у подавляющего большинства банков это говорит о неокупаемости бизнес-моделей значительного числа кредитных организаций. Генерируемые ими чистые доходы не покрывают расходы на обеспечение деятельности, что не позволило бы им получить прибыль даже при отсутствии потерь от реализации кредитного риска. Убыточность выступает причиной продолжающейся потери капитала и повышает чувствительность банков к непредвиденным стрессам от обесценения активов (с) 

Еще раз акцентирую ваше внимание на следующем: происходит это на фоне абсолютного позитива и рекордного за последние 10 лет роста фондового рынка, "супер-рекордов" в ОФЗ и т.д. (см. запись Рекордный рост фондового рынка VS замедление промышленности и обвальное падение автопрома).

В нашей стране среди не самого грамотного населения давно успешно распространили слух, что банки (а, вообще, у нас в стране все виноваты, кроме одного человека) на кредитах зарабатывают некие мега-проценты, аккумулируя / собирая средства населения под "нищий процент" и выдавая под "грабительский". Но в реальности мало кто знает, что многие кредитные продукты банков живут на паре процентных пунктов маржинальности от той дельты, которую население хочет видеть "заработком" банка. 

В действительности, у банковской классической модели (то есть по кредитным продуктам) объем расходов - значительный, и зарабатывать здесь в абсолютных суммах можно, если ты очень большой (эффект масштаба), а в относительных (рентабельность, доходность) и в абсолютных суммах одновременно - только если еще и имеешь доступ к очень дешевому фондированию и к самому качественному заемщику, то есть:

• можешь занимать очень дешево (низкие ставки по вкладам и долговым инструментам);
• можешь выдавать кредиты самым лучшим заемщикам (возвратность кредитов которыми стремится грубо к цифрам сильно выше 90%).

Как вы могли понять, банков, которые так могут, в России немного.

При этом, если говорить грубым доступным языком, у банков помимо расходов по процентам (по вкладам населения), среди основных есть расходы по резервированию, АСВ и т.п. и есть расходы обычные для любой деятельности: на зарплату, аренду, привлечение (рекламу) и т.д. В хорошие годы деятельность банков сопровождается еще и ростом этих расходов, так как штат и количество помещений могут расширяться. Если за хорошими годами следуют "худые" годы, то рентабельность начинает проседать не только (а на первом этапе - не столько) из-за снижения доходов (возвратности по кредитам; хотя, иногда в первый пост-кризисный год наблюдается резкий взлет выдачи кредитов населению из-за выпадения у него доходов и рост поступлений по процентному дохода у банков), сколько из-за того, что расходов [постоянных, не зависящих об объема выдачи кредитов] слишком много.

Таким образом, если на рынки приходят негативные события, и еще хуже - экстремально негативные (из последних - 2008, 2014 годы), то удар по банкам наносится как минимум двойной:

• по классической кредитной модели (рентабельность падает со временем);
• по "инвестиционной" модели (доходы от вложений в финансовые инструменты).

Если же за кризисными годами приходит и постоянное угнетающее медленное сползание экономики и длительное отсутствие роста доходов населения, то это еще сильнее начинает бить по доходам банков, снижая возвратность по выданным кредитам (количество дефолтов и клиентов, которые платят не вовремя растет).

Именно поэтому в России банки после того же 2014 года резко начали наращивать неклассическую модель развития - грубо назовем ее "комиссионную". Мы уже неоднократно говорили о том, что банки просто задавили тех же предпринимателей комиссиями:

• «Новый налог» при переводах на физическое лицо в 10%, или как будут закрывать дыры в банках
• Что будут делать банки в кризис? что нас ждет?
• «Налоги» под 70%: быть предпринимателем в России — каково это?
• ЦБ покушается на святое: Сбербанк может потерять часть доходов
• Даже Владимир Путин об этом говорит: квазиналоги

- повышенные комиссии перекладывается в виде расходов и на физических лиц, в том числе через увеличение стоимости товаров и услуг.

Как растет "комиссионная" модель по сравнению с "кредитной" (классической) хорошо видно по отчетности Сбербанка:

Этот год, кстати, вообще интересен в этом смысле. Сбербанк, руководитель которого регулярно "хвалится" рекордными прибылями банка, в этом году пошел на изменение стандартной структуры "аналитической записи" на сайте (которую обычно все инвесткомпании копируют без правок и рассылают клиентам и используют в новостях) и убрал оттуда строку с абсолютной цифрой доходов за 10 месяцев, чтобы скрыть реальную картину (внешняя ссылка):

Чистый процентный доход превысил 1,0 трлн руб. (с) 

- тогда как в предыдущие годы цифра была более точная, а не просто "превысил" или "примерно". Для примера 2018 год (внешняя ссылка):

Чистый процентный доход банка увеличился относительно 10 месяцев прошлого года на 4,6% и составил 1 044 млрд руб. (с)

Для примера 2017 год (внешняя ссылка):

Чистый процентный доход банка увеличился относительно 10 месяцев 2016 года на 7,4% и составил 998 млрд руб. (с) 

То есть роста чистого процентного дохода за этот период 2019 года просто нет. Поэтому его предпочли скрыть в "записке" словом "превысил". Да, банк, объяснил (для тех, кто полезет дальше и будет читать отчетность), почему это произошло с процентным доходом: "На его динамику относительно аналогичного периода прошлого года продолжает влиять рост стоимости клиентских пассивов в конце 2018 – начале 2019 года."  [скажем спасибо снижению ключевой ставки, кстати]

Но факт остается фактом, чистые процентные доходы банка (классический банкинг) не успевают за ростом чистого комиссионного дохода (отжимание предпринимателей и физических лиц). Кстати, доля комиссионного дохода за последние 3 года в целом выросла [среди этих двоих] с 22,3% до 26,6%. Почти на 1,5 пп в год. Это уход от классической модели в модель отжимания предпринимателей и физических лиц через комиссии.

Сильнее всего рост комиссий мы заметили в 2018 году, когда началось совершенно экстремальное высаживание предпринимателей по ставкам даже при выплате обычных дивидендов (ставки комиссии > 6%) и какие-то необыкновенные случаи со стороны банка Тинькофф со штрафами для предпринимателей и последовавшие за этим судебные дела в отношении этого банка.

Я предупреждал о том, что это будет происходить еще 3 года назад - в начале 2017 года (см. запись Спилить маржу). Этот прогноз также реализован вслед за нашим прогнозом от августа 2014 года о предстоящей национализации банковского сектора (ссылка) через в том числе НПФы:

>> Все же понимают, что большая часть пенсионных накоплений, которую закачали в коммерческие банки, сейчас находится в настолько длинных вложениях (стройка, кредиты), что в ближайшие годы банки не смогут их вернуть?

>> А что это будет значить, когда их попросят вернуть? Это значит, что банки через цепочку станут должниками государства. А государство быстро «конвертирует» этот долг в долю капитала и станет обладателем контрольного пакета / собственником некоторых совсем не мелких комм. банков: http://www.cbr.ru/sbrfr/contributors/polled_investment/military/List_CO.docx + еще ряд банков, которые, мягко говоря, не успели вернуть пенсионные накопления и их нет в этом списке. 

Итого мы имеем при фондовом пузыре и росте цен на рынке недвижимости:

• классическая модель умирает среди в целом банков;
• многие банки убыточны по данному ("процентному") виду деятельности;
• в этом году впервые за много лет за 10 месяцев чистые доходы самого прибыльного российского банка по этому направлению упали (хотя, и по понятной причине).

Теперь давление на классический банкинг усилится еще заметнее.

27 декабря, в пятницу, В. Путин очень тихо для обычного россиянина подписал Федеральный закон, который очень и очень долго банки пытались не пропустить через свое лобби в Думе и Правительстве (внешняя ссылка на файл *.pdf).

Согласно документу:

1. заемщик имеет право отказаться от договора страхования в течение 14 календарных дней с даты досрочного погашения кредита;
2. он может получить часть страховой премии за неистекший период в течение 7 рабочих дней, подав заявление;
3. кредитор обязан предоставить заемщику потребительский кредит без страховки, если она по закону не обязательна (при этом выдача кредита допускается по увеличенной процентной ставке);
4. банк обязан проинформировать заемщика о договоре страхования и о "периоде охлаждения".

Закон вступает в силу с 1 сентября 2020 года и не будет действовать для взятых ранее кредитов (то есть НЕ в пользу заемщиков закон).

Ранее (с 2016 года) похожие условия действовали по другим страховым продуктам, но для продуктов, "привязанных" к банковскому кредиту, не работали, так как в договорах прописывали, что при их досрочном расторжении часть премии возвращаться не будет.

Теперь и данные страховые продукты дают возможность клиенту вернуть часть средств, потраченных на страхование.

К чему это приведет? 

Вся вот эта математика с цифрами вверху была написала не просто так, а чтобы дать понять вам реальный расклад в банковской системе (реальный банкинг умирает, прибыль в основном сконцетрирована в госбанках, прежде всего в Сбербанке). Теперь представьте, если у банков отобрать еще и часть "комиссионных доходов" (то что они и кэптивный / связанный с ними страховщик получают от человека, который взял кредит).

Это еще быстрее начнет давить на рентабельность банков. А значит - и на количество падающих / умирающих банков. Это риск для всех держателей вкладов и Р/С в таких банках. То есть и для физиков, и для юридических лиц.

Помимо прочего этот закон несет еще один негативный момент. Для компенсации предстоящих потерь банки в следующие 7-10 месяцев начнут вводить новые "поборы" с граждан или увеличивать текущие. То есть, скорее всего, мы увидим новую волну роста комиссий, в том числе под эгидой "борьбы с отмыванием". И ЦБ это рвение поддержит, потому что желания у него самому снова закрывать дыры в банках (как это было в 2014-2015 года) нет: пусть банки сами выпутываются, а население и предприниматели здесь расходный материал. Как мы и прогнозировали, тренд "люди - новая нефть" только набирает свои обороты.

/ планируя свои будущие расходы, не забудьте заложиться и на возможный рост НДФЛ в ближайшие годы с 13% до 16%, если ЕР сдастся (ссылка) /

Кстати, этот новый закон будет иметь еще одно последствие. Дополнительное охлаждение рынка кредитования. Хотя мы видим, что этот процесс и так уже начался (ссылка 1, ссылка 2) и без вмешательства правительства: у наиболее бедных слоев населения (массы) идет уход от кредитов на фоне снижения доходов и невозможности выплачивать кредиты.

В этих условиях актуализация нашего списка банков с отложенным риском (ссылка) становится снова востребованной, поэтому с января 2020 года начнем его снова оперативно обновлять, чтобы не пропустить момент санации / лишения лицензии очередного крупного российского банка. Напомню, что и рейтинговое агентство РА Эксперт говорит именно о росте этих рисков в начале 2020 года:

По прогнозу Агентства накопленные проблемы приведут к ускорению темпов отзыва лицензий в конце 2019 – начале 2020 года. Убыточность выступает причиной продолжающейся потери капитала и повышает чувствительность банков к непредвиденным стрессам от обесценения активов (с) https://t.me/ecworldnews/56 

_

Если Вы хотите лучше понимать, что происходит вокруг Вас, получать больше полезной информации, разобраться, когда выгоднее покупать валюту, акции, золото или нефть, а когда необходимо от них избавляться, если Вы хотите научиться эффективно управлять Вашим капиталом / сбережениями, опережая инфляцию, то обязательно присоединяйтесь к чтению скрытых записей нашего сайта по ссылке.

Не забудьте подписаться на телеграм-канал https://t.me/ecworld, чтобы оперативнее получать уведомления о новых записях на сайте — заходите и нажимайте внизу канала кнопку JOIN.